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Esta semana, os rendimentos dos títulos americanos continuaram a subir em meio ao ciclo de alta das taxas do Federal Reserve. Os dados mostram que mesmo com o aumento das taxas de juros, o mercado de trabalho tem permanecido resistente este ano. Acreditamos que, até que o mercado de trabalho se amoleça, será difícil para o Fed mudar sua postura em relação a aumentos agressivos das taxas. Entretanto, dado o impacto retroativo das subidas de tarifas na economia real, esperamos que a economia desacelere gradualmente sob o ritmo acelerado das subidas de tarifas do Fed. À medida que a economia dos EUA vai diminuindo gradualmente, os aumentos agressivos do Fed podem chegar gradualmente ao fim e o tempo de carpa na política monetária da China pode diminuir. Entretanto, dado que as ações americanas de curto prazo ainda estão no ciclo de alta diária e as pressões inflacionárias da energia européia não foram levantadas, a turbulência nos mercados internacionais ainda causará algum movimento nas ações A.
Contra o pano de fundo do enfraquecimento das economias estrangeiras e da queda da demanda externa, o ambiente de liquidez da China tende a diminuir, o que é bom para o lado positivo das ações A. Em 20 de outubro, a CSI Financial decidiu reduzir a taxa geral de financiamento de transferência para atender às necessidades de financiamento de baixo custo das empresas de títulos. A recuperação das ações A foi iniciada após o padrão histórico de redução da taxa de refinanciamento, à medida que o custo do financiamento caiu e a liquidez do mercado melhorou.
Uma ação entrou na área inferior, o mercado está iniciando um bom período de layout contra-cíclico. Com a melhoria marginal na economia, a confiança do mercado se fortaleceu, as instituições podem ter começado a entrar no fundo do poço. De acordo com nossas estatísticas, desde 2008, o fundo do mercado e o comportamento de auto-compra do fundo tem uma certa correlação, no fundo do mercado no mês ou no mês seguinte o fundo tende a comprar uma auto-compra significativa. Esta semana, uma série de instituições emitiu anúncio de auto-compra, a partir de 21 de outubro, o montante total de auto-compra de fundos públicos e de gestão de capital de corretagem ultrapassou 1,6 bilhões de yuan, ultrapassando o nível mais alto dos últimos seis meses.
No curto prazo, a indústria de manufatura de alto nível se beneficia dos dividendos da indústria emergente, o boom é alto e há oportunidades estruturais. A médio prazo, espera-se que a infra-estrutura, os bens imóveis, a melhoria marginal do consumo, formem uma força combinada para puxar a recuperação econômica, a tendência ascendente da ação A para formar apoio. Infra-estrutura, início de setembro fim da recuperação; bens imóveis, espera-se na introdução intensiva de políticas de cuidados, bens imóveis devem melhorar gradualmente; consumo, recuperação do turismo ou irá efetivamente impulsionar a recuperação do consumo
Aconselhamento sobre investimentos.
As turbulências do mercado internacional a curto prazo ainda terão um impacto sobre as ações A. Entretanto, o atual ambiente de liquidez na China tende a ser relaxado, o que é bom para o movimento ascendente das ações A. No futuro, com a melhoria contínua dos dados econômicos, espera-se que as ações A se movam lentamente para cima na oscilação. A curto prazo, a indústria de manufatura de alta tecnologia se beneficia dos dividendos da indústria emergente, com um alto boom e oportunidades estruturais. A médio prazo, espera-se que a infra-estrutura, os bens imóveis, a melhoria marginal do consumo, formem uma força combinada para puxar a recuperação econômica, a tendência ascendente da ação A para formar apoio. Com a melhoria marginal da economia, a confiança do mercado para fortalecer, as instituições podem ter começado a entrar no fundo do poço. A curto prazo, ainda é recomendável focar na indústria militar, equipamentos de energia e outras áreas de fabricação de alto nível com prêmios de alto risco. A indústria militar é recomendada a se concentrar na cadeia da indústria de aeronaves militares e outros equipamentos de aviação e equipamentos aeroespaciais (bomba, estrela, corrente), etc., equipamentos de energia no contexto de escassez de energia da indústria fotovoltaica a montante da cadeia da indústria, no espaço ou em maior escala.
