Destaques de investimentos.
Em outubro de 2022, o índice continuou a chocante tendência de queda, os três principais índices mensais da linha K quatro negativos consecutivos, o índice de Xangai caiu abaixo de 3.000 pontos, os setores de ações individuais estavam em uma tendência geral de queda. Após o índice do Dia Nacional após um pequeno retrocesso, forte choque ascendente, o índice de Xangai de cinco positivos consecutivos, mas a tendência não conseguiu continuar, o choque unilateral do índice de Xangai para baixo, e finalmente o índice de Xangai perdeu 3000, 2900 pontos, os três principais índices da linha K mensal de quatro negativos consecutivos. Em 31 de outubro, a linha K mensal do Índice da Bolsa de Valores de Xangai caiu 4,33%, a linha K mensal do Índice da Bolsa de Valores de Shenzhen caiu 3,54%, a linha K mensal do Índice do Mercado Empresarial em Crescimento caiu 1,04%. Os setores de estoque individual são geralmente abaixo, computadores, indústria de defesa, máquinas e equipamentos, medicina e biologia e comunicações e outros setores acima; alimentos e bebidas, imobiliário, eletrodomésticos, carvão e bancos e outros setores abaixo.
Pesquisa de mercado de novembro de 2022: estabilização e ricochete. A partir do ambiente de mercado em novembro, mercados estrangeiros, a economia global pode ter entrado em um ciclo recessivo, o Federal Reserve lançou recentemente observações "dovish" para apaziguar o sentimento do mercado. No entanto, a alta inflação atual não suporta que o Fed desacelere o aumento da taxa, esperamos que a probabilidade de continuar o aumento da taxa de 75bps em novembro seja muito alta, seguido de uma desaceleração gradual em dezembro. Entretanto, o impacto geral do Fed sobre a política monetária da China é limitado. No mercado chinês, os dados econômicos gerais se recuperaram em setembro, e a estrutura de crédito excedeu as expectativas do mercado com a adição de previsões fiscais incrementais e de política monetária, e a pressão inflacionária global controlável dificilmente é uma restrição às operações de política monetária da China. Entretanto, deve-se observar que o índice PMI caiu abaixo da linha Ronggu em outubro, apontando que a China atual ainda enfrenta tripla pressão, ainda precisa de políticas para proteger a dinâmica de estabilização e recuperação econômica, com a estabilização do pacote econômico de políticas a entrar em vigor, espera-se que continue a se recuperar em novembro o crescimento econômico. Em termos de financiamento, o banco central acelerou a entrada de liquidez e liberou sinais de estabilização cambial, a expansão das duas metas de financiamento, o refinanciamento baseado no mercado e a redução da taxa de refinanciamento devem promover a atração de fundos incrementais para entrar, levando em conta a atual orientação de crescimento da estabilidade econômica sobreposta ao núcleo do IPC permanece baixa, uma redução nas taxas de juros ainda é esperada, a superfície de financiamento permanecerá estável e solta. Tecnicamente falando, o índice de outubro continuou a chocante tendência de queda, os três principais índices mensais da linha K quatro negativos consecutivos, Xangai caiu abaixo de 3000 pontos. O volume dos dois mercados recuou significativamente, indicando que o sentimento de mercado também se aproximou do nível extremo da faixa histórica. As avaliações de mercado caíram para uma faixa com valor de alocação muito alto, o mercado não deve ser excessivamente pessimista. Considerando a melhoria marginal dos dados econômicos, o desempenho extremamente resistente das empresas no terceiro trimestre, a fixação gradual dos preços dos fatores de risco nos mercados periféricos, a contínua liberação da eficácia das políticas de estabilização do crescimento e a manutenção de liquidez razoavelmente abundante, espera-se que o índice se estabilize e se recupere em novembro, com atenção às mudanças de volume, fluxos de capital norteados e rotação setorial.
Recomenda-se que a operação seja moderadamente ativa, preste atenção na direção da força política das oportunidades da placa. Recomenda-se focar na indústria de defesa, serviços sociais, equipamentos de energia, TMT, medicina e biologia e setores de carvão.
Alocação setorial: indústria de defesa, serviços sociais, equipamentos de energia elétrica e TMT. Combinando fatores de mercado e fundamentais, acreditamos que em novembro, recomendamos o excesso de peso na alocação setorial: indústria de defesa, serviços sociais, equipamentos de energia elétrica e TMT.
Dicas de risco: A epidemia na China dificulta repetidamente o desenvolvimento econômico, aumentando ainda mais a pressão econômica para baixo; o conflito Rússia-Ucrânia continua, provocando altos preços de commodities, aumentando a pressão de custos nas empresas, os lucros da manufatura industrial são constantemente comprimidos; o Federal Reserve para acelerar o processo de aumento das taxas de juros e de afunilamento, apertando o financiamento do mercado chinês.
