Destaques do relatório.
Macro: Liquidez total e preços de financiamento
Em setembro, o M1 cresceu a 6,4%; o M2 cresceu a 12,1%. em setembro, o novo financiamento social foi de 3,53 trilhões de yuans e os novos empréstimos do RMB de instituições financeiras foram de 2,47 trilhões de yuans. em setembro, o financiamento social foi maior do que as expectativas do mercado e os empréstimos corporativos aumentaram acentuadamente impulsionados principalmente por instrumentos financeiros de política de desenvolvimento, mas a recuperação marginal nos empréstimos residenciais Fraco.
Mercado monetário: A maioria das taxas de juros de curto prazo subiram na semana passada. Em 14 de outubro, a taxa overnight SHIBOR foi de 1,13%, 4BP abaixo da semana anterior, enquanto R007 e DR007 foram de 1,61% e 1,48%, 15BP e 6BP acima, respectivamente, da semana anterior.
De 10 a 14 de outubro, foram emitidos 520 certificados de depósito interbancário, 171 a mais do que no período anterior; o tamanho total da emissão foi de RMB 317,01 bilhões, RMB 31,85 bilhões a mais do que no período anterior; a partir de 14 de outubro, as taxas de emissão de certificados de depósito interbancário de 1 mês e 3 meses foram de 1,63% e 1,88% respectivamente, acima de 12BP e abaixo de 3BP em relação à semana anterior. Acima de 12BP e abaixo de 3BP, respectivamente.
Mercado de Títulos do Tesouro: O rendimento do Tesouro 1Y foi de 1,79% na semana passada, 4BP abaixo do da semana anterior, enquanto o rendimento do Tesouro 10Y foi de 2,7%, 5BP abaixo do da semana anterior, com o spread de prazo subindo 0BP para 0,91%.
Mercado de títulos de crédito: os rendimentos dos títulos corporativos a 5 anos caíram 5BP para 2,94% na semana passada, com spreads de crédito acima de 1BP.
No exterior: (1) Taxas de juros: Em 14 de outubro, 10Y/1Y os rendimentos do Tesouro dos EUA foram de 4% e 4,5% respectivamente, acima de 17BP e 31BP da semana passada; os spreads de prazo foram de -0,5%, estendendo a inversão; (2) Mercados e sentimento: S&P 500 e Nasdaq caíram 0,07% e 2,4% respectivamente da semana passada, enquanto o VIX também subiu 0,66 pontos da semana passada para O índice VIX também subiu 0,66 pontos para 32,02 em relação à semana passada, refletindo uma deterioração no apetite de risco do mercado. (3) Moeda estrangeira: O índice do dólar americano subiu e o dólar americano subiu ligeiramente em relação ao yuan chinês.
Micro: Liquidez do mercado de ações
Mercado primário: (1) IPO: o financiamento de IPO totalizou RMB 10,113 bilhões na semana passada, comparado com RMB 23,243 bilhões na semana anterior, com um total de 10 empresas completando ofertas de IPO e listagens. O número de empresas que completaram IPOs caiu esta semana em comparação com a semana passada, e podemos esperar que a escala de listagens aumente no futuro. (2) Financiamento acionário em geral: desde 2022, a captação total de recursos em setembro foi de RMB 153 bilhões e o IPO foi de RMB 63,218 bilhões, com a escala de financiamento acionário e IPO caindo significativamente em setembro em comparação com agosto.
Mercado secundário: (1) Fundos recém-estabelecidos: O tamanho dos fundos públicos recém-estabelecidos totalizou RMB16,69 bilhões, dos quais, o tamanho dos fundos públicos nas categorias de ações e híbridos foi de aproximadamente RMB2,724 bilhões, abaixo de RMB7,587 bilhões em relação ao período anterior. (2) ETFs: as ações da ETF aumentaram em 25.391 milhões, para 1.411116 milhões; o tamanho total aumentou em RMB 40.815 milhões, para RMB 1.494368 milhões; o faturamento médio diário aumentou em RMB 13.877 milhões, para RMB 111761 milhões. (3) Capital industrial – acionistas significativos aumentaram ou reduziram suas participações: acionistas significativos reduziram suas participações em um RMB líquido de 660 milhões, após uma redução líquida de cerca de RMB 14,4 bilhões na semana anterior. Os cinco principais setores que reduziram suas participações na semana passada foram o farmacêutico e o de biologia, defesa e militar, máquinas e equipamentos, produtos químicos básicos e automóveis. (4) Fundos alavancados – financiamentos e títulos: a escala dos dois financiamentos: o saldo dos dois financiamentos é de cerca de 1.544 bilhões de yuans, representando 2,43% do valor de mercado das ações A em circulação, a escala dos dois financiamentos aumentou, o saldo dos dois financiamentos representou um ligeiro aumento do valor de mercado das ações A em circulação. Duas operações de financiamento: o volume de duas operações de financiamento foi de 172807 bilhões de yuans, e o volume de duas operações de financiamento representaram 6,57% do faturamento das ações A, com a escala de duas operações de financiamento diminuindo e o volume de duas operações de financiamento respondendo pelo faturamento das ações A aumentando. (5) Principal fluxo de capital de mercado: As estatísticas de fluxo de capital de mercado da semana passada mostraram que a saída líquida total de capital principal em toda a indústria foi de cerca de 12,953 bilhões de yuan, uma diminuição de 136197 bilhões de yuan em comparação com a saída líquida da semana anterior. A maioria dos setores teve vazões líquidas, com mais vazões líquidas em alimentos e bebidas, bens imóveis, eletrônicos, bancos e manufatura leve. (6) Fundos vinculados ao norte – Bolsa de Valores de Terras: Os fundos vinculados ao norte da Bolsa de Valores de Terras foram uma saída líquida, com uma saída líquida de RMB 6,252 bilhões para a semana, abaixo de RMB 12,09 bilhões em relação à semana anterior, uma vez que os fundos vinculados ao norte se transformaram em uma saída líquida. (7) Ações restritas desbloqueadas: Na semana passada 165,89 bilhões de yuans de ações restritas foram desbloqueados, na semana anterior 96,17 bilhões de yuans de ações restritas foram desbloqueados, e espera-se que 38,72 bilhões de yuans de ações restritas sejam desbloqueados nesta semana.
Sentimento de mercado
Taxa de transação de financiamento: A compra de financiamento totalizou 154,74 bilhões de yuans durante o período, em comparação com 168,58 bilhões de yuans na semana anterior; a compra totalizou 5,9% do volume de negócios da ação A, acima da semana anterior (5,3%), e a atividade comercial dos investidores aumentou em comparação com a semana anterior. Prêmio de risco: O prêmio de risco da ação A foi reportado em 3,33 na semana passada, 0,07 pontos abaixo da semana anterior, com o prêmio de risco caindo e o apetite de risco do mercado aumentando.
Tacos de risco: Risco de propagação da epidemia além das expectativas; risco de que a recuperação econômica da China fique aquém das expectativas; discrepâncias entre as estatísticas de dados e a realidade.
