Vista principal.
Após o feriado, as ações A primeiro deprimiram e depois subiram, o volume dos dois mercados continuou a crescer; de todos os indicadores, o mercado está na área inferior, o estilo futuro do mercado depende das mudanças na política econômica. O 20º Congresso do Partido propôs claramente que o foco da economia é a economia real, e estamos otimistas em relação ao mercado em geral no quarto trimestre. Acreditamos que as expectativas pessimistas do mercado foram totalmente liberadas, e com a recuperação do sentimento dos investidores, o mercado sairá do marasmo com uma recuperação significativa. Se a recuperação pode evoluir para uma reversão continua a ser impulsionada por novas políticas econômicas e pela reversão do ambiente macro fora da China.
Na primeira semana após as longas férias, os índices de ações A subiram mais do que desceram, o que levou à subida é o índice de gemas, apenas os índices de Shanghai 50 desceram; os índices da indústria subiram mais do que desceram menos, liderando as indústrias de medicina e biologia, equipamentos elétricos, agricultura, silvicultura e pesca, descendo as indústrias de topo são alimentos e bebidas, carvão, bancos.
Recentemente, um total de 294 empresas com ações A listadas em bolsa divulgou os três primeiros trimestres da previsão de desempenho, 264 pré-competitivas, representando 89,8%. Do ponto de vista da indústria, a mineração de lítio como representante das novas empresas de energia nos três primeiros trimestres do desempenho da indústria química básica e brilhante da empresa também é mais positiva.
O entusiasmo da pesquisa institucional diminuiu, na primeira semana após o feriado a freqüência da pesquisa foi reduzida do que antes do feriado. Na primeira semana após os feriados, a maior freqüência de empresas de pesquisa institucional para Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Sinochem International Corporation(600500) , Lucky Harvest Co.Ltd(002965) , etc., as dez maiores empresas da indústria química, farmacêutica e vários tipos de equipamentos mais; freqüência de pesquisa institucional das três maiores indústrias de produtos químicos especiais, produtos químicos diversificados, peças e equipamentos para veículos motorizados.
O fluxo líquido de fundos para o norte na última semana é de 6,252 bilhões de yuans; a entrada de indústrias está concentrada na medicina e biologia, metais não ferrosos e mídia, e o fluxo de indústrias é superado por alimentos e bebidas, automóveis e bancos.
Os dois últimos saldos financeiros de 1.544063 bilhões de yuans nos mercados de Xangai e Shenzhen caíram recentemente. Os principais setores em termos de financiamento da aquisição foram os bancos, carvão, aço.
Nas últimas semanas, os três principais índices das ações americanas subiram e caíram, incluindo a Média Industrial Dow Jones subiu 1,15%, o S&P 500 caiu 1,56%, o Nasdaq caiu 3,11%. Em termos de setores, o maior ganho era o consumo essencial e o maior perdedor era o consumo não essencial.
Em termos de indicadores de liquidez, a liquidez vem diminuindo recentemente. As taxas SHIBOR caíram após o período festivo; os rendimentos dos títulos chineses estão em uma tendência descendente. A participação de novos fundos acionários estava em um nível baixo recentemente; em termos de finanças sociais, os dados de setembro continuaram a crescer, com os empréstimos do RMB aumentando acentuadamente.
Em termos de indicadores de prêmio de risco, com a recente queda do mercado, os prêmios de risco de ações A subiram novamente. Da perspectiva da posição histórica dos índices P/E de vários setores, as mudanças de avaliação na semana passada foram principalmente para baixo, com os maiores índices para cima em produtos farmacêuticos e biologia, cuidados de beleza e alimentos e bebidas, e os maiores índices para baixo em defesa e militar, metais não ferrosos e petróleo e petroquímica.
Recomendações de alocação setorial.
Estamos otimistas quanto à oportunidade de reversão da indústria farmacêutica, e relativamente otimistas quanto à indústria informática como a Cintron e a indústria militar de segurança nacional.
Também estamos otimistas quanto às oportunidades nos setores de alimentos e bebidas, serviços sociais, transporte aéreo, hotelaria e turismo que estão revigorando a demanda doméstica como resultado da reparação da epidemia e da força geral.
Pistas de crescimento de alto boom, tais como energia nova, fotovoltaica, armazenamento de energia e fabricação de alta tecnologia, requerem exploração de baixo para cima de oportunidades individuais de estoque.
Aviso de risco.
Epidemia recorrente, dados econômicos aquém das expectativas, intensificação do atrito entre os EUA e a China, agravamento do conflito entre a Rússia e a Ucrânia, impacto de um ambiente financeiro global instável, lucros das empresas listadas ficando aquém das expectativas, etc.
