Pontos centrais.
Eventos
Em 7 de outubro de 2022, o Departamento do Trabalho dos EUA divulgou seu relatório de setembro sobre a folha de pagamento não agrícola, mostrando que o total de empregos não agrícolas aumentou em 263000 em setembro, em comparação com um aumento esperado de 250000 e um valor anterior de 315000. O salário médio por hora aumentou 5,0% em relação ao ano anterior, em comparação com 5,0% esperado e 5,2% anteriormente. A taxa de desemprego em setembro foi de 3,5%, em comparação com 3,7% esperado e 3,7% anteriormente.
Novas folhas de pagamento não agrícolas superaram as expectativas em setembro, sendo o setor de serviços o principal item de apoio
O aumento das novas folhas de pagamento não agrícolas neste mês diminuiu em relação ao mês anterior, o menor aumento desde abril de 2021. As razões para isto são, em primeiro lugar, que a lacuna de emprego dos EUA foi preenchida; e, em segundo lugar, que o mercado de trabalho esfriou à medida que a Reserva Federal continua a aumentar as taxas de juros e a economia dos EUA enfrenta uma pressão descendente.
Serviços profissionais e empresariais, educação e serviços de saúde, e lazer e hospitalidade foram os principais contribuintes. Os serviços profissionais e comerciais somaram 46.000, em comparação com 54.000 anteriormente. Os serviços de educação e saúde acrescentaram 90.000 em comparação com 75.000, com os serviços de saúde acrescentando 60.000 em comparação com 48.000. Lazer e hospitalidade somaram 83.000 em comparação com 31.000, com serviços de alimentação e locais de alimentação somando 60.000 em comparação com 26.000.
A estrutura da oferta e da demanda do mercado de trabalho se estreita à medida que a taxa de desemprego cai para níveis baixos
No lado da oferta, a taxa de participação da força de trabalho dos EUA foi de 62,3% em setembro, 0,1 pontos percentuais abaixo do mês anterior. As flutuações vieram principalmente dos jovens de 16-19 anos, com a taxa de participação da força de trabalho caindo de 37,7% para 36,7%. Na situação atual, ainda há um déficit de cerca de 1% na taxa geral de participação da força de trabalho em comparação com o período pré-epidêmico.
Do lado da demanda, a taxa de vagas de emprego nos EUA foi de 6,2% em agosto, uma queda acentuada de 0,6 pontos percentuais em relação a julho. Refletindo um resfriamento do lado da demanda do mercado de trabalho e o potencial de flexibilização das pressões inflacionárias, os salários médios por hora aumentaram 5% em setembro e 0,3 pontos percentuais seqüencialmente, com a taxa de crescimento diminuindo gradualmente.
A taxa de desemprego nos EUA era de 3,5% em setembro, 0,2 pontos percentuais abaixo. A taxa de desemprego caiu para um nível baixo, em um nível equivalente ao de fevereiro de 2020. A julgar pela diferença entre a taxa de desemprego U3 e U6 em setembro, a perspectiva de emprego tende a ser mais fraca.
O mercado de trabalho se iguala ao mercado de trabalho otimizado, pouso suave ainda possível
Após o lançamento dos dados da folha de pagamento não agrícola, o mercado americano viu uma “dupla matança” em ações e títulos. Os dados da folha de pagamento não agrícola, maiores do que o esperado, aumentaram as expectativas do mercado em relação ao aumento das taxas de juros do Fed. De acordo com a curva de Beveridge, o declínio da taxa de desemprego e da taxa de empregos vagos indica que o mercado de trabalho está otimizando sua eficiência, em linha com as expectativas do Fed. A taxa de vagas de emprego em setembro ainda tem espaço para cair em relação ao período pré-epidêmico, dando ao Fed confiança para continuar aumentando as taxas de juros.
Dicas de risco
Surtos globais repetidos; maior escalada dos conflitos geopolíticos.
