Em 16 de outubro de 2022, foi aberto o 20º Congresso Nacional do Partido Comunista da China, em Pequim. Em nome do 19º Comitê Central, Xi Jinping entregou ao Congresso um relatório intitulado "Upholding the Great Banner of Socialism with Chinese Characteristics in a United Struggle for the Comprehensive Construction of a Modern Socialist State".
Conflitos políticos no Reino Unido a serem resolvidos à medida que a agitação de ativos continua. A nova política fiscal do governo Truss aumentou severamente o déficit, fazendo concessões marginais diante de pesquisas extremamente pobres e um apoio substancialmente menor do Partido Conservador do que do Partido Trabalhista, anunciando em 3 de outubro o cancelamento da redução da alíquota máxima do imposto de renda pessoal de 45% para 40%. Por sua vez, o Banco da Inglaterra é firme em sua posição de aperto, e os riscos de mercado a médio e longo prazo são difíceis de resolver sem ajustes de política fiscal. Para a libra, a probabilidade de estabilização futura devido a uma mudança na política fiscal do governo é maior do que a possibilidade de uma continuação do tumulto.
O financiamento social total continua a crescer à medida que a flexibilização continua e um corte é esperado. Em geral, a retomada do financiamento social foi o efeito das medidas de estabilização do crescimento da administração, com o volume global de financiamento social subindo em setembro em relação ao ano anterior, com os empréstimos retomando acentuadamente a partir de agosto, e com os empréstimos e as notas promissórias não descontadas retomando. A estrutura de crédito também melhorou, com empréstimos de médio e longo prazo aos residentes pegando rapidamente para as empresas, embora elas fossem mais fracas. As políticas monetária e fiscal acomodatícias da China devem continuar até pelo menos 1T2023, com um corte nas taxas ainda esperado em resposta ao declínio das reservas cambiais da China e da depreciação cambial desde este ano.
A economia estava em uma recuperação moderada no 3T, com pressões estruturais ainda altas. O 3T viu uma recuperação moderada na economia como um todo, com o investimento permanecendo estável, o consumo se recuperando rapidamente, as exportações continuando a aumentar e a produção industrial se movimentando rapidamente, tendo se recuperado no 3T do seqüestro nacional mais rigoroso no 2T. Olhando para setembro, a produção industrial permaneceu em alta, os investimentos permaneceram estáveis, o consumo caiu novamente e as exportações caíram ligeiramente. No geral, a economia geral se recuperou no trimestre de março, mas as pressões estruturais permanecem relativamente fortes. Nesta fase, a economia ainda deve estar em um fraco relançamento, mas a altura do relançamento ainda precisa ser observada.
Desempenho do mercado neste mês: A partir de 28 de outubro, o mercado de ações A continuou sua tendência de queda este mês. O Shanghai Composite Index, o Shenzhen Stock Exchange Index, o Small and Medium-sized Board Index e o Growth Enterprise Market Index caíram 3,59%, 3,50%, 3,94% e 1,68% respectivamente. O desempenho geral da indústria foi fraco, com mais da metade dos setores caindo, incluindo alimentos e bebidas, que foram os que mais caíram, mais de 20%, enquanto a indústria de informática e defesa teve melhor desempenho. O faturamento médio diário para o mês foi de RMB768832 bilhões e a taxa média de faturamento diário foi de 0,99%, ambas superiores às do mês anterior. Houve uma saída líquida significativa de RMB48,288 bilhões de RMB em fundos destinados ao norte durante o mês.
Perspectiva do mercado de ações A: A avaliação atual da WAND All A está em 15,8 vezes, perto de 15,2 vezes em abril de 2022 e 15,6 vezes em março de 2020, na faixa baixa dos últimos 10 anos, com muitas avaliações do setor já perto dos mínimos históricos. Ao mesmo tempo, a abundante liquidez e o importante período de conferência em novembro e dezembro também darão algum apoio às ações A. Durante o declínio anterior, o mercado de ações A tem que atingir o fundo várias vezes antes de inverter, o mercado atual está em processo de fundo secundário, mas o almofada de segurança geral é alta, se o sentimento do investidor for fraco, ele pode romper o ponto baixo anterior após o rebote, pode se preocupar com as oportunidades de layout correto após o fundo.
Dicas de risco: o risco da política excede as expectativas; o risco da desaceleração econômica excede as expectativas.
