Abstrato
No final de setembro, o estoque de financiamentos sociais aumentou 10,6% em relação ao mês anterior, com a taxa de crescimento aumentando 0,1 pontos percentuais em relação ao mês anterior. o aumento dos financiamentos sociais em setembro foi de 3,53 trilhões de yuans, um aumento de 627,4 bilhões de yuans em relação ao ano anterior, dos quais os empréstimos concedidos à economia real aumentaram 2,57 trilhões de yuans, um aumento de 796,4 bilhões de yuans em relação ao mês anterior. setembro é suposto ser o tradicional grande mês para o crédito e A demanda de financiamento corporativo e residencial melhorou, impulsionada por melhorias marginais na epidemia e pelas políticas de estabilização do crescimento da China. O mercado imobiliário mostrou sinais de uma “fraca recuperação” nas vendas imobiliárias, impulsionada por múltiplas políticas. Os recentes lançamentos de políticas intensivas impulsionarão as finanças e empréstimos sociais subseqüentes.
Espera-se que o financiamento das obrigações do governo se recupere sob a subseqüente força política. Da estrutura de financiamento social, o financiamento direto de setembro foi responsável por uma ligeira queda nos novos empréstimos recuperou significativamente, o financiamento de títulos do governo ainda domina, o financiamento de títulos do governo em setembro, a escala de novos financiamentos de títulos do governo atingiu 552,5 bilhões de yuans, menos do que no mesmo período do ano passado, mas mais do que no mês anterior do que o aumento. Nos três primeiros trimestres deste ano, os novos títulos especiais locais emitiram mais de 3,54 trilhões de yuans, incluindo 24,1 bilhões de yuans de novos títulos especiais em setembro, principalmente investidos em projetos de habitação de segurança, infraestrutura de transporte, infraestrutura municipal e de parques industriais. Até agora, mais de 10 províncias divulgaram seus planos de emitir títulos, com quase 300 bilhões de yuan de novos títulos especiais previstos para outubro, e a escala dos títulos do governo deve retomar em outubro. Em termos de títulos corporativos, o financiamento de títulos corporativos aumentou em setembro em 26,1 bilhões de yuans menos, enquanto o financiamento doméstico de ações para empresas não financeiras aumentou em 24,9 bilhões de yuans em relação ao ano anterior. A proporção de financiamento fora do balanço diminuiu, e os empréstimos confiados foram adicionados de forma mais constante.
Os empréstimos de curto prazo às empresas aumentaram RMB 474,1 bilhões em setembro, impulsionados pela política de estabilização do crescimento, juntamente com o recuo de fatores negativos, tais como condições climáticas extremas e epidemias, bem como razões de fim de trimestre. Em setembro, os empréstimos de curto prazo aos residentes aumentaram em RMB 18,1 bilhões a menos do que no mês anterior, impulsionados pelo Festival de meados de outono e pelo consumo do Dia Nacional, os empréstimos de curto prazo aos residentes aumentaram, mas ainda havia distúrbios epidêmicos espalhados pelo país, o que teve um impacto negativo no consumo. Em outubro, vários lugares responderam positivamente à redução das taxas de juros para o primeiro conjunto de empréstimos de fundos de previdência habitacional individuais, e espera-se que o mercado imobiliário se estabilize gradualmente.
A taxa de crescimento do M2 caiu ligeiramente, mas os depósitos de residentes ainda aumentaram ano a ano. O M2 cresceu 12,1% ano a ano em setembro, uma taxa de crescimento de 0,1 pontos percentuais abaixo do final do mês anterior, a solidez fiscal mais o crédito acelerou, impulsionando os depósitos aumentaram em 303 bilhões de yuans ano a ano. A diferença de tesoura entre M1 e M2 diminuiu em comparação com o mês anterior. Espera-se que a taxa de crescimento da M1 aumente constantemente e a M2 pode permanecer em um nível elevado com o apoio de políticas ativas.
Riscos: A demanda chinesa é menor do que o esperado e a pressão para estabilizar o crescimento é alta.
