Consenso atual do mercado: A área de fundo de ações A apresenta claramente
Partindo do modelo DDM, combinado com o apetite de risco, liquidez e ganhos, três fatores juntos, as atuais características da área de fundo da ação A são mais óbvias, e o fundo de médio e longo prazo é basicamente confirmado.
Apetite de risco: a margem de segurança tem sido destacada e o sentimento do mercado tem sido gradualmente restaurado. Liquidez: a pressão de aperto externa ainda existe, espera-se novamente uma flexibilização interna. Ganhos: ainda em queda, mas a fase de queda mais rápida já passou.
Padrões de fundo A-share: cinco pontos em comum de inversões anteriores em forma de W
Em primeiro lugar, uma correção de nível maior, geralmente superior a 20%, é em sua maioria uma tripla morte Davis. O apetite ao risco, a liquidez e os ganhos estão sob pressão, e existem choques internos e externos ao mesmo tempo, apenas com diferentes pesos de impacto.
Em segundo lugar, parte dos fatores de supressão que facilitam, o primeiro fundo a confirmar. Mas mais é uma fase para aliviar o pânico do mercado ou resolver parte do conflito, o ressalto carece de sustentabilidade.
Terceiro, as segundas razões de fundo e os primeiros motivos de fundo são os mesmos, geralmente as principais contradições não foram fundamentalmente resolvidas, o sentimento de mercado ainda se repete.
Em quarto lugar, a segunda confirmação de fundo, a inversão da premissa aberta é que as contradições centrais estão fundamentalmente resolvidas.
Em quinto lugar, o segundo fundo após a inversão dos setores líderes geralmente tem um ressalto sobre-vendido, impulsionado pelo boom e catalisado por três características políticas.
A atual rodada do fundo em forma de W: espera-se o rebote, a inversão também precisa ser catalisada dentro e fora do atual fundo secundário em forma de A é a causa principal da estagnação interna e da inflação externa, as margens foram aliviadas, espera-se o rebote; mas a inversão em forma de W também precisa esperar por dois catalisadores dentro e fora.
Primeiro, a alta da taxa de juros externa do dólar, novembro provavelmente será o ponto de inflexão, concentrando-se nos dados da inflação e nas reuniões de taxas de juros.
O segundo é o tampão de reparo econômico interno, focalizando as políticas de estabilização da epidemia, do setor imobiliário e do crescimento, dezembro é o período de observação da política.
Lógica de seleção da indústria: o 20º como guia para encontrar o pioneiro do rebote inferior
Através das primeiras cinco rodadas da revisão do fundo secundário do mercado, a inversão das indústrias líderes tem três características principais.
① sobre-vendido se recupera: o mercado durante o segundo fundo da indústria caiu na frente ou o fundo do mercado durante a avaliação do PE-TTM está em um nível baixo.
② impulsionado pelo boom: espera-se que o estágio inferior do mercado tenha uma taxa de crescimento dos ganhos na vanguarda ou que a estabilidade dos ganhos seja forte.
③Policy catalisador: espera-se ou foi lançada uma política-chave para o mercado. A partir da situação atual, os vinte catalisadores políticos "segurança nacional" e "autoconfiança científica e tecnológica" são relativamente claros. Combinados com os fundamentos e a superfície comercial selecionados, o ressalto sobre-vendido e os melhores subsetores impulsionados pelo boom: segurança militar na indústria de defesa, segurança alimentar no pesticida, segurança energética no vento, luz, armazenamento, tecnologia de autoaperfeiçoamento auto-sustentável nos equipamentos semicondutores, dispositivos médicos, medicamentos inovadores, medicina chinesa, módulos ópticos e gases industriais.
De uma perspectiva relativamente estática e de longo prazo, os atributos de crescimento dos vinte segmentos de linha principal catalisados por políticas são mais proeminentes, e o modelo PEG é aplicável às comparações industriais: metais energéticos, máquinas-mãe industriais, armazenamento de energia, fotovoltaicos, aço especial, energia nuclear, etc. são melhores.
Dicas de risco
(1) a política não é a esperada
(2) O Federal Reserve excede as expectativas para aumentar as taxas de juros
(3) Epidemia de novo
