O boom de fabricação piorou. o PMI de fabricação caiu em outubro e voltou a uma faixa de contração, principalmente devido aos seguintes fatores: em primeiro lugar, flutuações em fatores sazonais. Em segundo lugar, foi perturbada pelo florescimento da epidemia em vários pontos. 1) Produção e demanda: Por um lado, a mudança na produção e na demanda deu uma reviravolta, com uma forte produção voltada tanto para a produção fraca quanto para a demanda novamente em outubro. A fraqueza do lado da produção pode se dever ao fato de que a situação da produção industrial foi afetada pelo feriado do Dia Nacional, e a epidemia também teve um impacto no início da produção das empresas em outubro. A fraqueza do lado da demanda refletiu a lentidão da demanda do mercado no setor de manufatura. Por outro lado, a fraqueza na produção e vendas de manufatura também se refletiu no declínio do índice de tempo de entrega do fornecedor e no aumento do índice de estoque de produtos acabados. 2) Lado do preço: o preço das matérias-primas subiu mais rapidamente, colocando pressão sobre o custo das empresas. Com base na relação entre o índice de preços de compra das principais matérias-primas e o PPI, acreditamos que o PPI provavelmente entrará em uma faixa negativa em outubro. 3) Por escala, a prosperidade das empresas de diferentes escalas caiu, mas as PMEs estão sob maior pressão.
A atividade comercial não-manufatureira PMI caiu abaixo da linha Ronggu em outubro. O novo índice de pedidos para o setor não-manufatureiro estava abaixo do limiar, indicando que a demanda do mercado no setor não-manufatureiro continuou a desacelerar. Por indústria, os níveis de expansão do PMI para construção e serviços divergiram muito. Primeiro, a indústria da construção está em um nível de expansão mais alto à medida que os projetos de infraestrutura se aceleram. O índice de atividade da construção civil é menor do que em setembro, mas ainda em uma faixa de expansão maior. Entre eles, o índice de atividade da construção civil esteve na faixa de alto boom por dois meses consecutivos, indicando que a principal razão para o alto boom na indústria da construção é o progresso constante das obras de construção e a expansão acelerada das atividades de produção no setor. Em segundo lugar, constrangida pela prevenção da epidemia, a indústria de serviços continuou a tendência de queda no período anterior. Embora o quarto trimestre seja tradicionalmente uma estação de pico de consumo, o índice de atividade comercial para o setor de serviços diminuiu devido à epidemia generalizada na China. O PMI da produção e dos serviços domésticos divergiu devido às características de contato e agregação dos serviços domésticos, que foram significativamente arrastados pela epidemia.
Há três chaves para a mudança de tendência no nível de prosperidade. Olhando para trás, há três chaves para como o nível do boom se moverá em ondas: Primeiro, a infra-estrutura permanece resistente e continua sendo um apoio importante por enquanto. Apesar da possibilidade de uma queda sazonal na intensidade da construção de infra-estrutura no quarto trimestre, espera-se que a infra-estrutura continue a puxar a economia para frente à medida que o bloqueio no investimento em infra-estrutura seja temporariamente compensado, juntamente com um refinanciamento especial de renovação de equipamentos, um limite especial de transporte de dívida e um impulso do fundo de infra-estrutura. Em segundo lugar, a demanda externa geral diminuiu com o aperto das políticas externas, e a demanda insuficiente pode se tornar um impedimento para uma futura recuperação de crescimento. Finalmente, se houver uma melhoria marginal na epidemia, a produção voltará a mostrar resiliência ou espera-se que continue a elevar o nível do boom de fabricação. A partir dos sinais de política central e local divulgados, a política para promover o desenvolvimento da indústria de manufatura continua a se intensificar, estabilizando o investimento em manufatura, impulsionando o desenvolvimento de alta qualidade da indústria de manufatura, fabricando ou tornando-se o foco de apoio à política de crédito e colocação de crédito no quarto trimestre. Na estabilização da força da política de crescimento, se a epidemia tiver uma melhoria marginal, a produção mostra novamente resiliência ou se espera que continue a impulsionar o nível de crescimento da produção.
Fatores de risco: a epidemia da China se recuperou novamente, a implementação da política não é a esperada, etc.
