Visão principal
Com a recente introdução de uma série de políticas de mercado positivas, o fundo da política de ações A está gradualmente se tornando claro, e com a recuperação gradual do volume de comércio, espera-se que o mercado abrace o mercado de reparos, concentrando-se em duas linhas principais de segurança e certeza.
O julgamento da pesquisa de tendências gerais
Em termos de dados financeiros, a última oferta de LPR do banco central saiu na quinta-feira, inalterada em relação ao mês passado. desde 2022, o LPR de 5 anos foi reduzido três vezes no total, baixando um total de 35 BP, reduzindo efetivamente os gastos de consumo residencial. De acordo com a última declaração do banco central, é necessário desempenhar ainda mais o papel de orientar as taxas de juros para as cotações do mercado de empréstimos e o papel dos mecanismos de ajuste baseados no mercado para as taxas de depósito a fim de reduzir o custo do financiamento corporativo e do crédito pessoal, e sobreposto ao fato de que o consumo habitacional permanece baixo em algumas cidades, ainda há espaço para reduções subseqüentes no LPR acima do período de 5 anos. Além disso, esta semana a Comissão de Títulos e Futuros propôs permitir alguns empreendimentos relacionados à habitação no financiamento do mercado de ações A, espera-se que o mercado imobiliário de final de ano se recupere, recomenda-se prestar atenção à construção imobiliária e outros setores relacionados de oportunidades de investimento.
Os fundos da bolsa de valores, a atividade comercial no mercado desta semana continuou a retomar, a média semanal do volume de negócios diário de dois aumentos consecutivos. Afetados pela desvalorização do RMB, a saída líquida de fundos norte-coreanos por duas semanas consecutivas; pela indústria, os fundos norte-coreanos fluíram principalmente para os setores farmacêutico e biológico, de informática, carvão, comunicações e eletrônicos, com grandes saídas dos eletrodomésticos, equipamentos de energia elétrica e setores de alimentos e bebidas.
De um ponto de vista técnico, o índice de Xangai desta semana, primeiro para cima e depois para baixo, a rotação do estilo de placas se intensificou significativamente. Os dois últimos dias de negociação fora do mercado cross-star, indicando que a divergência do mercado entre longo e curto, sexta-feira, embora os três principais índices subam ou desçam, mas todos fecharam acima da média de 10 dias. O índice semanal de Xangai continua abaixo da linha de cinco semanas e da linha de 10 semanas, e há uma pressão ascendente perto da linha de cinco semanas a curto prazo. No entanto, com o calor do comércio aumentando gradualmente, espera-se que o acompanhamento atinja um avanço ascendente sob o volume com a energia.
O mercado de capitais, esta semana, a empresa de títulos para reduzir a transferência das taxas de financiamento, sobrepondo-se às bolsas de Xangai e Shenzhen para expandir o escopo das duas fusões, deverá aumentar a escala das duas fusões, melhorar a liquidez geral do mercado, reduzir o custo de financiamento das empresas de títulos e promover o desenvolvimento saudável a longo prazo do mercado das duas fusões. Além disso, as estatísticas históricas mostram que, desde 2014, a Comissão de Títulos e Futuros reduziu a taxa de transferência três vezes, o que provocou um movimento ascendente de curto prazo do índice de mercado.
Recentemente, uma série de políticas positivas do mercado de capitais foi introduzida: a redução da taxa de financiamento de transferência, juntamente com a expansão das duas metas de financiamento, deverá aumentar a escala do mercado de financiamento e injetar fundos incrementais no mercado; a aproximação do conselho de inovação em ciência e tecnologia aumentará ainda mais a liquidez do mercado; a otimização do sistema de recompra deverá trazer uma maré de recompras por empresas listadas; a flexibilização marginal do financiamento de capital para empresas relacionadas à habitação poderá abrir espaço para o crescimento do setor. Uma série de políticas positivas promulgadas para liberar um sinal de mercado estável, o nível da política está próximo da área inferior, espera-se que as ações A reavivem gradualmente. Recomenda-se que os investidores atribuam uma alocação equilibrada de assuntos de qualidade com forte certeza, concentrando-se em duas linhas principais de segurança e certeza.
Em primeiro lugar, focalizar o desenvolvimento da linha principal da segurança nacional. O recente relatório da conferência mencionou várias vezes a segurança nacional, dando mais ênfase à segurança do desenvolvimento e aumentando a autonomia do desenvolvimento econômico. Especificamente à estratégia de investimento, principalmente relacionada à segurança de recursos, segurança da defesa nacional e segurança científica e tecnológica, três aspectos, segurança agrícola, defesa nacional e áreas relacionadas a ciência e tecnologia independentes e controláveis de status estratégico devem continuar a melhorar, espera-se que as indústrias relacionadas ofereçam oportunidades de investimento a longo prazo.
Em segundo lugar, focar na linha principal da certeza de desempenho. Até 21 de outubro, 152 empresas listadas em bolsa divulgaram em 2022 três relatórios trimestrais, todos eles lucrativos, com um lucro líquido combinado de 34,01% de aumento ano a ano. A partir das previsões de desempenho, a taxa de desempenho trimestral de mais de 90%, mais de 30% do lucro líquido dobrou, recomenda-se que os investidores se concentrem em temas de alto crescimento e baixa valorização de temas de qualidade.
Três taxas de desempenho trimestrais de mais de 90%, mais de 30% do lucro líquido dobrou
Em 21 de outubro de 2022, um total de 446 empresas no mercado divulgou três previsões de desempenho trimestrais, das quais 412 empresas foram positivas, a taxa de desempenho de 92,38%. O desempenho das empresas, equipamentos de energia, produtos químicos básicos, eletrônica, medicina e biologia, máquinas e equipamentos e empresas da indústria de metais não ferrosos mais.
Combinado com a avaliação da situação, as empresas mais positivas do setor na avaliação absoluta (P/E TTM) são os baixos metais não-ferrosos químicos básicos (13,45) e a biologia farmacêutica (23,41), a avaliação relativa (P/E nos últimos três anos, ponto de quartil de avaliação) são os baixos metais não-ferrosos (0,55%) químicos básicos (1,24%) e a biologia farmacêutica (6,8%).
Do ponto de vista do crescimento do desempenho, calculamos a taxa média de crescimento do lucro líquido na previsão de desempenho, 166 empresas com uma taxa de crescimento do lucro líquido superior a 100%, representando mais indústrias, incluindo produtos químicos básicos, equipamentos de energia, metais não ferrosos. 69 empresas prevêem uma taxa de crescimento do lucro líquido superior a 200%, dos quais o maior número de empresas químicas básicas.
Da perspectiva da sustentabilidade do crescimento do desempenho, 2021 taxa de crescimento do lucro líquido e 2022 taxa de crescimento do desempenho trimestral previsto de mais de 100% do número de empresas para 63, as empresas de metais não ferrosos, a maioria, são 14. Como as três previsões trimestrais de desempenho são divulgadas, o mercado de ações A entrará no período de verificação de desempenho, recomenda-se que os investidores se concentrem em setores de alto crescimento e baixa valorização de metas de qualidade, especialmente nos últimos dois anos de crescimento contínuo no desempenho de empresas de qualidade.
Risco: o avanço da política não é o esperado, o ambiente externo é mais fraco do que o esperado
