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Em 11 de outubro, o Banco Central anunciou dados financeiros para setembro de 2022, com empréstimos do RMB aumentando em 2,47 trilhões de yuans em setembro, um aumento de 810,8 bilhões de yuans em relação ao mês anterior; novas finanças sociais aumentando em 3,53 trilhões de yuans, um aumento de 624,5 bilhões de yuans em relação ao mês anterior; a taxa de crescimento do estoque de finanças sociais no final de setembro foi de 10,6%, um aumento de 0,1 ponto percentual em relação ao mês anterior; o M2 foi de 12,1% em relação ao mês anterior, um aumento de 0,1 ponto percentual em relação ao mês anterior, M1 O M2 foi de 6,4% ano a ano, 0,3 pontos percentuais acima do mês anterior. (Banco Popular da China)
Comentário
Os novos financiamentos sociais superaram as expectativas. Em termos de volume total, o novo financiamento social em setembro foi de 3,53 trilhões de yuans, um aumento de 624,5 bilhões de yuans em relação ao ano anterior; a taxa de crescimento do estoque de financiamento social no final de setembro atingiu 10,6%, 0,1 ponto percentual acima do mês anterior, e a escala de crédito e financiamento social foi significativamente melhor do que as expectativas do mercado, e também melhor do que a sazonalidade. Em setembro, os novos empréstimos de RMB aumentaram em 2,47 trilhões de yuans, um aumento de 810,8 bilhões de yuans em relação ao mesmo período do ano passado, principalmente devido a um aumento significativo dos empréstimos corporativos. 3038 bilhões de novos empréstimos de curto prazo para residentes em setembro, um aumento de 18,1 bilhões a menos que o mesmo período do ano passado, afetados pela epidemia, enfraquecendo a demanda pelo consumo residencial; os empréstimos de médio e longo prazo para residentes aumentaram em 121,1 bilhões a menos que o mesmo período do ano passado para 345,6 bilhões, a atual estabilização da política imobiliária freqüentemente, na política imobiliária A atual política de estabilização imobiliária tem sido freqüentemente emitida, impulsionada por melhorias marginais, a demanda dos residentes por moradias melhoradas tem sido apoiada, e espera-se que a demanda dos residentes por moradias se recupere gradualmente no quarto trimestre. os empréstimos de curto prazo às empresas aumentaram em 0,66 trilhões em setembro, um aumento de 474,1 bilhões em relação ao ano anterior; os empréstimos de médio e longo prazo às empresas aumentaram em 1,35 trilhões, um aumento de 654 bilhões em relação ao ano anterior, os títulos especiais emitidos anteriormente desembarcados, formando carga física de trabalho, e o financiamento de infra-estrutura desempenhou um papel maior na promoção do crédito corporativo. O menor aumento no financiamento das notas e o aumento significativo nos empréstimos de médio e longo prazo indicam que a demanda por financiamento real foi significativamente reparada com a ajuda de políticas de estabilização do crescimento, e a estrutura de crédito foi melhorada.
Em termos de financiamento direto, o financiamento líquido dos títulos públicos aumentou 0,55 trilhão de yuan em setembro, um aumento de 0,25 trilhão de yuan em relação ao ano anterior, tornando-se o principal entrave ao financiamento social em setembro. 500 bilhões de yuan de títulos especiais para governos locais serão emitidos em outubro, o que pode levar a uma melhoria no financiamento dos títulos públicos e continuar a desempenhar um papel na promoção de investimentos efetivos. Isto reflete o fato de que a demanda por financiamento corporativo continua fraca. Em geral, a política imobiliária deve continuar relaxando no quarto trimestre, as ferramentas financeiras da política de desenvolvimento serão utilizadas de acordo com a situação real, a taxa de crescimento das finanças sociais deve continuar estável durante o ano.
M1 e M2 mantiveram ambas altas taxas de crescimento, com M1 crescendo a 6,4% em setembro, um aumento de 0,3 pontos percentuais em relação ao mês anterior; o forte aumento no M1 foi relacionado à recuperação pós-epidêmica, com os investimentos em infra-estrutura acelerando gradualmente e as vendas imobiliárias retomando; o crescimento do M2 manteve-se a um ritmo elevado, principalmente relacionado à melhoria significativa nas finanças sociais, com a flexibilização do crédito esperada no quarto trimestre.
Riscos: risco de flutuação de epidemias no exterior, demanda a jusante não é a esperada, mudanças na política monetária.
