Destaques de investimentos:
Previsão da tendência do CPI: breve aumento e queda, menos pressão geral
2023 O IPC em geral mostra uma tendência de choque para baixo, o primeiro trimestre pela base baixa e o impacto dos preços da carne suína apressada para cima pode quebrar brevemente 3%, seguido de choque para baixo, o pivô anual 2,0%, a pressão geral é relativamente pequena.
Principais motores da análise e previsões de preços do IPC
Porco: a atual rodada de preços de porcos pode estar se aproximando do fim. 1) da perspectiva do ciclo, a atual rodada de preços de porcos subiu cerca de 80%, próximo ao valor médio das três primeiras rodadas (95%), o espaço de acompanhamento para continuar subindo tem sido relativamente limitado; 2) da perspectiva da oferta, o estoque de porcos reprodutores desceu em maio deste ano, de acordo com os preços de porcos reprodutores que lideram os preços de porcos 12 meses inferidos, a atual rodada de preços de porcos ou gradualmente superou no segundo trimestre do próximo ano. No entanto, combinado com as atuais características de baixa temporada dos preços dos porcos, o tempo de pico dos preços dos porcos pode ser ainda mais avançado para o primeiro trimestre.
Preços do petróleo: É provável que os preços do petróleo bruto oscilem a um nível elevado. Embora a economia global seja fraca levando a um declínio na demanda de petróleo, o declínio acentuado da produção da OPEP e a incerteza sobre o fornecimento de petróleo bruto russo terão algum suporte para os preços do petróleo, que devem permanecer em alta tendência oscilante no futuro. com o pivô de petróleo bruto 2023 em torno de $89/barril; o pivô de petróleo bruto brent 2023 em torno de $95/barril.
Legumes frescos: Existem características sazonais óbvias nas flutuações de preços dos legumes frescos. Março-junho, quando um grande número de legumes é listado, os preços caem gradualmente; julho-setembro, quando são suscetíveis a inundações, os preços sobem, e outubro-novembro, quando os legumes de outono são listados, os preços caem ligeiramente novamente; os preços de dezembro a fevereiro são geralmente o ponto alto do ano.
Serviços: A prevenção e controle de epidemias na China tem o potencial para uma otimização marginal, espera-se que os preços dos serviços subseqüentes possam gradualmente se estabilizar e se recuperar, e o arrastamento do IPC irá gradualmente enfraquecer.
Previsão da tendência do PPI: permanecer baixo e oscilar, tornar-se positivo e aumentar após o terceiro trimestre
Em 2023, o PPI geral está em uma tendência de baixa oscilação, voltando a cair após uma breve recuperação no primeiro trimestre, e só se tornará gradualmente positivo depois de agosto, com um pivô de -0,5% para o ano.
Análise de preços e prognóstico dos principais motores do PPI
Carvão, aço: o mecanismo de controle dos preços do carvão começou a funcionar, sob a forte orientação da política, o desequilíbrio entre oferta e demanda foi efetivamente aliviado, os preços do carvão continuarão a permanecer relativamente estáveis; o aço, com o aumento contínuo da política de facilitação imobiliária e do trabalho físico de infra-estrutura para acelerar o terreno, a demanda por aço pode gradualmente aumentar, ou levará a um aumento constante dos preços relacionados.
Metais não ferrosos: ou continuará a tendência de queda do choque. Por um lado, o ritmo de subida das taxas de juros do Fed ainda é rápido e a relativa fraqueza da economia não americana ajudou a manter o dólar forte, e a força do dólar produzirá uma supressão mais óbvia dos preços dos não-ferrosos cotados em dólares. Por outro lado, os preços dos metais não-ferrosos e as tendências globais do PMI estão altamente correlacionados, o índice global de manufatura PMI caiu gradualmente do ponto alto, e não há sinais de estabilização, por trás do reflexo do enfraquecimento da demanda global, também conduzirá o choque de preços dos não-ferrosos para baixo.
Dicas de risco
As políticas macroeconômicas e industriais mudaram além das expectativas.
