Rastreamento setorial
Market Review: O setor de TMT nas ações de Hong Kong e dos EUA acelerou seu declínio até agora em setembro, afetado principalmente pela alta rigidez da inflação, expectativas de aumento das taxas de juros por parte da Reserva Federal, queda macroeconômica e conflitos geopolíticos. Entre eles, a indústria americana de semicondutores de ações caiu mais acentuadamente, principalmente devido ao fato de que os semicondutores estão em ciclo descendente e as previsões de desempenho das empresas líderes são menores do que as expectativas do mercado.
Principais eventos da indústria e da empresa: 1) a partir do painel de telefones celulares, lentes ópticas, módulo de câmera e outros dados da cadeia de fornecimento de telefones celulares a montante, o mercado global de smartphones ainda está lento, especialmente o mercado de telefones celulares Android. Empresas que fornecem componentes de alta qualidade na cadeia de frutas (por exemplo, Daligang (3008.TW)), no entanto, repararam gradualmente seu desempenho no segundo semestre deste ano, com o crescimento da receita acelerando, beneficiando-se principalmente da série mais vendida do iPhone 14Pro lançada pela Apple (AAPL.O) no outono. 2) Em termos de AR/VR, Meta (META.O) lançou seu novo Quest Pro, avançando na direção da produtividade atualização. Com o lançamento do Pico4/Pro e Meta Quest Pro, o hardware atual foi atualizado iterativamente para uma nova etapa, e a competição futura se concentrará principalmente na ecologia do conteúdo. 3) Em termos de jogos, a receita global de jogos portáteis deverá diminuir ano a ano em 2022, mas a receita dos jogos ultra-casuais acelerará o crescimento. Em termos de jogos indo para o exterior, Tencent (0700.HK) e Perfect World Co.Ltd(002624) ( Perfect World Co.Ltd(002624) .SZ) lançaram a “Phantom Tower” que encabeçou a lista de crescimento de receitas de jogos de mão indo para o exterior em agosto. 4) Em termos de publicidade, desde que a Apple lançou sua política ATT, a taxa de adoção e a participação de mercado dos Anúncios de Busca Apple (ASA) aumentou significativamente, e os dados 22Q2 mostram que o Snap (SNAP.N) está gradualmente absorvendo o impacto negativo da política ATT. 5) Desde o início de 2021 até hoje, o rendimento do índice de computação em nuvem caiu para -50,9%, as atuais empresas líderes americanas de computação em nuvem ainda mantêm altas taxas de crescimento, e os serviços em nuvem ajudam as empresas a reduzir custos e aumentar a eficiência no contexto da retração econômica, espera-se que no futuro, com a mudança da política americana, o alto crescimento e a alta elasticidade das empresas de computação em nuvem assumam a liderança na recuperação.
Aconselhamento sobre investimentos
Acreditamos que, a longo prazo, o setor de TMT no exterior ainda está sob a pressão do aumento das taxas de títulos dos EUA contra o pano de fundo da inflação, da desaceleração macroeconômica global e da intensificação dos conflitos geopolíticos. A curto prazo, com a abertura da temporada de ganhos nos EUA, a próxima tendência do setor será principalmente liderada pelos relatórios de ganhos dos gigantes tecnológicos, com o curto prazo em um mercado instável. Como o sentimento atual do mercado é mais pessimista, as expectativas de desempenho são relativamente conservadoras, enquanto os dados macro dos EUA mostram que seu desempenho econômico ainda é forte, se a placa gigante da tecnologia superar as expectativas, espera-se que ela impulsione uma rápida recuperação no mercado mais amplo. A bolsa de Hong Kong está atualmente em fase de sobre-venda, e espera-se que a recuperação no setor de tecnologia ainda tenha que esperar a recuperação dos macro fatores globais e a recuperação da economia chinesa.
