Com a divulgação sucessiva do terceiro relatório trimestral do fundo, as posições de gerentes de fundos bem conhecidos têm gradualmente surgido.
Em 20 de outubro, quatro produtos administrados pelo renomado gestor de fundos Lu Bin, a saber, HSBC Jinxin Low Carbon Pioneer, HSBC Jinxin Dynamic Strategy, HSBC Jinxin Smart Pioneer e HSBC Jinxin Core Growth, divulgaram seus terceiros relatórios trimestrais. Durante os últimos três trimestres, as posições patrimoniais de muitos de seus produtos aumentaram.
Em termos de alocação de posição longa, Lu Bin reduziu seu acervo de Tianqi Lithium Corporation(002466) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Eve Energy Co.Ltd(300014) e aumentou seu acervo de Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Sangfor Technologies Inc(300454) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) e Navinfo Co.Ltd(002405) no terceiro trimestre.
Na opinião de Lu Bin, o atual prêmio de risco do mercado acionário é significativamente maior do que a média histórica, os ativos patrimoniais são mais atraentes, o que significa que o risco pode ser reduzido, portanto ele manterá uma posição mais alta na carteira, “a longo prazo, continuarão a surgir excelentes empresas representando a futura direção de desenvolvimento da economia chinesa, ‘crescimento de qualidade ” se tornará também a principal oportunidade de investimento no mercado subseqüente, e as oportunidades estruturais de longo prazo no mercado de ações se abriram”.
Lu Bin disse que, após o ajuste do mercado nos últimos meses, algumas indústrias e ações individuais, o risco de avaliação foi totalmente liberado, ele foi capaz de encontrar muitas avaliações e os fundamentos combinam em nova energia, produtos farmacêuticos, computadores e outras indústrias, enquanto o espaço a longo prazo é maior, a empresa tem uma textura melhor da oportunidade.
As posições acionárias foram atualizadas, reduzindo a participação em Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Tianqi Lithium Corporation(002466) e outrosEm termos de posições, o HSBC Jinxin Low Carbon Vanguard, HSBC Jinxin Dynamic Strategy, HSBC Jinxin Smart Vanguard e HSBC Jinxin Core Growth gerenciado pela Lu Bin aumentaram suas posições acionárias no terceiro trimestre.
Entre eles, a posição patrimonial do HSBC Jinxin Low Carbon Pioneer foi de 93,46% no final do terceiro trimestre, acima de 2,92% do final do segundo trimestre; a posição patrimonial do HSBC Jinxin Dynamic Strategy foi de 92,56%, acima de 1,94% do final do segundo trimestre; a posição patrimonial do HSBC Jinxin Smart Growth foi de 93,78%, acima de 3,66% do final do segundo trimestre; a posição patrimonial do HSBC Jinxin Core Growth foi de 93,93%, acima de 3,28% do final do segundo trimestre. A posição no HSBC Jinxin Core Growth foi de 93,93%, um aumento de 3,28% a partir do final do segundo trimestre.
Em termos de alocação de posição longa, Lu Bin também trocou ativamente seus produtos, principalmente reduzindo seu acervo em Tianqi Lithium Corporation(002466) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , e aumentando seu acervo em Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Sangfor Technologies Inc(300454) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) , Navinfo Co.Ltd(002405) , etc. O aumento das participações.
Em geral, a partir do final do terceiro trimestre, o HSBC Jinxin Low Carbon Pioneer Fund administrado pela Lu Bin se concentra nas indústrias de baixo carbono e de proteção ambiental, com a principal direção de investimento focada no upstream, midstream e downstream da nova cadeia da indústria energética representada pelos veículos elétricos; HSBC Jinxin Smart Manufacturing Pioneer se concentra na indústria de manufatura midstream, com um estilo de portfólio equilibrado, e a principal direção de investimento atualmente inclui a nova cadeia da indústria energética representada pelos veículos elétricos Atualmente, as principais direções de investimento incluem a nova cadeia da indústria energética representada pelos veículos elétricos, a indústria TMT representada pelos computadores, a indústria de defesa, a indústria química e não ferrosa, etc.
Durante o mesmo período, o HSBC Jinxin Core Growth, que ele administra, concentra-se em fazer julgamentos de investimento baseados em fundamentos e avaliações, e atualmente se concentra na alocação para novos setores da cadeia da indústria de energia, informática e manufatura de alta tecnologia; o HSBC Jinxin Dynamic também mantém uma alocação setorial equilibrada, atualmente focada na alocação para novos setores da cadeia da indústria de energia, informática, finanças não-bancárias e manufatura de alta tecnologia, em um esforço para compartilhar os ganhos trazidos pelo crescimento da indústria.
Tomemos como exemplo o HSBC Jinxin Low Carbon Pioneer, as dez primeiras posições longas do produto no final do terceiro trimestre foram: Tianqi Lithium Corporation(002466) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Sangfor Technologies Inc(300454) , Byd Company Limited(002594) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Navinfo Co.Ltd(002405) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) .
Entre eles, Lu Bin reduziu seu acervo de Tianqi Lithium Corporation(002466) , Eve Energy Co.Ltd(300014) e Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) em graus variados no terceiro trimestre, e aumentou seu acervo de Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) e Navinfo Co.Ltd(002405) em maior grau, enquanto também aumentou seu acervo de Sangfor Technologies Inc(300454) , Byd Company Limited(002594) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) e Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) . Além disso, o número de ações da Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) detidas pelo produto permaneceu inalterado durante o terceiro trimestre.
A posição do HSBC Jinxin Smart Vanguard é diferente dos produtos acima, suas 10 primeiras posições longas no final do terceiro trimestre em ordem: Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) , Dbappsecurity Co.Ltd(688023) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) , Guangdong Fangyuan Environment Co.Ltd(688148) , Guangdong Fangyuan Environment Co.Ltd(688148) .
No terceiro trimestre, o produto também reduziu seu acervo em Tianqi Lithium Corporation(002466) e Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , enquanto Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) , Dbappsecurity Co.Ltd(688023) e Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) foram significativamente aumentados. Além disso, em comparação com o final do segundo trimestre, o número de ações detidas pelo produto em Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) e Guangdong Fangyuan Environment Co.Ltd(688148) permaneceram inalterados, com Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) recentemente adicionado como sua quinta maior posição longa.
Oportunidades estruturais de longo prazo nos mercados de ações se abriramTodos os principais índices de mercado declinaram no terceiro trimestre de 2022. O índice composto de Xangai caiu 11,0% e o índice de crescimento do mercado empresarial caiu 18,6%. Entre os 30 setores primários do CITIC, apenas o setor de carvão subiu ligeiramente, com menos energia e serviços públicos e petroquímicos, e os setores de materiais de construção, eletrônicos e meios de comunicação ficaram relativamente para trás.
No momento atual, Lu Bin acredita que a escala de novos depósitos para residentes continua a aumentar, a falta de ativos tradicionais de alto rendimento, enquanto o retorno implícito dos ativos patrimoniais é relativamente alto, e está agora no ambiente geral de aceleração da alocação de ativos patrimoniais aos ativos dos residentes, a posição estratégica do mercado acionário é fundamental. “A longo prazo, as empresas de destaque que representam a futura direção da economia da China continuarão a emergir, e o ‘crescimento de qualidade’ também se tornará a principal oportunidade de investimento no mercado subseqüente, com oportunidades estruturais de longo prazo no mercado de ações já abertas”.
“O prêmio de risco do mercado acionário atual é significativamente maior do que a média histórica e os ativos patrimoniais são mais atraentes, o que significa que os riscos podem ser reduzidos, portanto manteremos uma posição mais alta na carteira”. Lu Bin disse que após o ajuste do mercado nos últimos meses, alguns setores e estoques individuais, os riscos de avaliação foram totalmente liberados, e ele tem sido capaz de encontrar muitas oportunidades em novos setores de energia, produtos farmacêuticos, computadores e outros onde as avaliações e os fundamentos combinam, enquanto o espaço a longo prazo é grande e a empresa tem uma boa textura.
No novo setor energético, nos últimos três anos, a estrutura energética global transformou-se rapidamente em nova energia, a taxa de penetração de novos veículos de energia e a geração de nova energia aumentou significativamente, e a indústria passou por um período de rápido desenvolvimento. No processo, Lu Bin descobriu que a China tem visto um número crescente de empresas com potencial de crescimento de qualidade a longo prazo na nova cadeia da indústria de energia, as quais têm gastos de capital maiores nos últimos anos, reservas tecnológicas adequadas, competitividade crescente e participação de mercado ainda continuando a aumentar, e espera-se que alcancem uma taxa de crescimento composto mais rápida nos próximos anos.
“Nos últimos meses, o mercado fez uma correção para baixo no novo setor energético correspondente ao nível de valorização de 2023, e acreditamos que o investimento atual no novo setor energético ainda tem uma alta atratividade nos estoques de crescimento”. Ele disse.
Lu Bin também disse que, sob a pressão da transformação estrutural econômica devido ao envelhecimento da população, a China, como fábrica mundial, precisa mudar gradualmente suas indústrias de baixa intensidade de mão de obra e modernizar-se para indústrias de alta intensidade tecnológica. Sob esta mega-tendência, ele tem visto um grande número de empresas de destaque alcançarem a atualização para a fabricação de alto nível através de investimentos sustentados em P&D, gastos intensivos de capital e acumulação contínua de tecnologia.
“Entre as metas que continuamos a seguir, já existem várias empresas que representam a futura direção da indústria manufatureira da China, vindo uma após a outra, e continuaremos a nos concentrar em aumentar nossa pesquisa e alocação para setores de crescimento de qualidade”. Lu Bin disse sem rodeios.
Para a operação futura do produto, disse Lu Bin, o HSBC Jinxin Low Carbon Pioneer se concentrará em dois tipos de oportunidades de investimento na nova indústria de energia no futuro: primeiro, a oferta e a demanda ainda continuam apertadas, os lucros corporativos podem continuar a manter o vínculo; segundo, novas oportunidades de investimento em tecnologia, incluindo novos veículos de energia e nova geração de energia. Outro produto sob sua gestão, o HSBC Jinxin Dynamic Strategy, se concentrará na seleção de setores e ações onde se espera que os ganhos futuros melhorem e onde se espera que os NAVs de médio prazo permaneçam estáveis.
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