Visão principal.
Acreditamos que o ajuste das ações A está se aproximando do fim, a indústria manufatureira de alto nível tem um espaço de recuperação maior, a razão é: Primeiro, no exterior, o mercado basicamente digeriu a possibilidade do Federal Reserve aumentar as taxas de juros em 75 pontos-base em novembro, os dados superesperados da inflação sobre as ações A perturbam ou menos. Na quinta-feira, o Bureau of Labor dos EUA divulgou os dados da inflação, os dados divulgados após as ações americanas terem primeiro diminuído e depois subido, o que reflete o mercado ter digerido os dados da inflação de setembro, ou seja, o Fed terá que manter as altas taxas de juros por um período de tempo mais longo. O mercado atual basicamente digeriu a possibilidade do Fed continuar aumentando as taxas significativamente, com dados da CME mostrando que a probabilidade de um aumento da taxa de 75bp em novembro está perto de 98%. a expectativa do mercado de um aumento da taxa de 75bp em dezembro está perto de 70%. O impacto de futuras subidas de taxas nas ações A pode enfraquecer, e a supressão dos estoques de crescimento deve ser reduzida
Em segundo lugar, os dados econômicos recentes melhoraram para aumentar a confiança dos investimentos no mercado. Infra-estrutura, com as ferramentas do fundo de capital da linha política para acelerar a infra-estrutura de investimento, espera-se que o crescimento da nova construção continue a crescer. O lado da demanda de imóveis continua a ser reparado sob os cuidados de uma política imobiliária estável. O crédito, o crescimento ano a ano do financiamento social de setembro encerrou a tendência de queda desde junho, 0,1% acima de agosto para 10,6%, dos quais o lado empresarial do reparo é mais significativo, o financiamento corporativo precisa se fortalecer. A estabilização do crédito aumentará as expectativas do mercado para a estabilização dos ganhos, espera-se que o mercado de ações dê início ao reparo; a partir da subseção de finanças sociais da atual situação de reparo da empresa é melhor do que a residencial, enquanto os dados do PMI da semana passada também mostram que o momento de recuperação da indústria manufatureira é forte, com base nisso, espera-se que a curto prazo o boom da indústria relacionada à fabricação seja relativamente forte.
O período anterior pelo impacto da saída de capital de aversão ao risco mais, com os fundamentos melhorando a subseqüente entrada de fundos novamente é esperado para o mercado super potencial de apoio à formação ascendente. As posições institucionais, os fundos públicos na posição de investimento em ações de fundos abertos, a posição de investimento em ações de instituições privadas, o financiamento e as transações de financiamento caíram do ponto alto da proporção. O futuro com dados econômicos continua a se reparar, a confiança do mercado fortalece as posições institucionais ou aumentará, espera-se que os fundos alavancados acelerem a entrada, o espaço de entrada de capital. O prêmio de risco para indústrias de manufatura de ponta, como equipamentos militares e de energia, subiu a um nível muito alto e é mais atraente para o capital.
A certeza do crescimento da indústria de manufatura de alta tecnologia, militar e de equipamentos de energia é relativamente forte. A indústria militar, em setembro, a indústria militar é o “novo meio exército”, três grandes setores em crescimento no menor declínio da indústria, a mais forte resistência. Em nosso relatório de 19 de outubro, “esperando que o Fed aumente novamente as taxas de juros 75BP, o mercado continua a tremer no curto prazo” analisou a relação P/E da indústria de defesa em setembro, a relação P/E foi ajustada de volta em maior medida, a alocação atual de custo-benefício. Olhando para trás, novembro Zhuhai air show ou irá estimular o preço das ações a curto prazo para cima; visão a médio prazo, no forte contexto militar dos “quatorze cinco”, a tendência geral de desenvolvimento do alto boom da indústria militar pelo ambiente econômico é menos afetada, com os atrasos antecipados na entrega de pedidos concentrados, espera-se que o desempenho no final do próximo ano acelere o crescimento. Em termos de equipamentos de energia, a recente aprovação intensiva e o investimento em energia térmica e nuclear reflete o fornecimento de recursos energéticos tem sido significativamente limitado, a importância da nova energia como fonte alternativa de energia ainda é destacada, por isso acreditamos que o novo mercado de energia voltará ao normal após o fim da catarse do sentimento de mercado. Além disso, do ponto de vista da avaliação, o retracement da relação P/E do equipamento de energia de setembro de 21,36%, o risco atual de alocação tem sido baixo.
Aconselhamento sobre investimentos.
O impacto da abordagem radical do Fed para aumentar as taxas de juros sobre as ações A pode enfraquecer, e espera-se que a supressão dos estoques de crescimento seja facilitada. A recente melhoria nos dados econômicos para aumentar a confiança dos investimentos no mercado, devido a alguns dias atrás o final da situação empresarial de reparos é melhor do que o final residencial, espera-se que a curto prazo o boom da indústria relacionada à fabricação seja relativamente forte. Militares, equipamentos de energia e outras áreas de fabricação de alto nível com prêmios de alto risco são mais atraentes para o capital, e os fundos de aversão ao risco que surgiram antes do festival podem fluir para dentro com a melhoria dos fundamentos. A curto prazo, é recomendado focar na cadeia da indústria de aeronaves militares e outros equipamentos de aviação e equipamentos aeroespaciais (bomba, estrela, cadeia), equipamentos de energia no contexto de escassez de energia da indústria fotovoltaica a montante cadeia da indústria até o espaço ou maior.
