Em 13 de outubro, o Departamento do Trabalho dos EUA divulgou os dados do IPC de setembro: o IPC subiu 8,2% em relação ao mesmo período do ano anterior, esperando-se 8,1%, 8,3% anterior; o crescimento trimestral do IPC de 0,4%, esperando-se 0,2%, 0,1% anterior. Os preços dos serviços básicos de setembro são mais resistentes, o ritmo de aperto do Fed é difícil de ser rápido, novembro, dezembro pode continuar a aumentar as taxas de juros em 75bp, a volatilidade dos preços dos ativos ou Continua.
A taxa de crescimento do IPC diminuiu em setembro, ainda refletindo o impacto do crescimento mais lento dos preços da energia, com a taxa de crescimento anual caindo de 23,8% no mês passado para 19,8%, reduzindo o efeito de puxar o IPC em 0,3 pontos percentuais em relação ao mês passado; alimentos A taxa de crescimento anual dos preços dos alimentos mudou menos e o efeito de puxar o IPC foi o mesmo do mês passado; no entanto, a taxa de crescimento do IPC principal subiu para 6,6%, um recorde desde setembro de 1982. No núcleo do IPC, os preços dos serviços aceleraram, com os serviços de transporte acrescentando 0,2 pontos percentuais ao IPC, e os serviços médicos e de aluguel, ambos acrescentando 0,1 pontos percentuais; o crescimento dos preços das commodities desacelerou, com os preços dos carros usados contribuindo com 0,1 pontos percentuais a menos no IPC do que no mês anterior.
Em termos de crescimento em cadeia, o IPC americano cresceu 0,4% em setembro, uma melhora de 0,3 pontos percentuais em relação ao mês anterior e 0,2 pontos percentuais acima das expectativas do mercado. A taxa de crescimento em cadeia do IPC de setembro se expandiu, principalmente devido a uma queda mais lenta nos preços da energia, com o crescimento diminuindo de -5,0% no mês anterior para -2,1%, reduzindo a puxada negativa sobre o IPC em 0,2 pontos percentuais. A taxa de crescimento dos preços dos alimentos permaneceu inalterada em relação ao mês anterior, puxando apenas 0,1 pontos percentuais para o IPC. No núcleo do IPC, os preços das mercadorias cresceram a zero em relação ao ano anterior, mas os preços dos serviços aceleraram, particularmente o aluguel, os serviços de transporte e os serviços médicos, com os três contribuindo com 0,4 pontos percentuais combinados para o IPC.
Em geral, a desaceleração do crescimento anual dos preços de energia e a diminuição do ringgit foram as principais razões para a queda do crescimento anual do IPC em setembro, mas a expansão do crescimento do ringgit. Durante o mês, o preço à vista do petróleo bruto Brent continuou sua tendência de queda em relação ao mês anterior, caindo para US$ 88 por barril no final do mês, diminuindo a taxa média mensal de crescimento anual para 21% e a taxa de declínio da cadeia para 10%. Como é provável que o crescimento econômico seja inferior ao esperado, a AIA revisou sua previsão dos preços do petróleo Brent para o quarto trimestre de 2022 de US$98/bbl para US$93/bbl mais recente, com previsões de preços do petróleo em outubro-dezembro de US$94, US$93 e US$92/bbl, respectivamente. Em setembro, a taxa de crescimento dos preços dos alimentos nos EUA mudou pouco em relação ao mês anterior, enquanto o crescimento dos preços das principais commodities desacelerou. Temos enfatizado repetidamente que os serviços essenciais serão mais resistentes, tanto em termos de desempenho do crescimento dos preços das casas quanto da inflação salarial nos EUA. A aceleração do crescimento dos preços de aluguel, transporte e serviços médicos nos serviços essenciais em setembro continuou a confirmar nosso julgamento.
Após a divulgação dos dados do IPC, o mercado viu a probabilidade de um aumento da taxa de 75bp em dezembro subir de 32,5% na sessão anterior para 66,6%. após a divulgação dos dados do IPC, o índice do dólar americano subiu rapidamente, atingindo um pico acima de 113,9. Os preços do ouro estiveram brevemente sob pressão, as ações americanas caíram no início da sessão e os rendimentos das obrigações americanas subiram acima de 4,0%. No quarto trimestre, sob a forte resiliência da inflação, espera-se que o ritmo de aperto do Fed ainda seja difícil de ser rápido, a volatilidade global dos preços dos ativos continuará, o índice do dólar americano pode permanecer alto, as moedas não americanas podem continuar sob pressão, mas a política de estabilização do crescimento da China continua a ter efeito, ajudará a estabilizar a taxa de câmbio do RMB.
Aviso de risco: a situação geopolítica excede as expectativas, o aperto do Fed excede as expectativas.
