Visão principal
Entre os vários setores do ciclo pós-imobiliário esta semana, o de eletrodomésticos pretos, eletricista de iluminação, serviço Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e os setores de eletrodomésticos pequenos tiveram um desempenho relativamente forte. O índice CSI 300 subiu 0,99% esta semana, entre os setores do ciclo pós-imobiliário, o de eletrodomésticos pretos, iluminação elétrica, serviços Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e os setores de eletrodomésticos pequenos subiram 5,24%, 4,10%, 3,10% e 2,89% respectivamente esta semana, superando o mercado mais amplo em 4,25 pct, 3,11 pct, 2,11 pct e 1,90 pct; o de móveis, eletrodomésticos brancos e Os setores de eletrodomésticos caíram 2,62%, 1,29% e 0,65% respectivamente esta semana, apresentando um desempenho inferior ao mercado mais amplo em 3,61pct, 2,28pct e 1,64pct respectivamente.
Vendas domésticas: as vendas a varejo online de lava-louças, fogões integrados e aparelhos de limpeza tornaram-se positivas ano após ano em setembro. (1) Preços de matérias-primas a montante: os preços de matérias-primas químicas de móveis estofados subiram esta semana; em comparação com as duas últimas semanas, os preços de cobre e alumínio subiram 3,40% e 1,80% respectivamente esta semana, os preços do aço inoxidável caíram 0,74%, os preços à vista do ABS subiram 0,32% em comparação com a semana passada, os preços à vista do PC caíram 3,08% em comparação com a semana passada. (2) A demanda imobiliária da China: as transações imobiliárias em segunda mão nas 10 maiores cidades do país tornaram-se positivas ano após ano em setembro de 2022. De acordo com os dados imobiliários divulgados pelo National Bureau of Statistics, a área nacional de vendas residenciais caiu 24,5% em agosto de 2022 (-30,3% em julho) e a área residencial residencial de conclusão caiu 5,2% em agosto de 2022 (-37,5% em julho); em termos de transações de casas usadas, o volume de transações de casas usadas em setembro de 2022 nas 10 maiores cidades do país foi de 45.800 unidades, um aumento 10,9% (queda de 1,2% em agosto), e uma queda acumulada de 32,5% de janeiro a setembro; quanto às aberturas de moradias refinadas, de acordo com as estatísticas da Aowei Cloud, o volume de aberturas de moradias refinadas em todo o país em agosto de 2022 foi de cerca de 121000 unidades, 41,1% menor em relação ao ano anterior (queda de 32,2% em julho), e uma queda acumulada de 47,2% em relação ao ano anterior de janeiro a agosto. (3) Acompanhamento do varejo: as vendas de móveis no varejo em agosto de 2022 caíram 8,10% em relação ao ano anterior (julho – 6,30% em relação ao ano anterior), com uma queda acumulada de 8,50% de janeiro a agosto; as vendas de móveis e equipamentos audiovisuais no varejo em agosto aumentaram 3,40% em relação ao ano anterior (julho – 7,10% em relação ao ano anterior), com um aumento acumulado de 1,60% em relação ao ano anterior de janeiro a agosto. Sub-categorias, de acordo com os dados de monitoramento da Aowei Cloud, lavadora de louça de setembro, fogão integrado, aparelhos de limpeza on-line, as vendas de varejo online viraram um crescimento positivo de 7,0%, 27,2%, 5,9%, respectivamente, aparelhos de cozinha, pequenos aparelhos, varredura Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) continuam a um crescimento negativo de 6,2%, 0,7%, 1,4%, respectivamente.
Exportações: O número de novas moradias privadas nos Estados Unidos diminuiu ano a ano em agosto, e o número de licenças de construção residencial privada aumentou significativamente ano a ano. (1) Demanda de imóveis no exterior: as vendas de imóveis concluídos nos EUA caíram 19,9% ano a ano em agosto, ampliando o crescimento negativo ano a ano; novas construções residenciais privadas foram estáveis ano a ano, diminuindo significativamente; as licenças de construção residencial privada caíram 14,4% ano a ano, ampliando significativamente. (2) Desempenho das exportações dos setores e subcategorias: as exportações de móveis em agosto de 2022 expandiram em termos de queda anual (-12,7%) e as exportações de eletrodomésticos expandiram em termos de queda anual (-16,54%). De acordo com os dados divulgados pela Administração Geral das Alfândegas, em agosto de 2022, o valor de exportação de máquinas de lavar, ventiladores elétricos, panelas de arroz, panelas de indução e chaleiras elétricas manteve um crescimento positivo ano a ano, e a taxa de crescimento geral caiu em comparação com o mês anterior, mas o desempenho das exportações ainda era relativamente melhor do que outras categorias. A taxa de crescimento anual das exportações destas categorias caiu em diferentes graus.
Recomendações de investimento e metas de investimento
É recomendável selecionar preferencialmente líderes imobiliários pós-ciclo que tenham construído uma base sólida nos canais emergentes e integração de categorias. Recomenda-se focar nos líderes de mobiliário doméstico personalizado com categorias ricas, canais diversificados e poder de produto excepcional Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ( Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) , comprar), Oppein Home Group Inc(603833) ( Oppein Home Group Inc(603833) , porão), Guangzhou Shangpin Home Collection Co.Ltd(300616) ( Guangzhou Shangpin Home Collection Co.Ltd(300616) , porão), Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ( Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) , não classificado), líderes de mobiliário estofado Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ( Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) , não classificado); beneficiando-se da varredura Buy), Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) ( Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) , Hold), Shenzhen Crastal Technology Co.Ltd(300824) ( Shenzhen Crastal Technology Co.Ltd(300824) , Hold).
Aviso de risco
Risco de que as vendas de propriedades e a conclusão fiquem aquém das expectativas, risco de aumento significativo nos preços das matérias-primas
