Lógica
China: Na frente econômica, outubro foi afetado pela propagação da epidemia novamente. A partir dos dados macro de alta freqüência, as vendas imobiliárias desaceleraram novamente, as indústrias química e vidreira continuaram a trabalhar lentamente e a economia mostrou sinais de desaceleração novamente. Do lado da política, a política imobiliária da China continuou a relaxar, com as taxas hipotecárias continuando a cair em algumas áreas e as políticas de estímulo imobiliário continuando a diminuir. Mas o mercado de ações de curto prazo devido à recuperação de curto prazo nos mercados estrangeiros, a estabilização das políticas imobiliárias da China foi introduzida e a vigésima reunião realizada esta semana, o aquecimento do mercado de ações de curto prazo; a demanda doméstica de commodities de curto prazo devido ao impacto da desaceleração econômica epidêmica, mantendo a oscilação. Esta semana, o foco das atenções está na reunião do 20º Congresso Nacional e nos dados econômicos de setembro e do terceiro trimestre.
No exterior: o conflito Rússia-Ucrânia, o contra-ataque de bombardeio da Rússia contra a Ucrânia, Europa e Estados Unidos para aumentar ainda mais o apoio à Ucrânia, Rússia e Ocidente entre o jogo intensificou-se. A inflação, o IPC americano 8,2% em agosto, esperado 8,1%; o IPC central 6,6%, esperado 6,5%; o IPC e o IPC central estão além das expectativas do mercado, especialmente o IPC central continuou a subir e atingiu uma nova alta em 40 anos, indicando que a atual pressão inflacionária americana é ainda maior, aumentando ainda mais as expectativas do Fed de aumento das taxas de juros, o Fed subiu 75BP em novembro é uma conclusão inevitável, espera-se que dezembro aumente mais 50BP. Como o mercado reagiu plenamente no curto prazo ao aumento esperado das taxas em novembro e a posição dos funcionários do Fed sobre o aumento subseqüente das taxas mostrou sinais de ligeira cautela, o apetite de risco global aumentou ligeiramente. Mas a epidemia na Europa e nos Estados Unidos se recuperou novamente, os Estados Unidos reforçaram as medidas de prevenção e controle da epidemia e os dados de varejo dos Estados Unidos são menos do que o esperado, as preocupações econômicas aprofundam, o apetite de risco a curto prazo se esfriou novamente.
Conclusão: Ajuste de curto prazo para cima dos quatro principais futuros do índice de ações A (IH/IF/IC/IM) tão cautelosamente longos; commodities mantidas como espera-and-see, mantendo títulos do tesouro como espera-and-see; classificar no índice de ações >Títulos do Tesouro >Commodities. Em geral, as ações A devido às políticas imobiliárias estáveis da China foram introduzidas, assim como o 20º Congresso realizado esta semana, o aquecimento da bolsa de valores a curto prazo, as ações A de curto prazo cautelosas para fazer mais. O mercado obrigacionista, o impacto da epidemia de curto prazo, a desaceleração das expectativas econômicas, bem como o retorno das pressões inflacionárias, o mercado obrigacionista de curto prazo mantém um alto nível de oscilação, continua a esperar e ver. Em termos de commodities, a Arábia Saudita insistiu que os cortes de produção começassem em novembro, mas os Estados Unidos contra-atacaram fortemente, junto com os pobres dados econômicos dos EUA, os preços do petróleo bruto, choque fraco a curto prazo, o médio prazo continua a se concentrar no acordo nuclear iraniano alcançado e na situação da Rússia e da Ucrânia; o dólar americano não-ferroso a curto prazo continua alto e a economia dos EUA continua a desacelerar, os metais não-ferrosos a curto prazo, choque baixo a curto prazo; o negro, recuperado novamente pela epidemia e pela área de Tangshan para reduzir as notícias de produção, a demanda de produção Há um declínio no retracement ligeiro de curto prazo dos metais negros; os metais preciosos, o dólar americano de curto prazo continua elevado e os rendimentos das obrigações americanas voltaram a ser fortes, os metais preciosos caíram, a manutenção de curto prazo dos metais preciosos para os neutros.
Estratégia (tipo forte e fraca): índice de ações (IH/IF/IC/IM) >Tesouros >Commodities.
Estratégias de Commodity (em ordem de força): Não ferrosos >Preto >Energia >Metais preciosos
Riscos: A restrição monetária federal está além das expectativas; risco geopolítico; risco de epidemia global; risco de crise energética européia; risco crescente do jogo China-EUA.
