Berkshire perde quase US$ 2,7 bilhões no terceiro trimestre como "ursos" de fúria

No sábado de manhã, horário local, a Berkshire Hathaway revelou seu último relatório de ganhos do terceiro trimestre. Após um enorme prejuízo de US$ 43,76 bilhões no segundo trimestre, a empresa acrescentou outro prejuízo de quase US$ 2,7 bilhões no terceiro trimestre, tudo por trás das perdas em sua carteira de investimentos.

Os resultados também mostraram que o lucro operacional da empresa aumentou acentuadamente no trimestre e que ela continuou a comprar de volta ações a um ritmo moderado, apesar do aumento dos receios de uma recessão.

De acordo com o relatório de lucros, a empresa informou uma receita de US$76,934 bilhões para o trimestre, um aumento de 9% em relação ao ano anterior; uma perda líquida atribuível aos acionistas de US$2,69 bilhões para o terceiro trimestre, em comparação com o lucro líquido de US$10,34 bilhões para o mesmo período do ano anterior; uma perda de US$1.832 por ação ordinária Classe A para o terceiro trimestre, em comparação com um lucro de US$6.882 no ano anterior; e uma perda de US$1,22 por ação ordinária Classe B para o terceiro trimestre.

Além disso, a Berkshire Hathaway informou um lucro operacional de US$ 7.761 milhões para o terceiro trimestre, 20% acima do mesmo período do ano passado. O lucro operacional inclui os lucros de muitos dos negócios da Berkshire, incluindo seus negócios de seguros, ferrovias e serviços públicos.

A Berkshire teve uma perda de US$ 10,45 bilhões em investimentos e derivativos no terceiro trimestre, em comparação com US$ 53,038 bilhões no trimestre anterior. O desempenho do mercado acionário americano permaneceu fraco no terceiro trimestre, com a Berkshire registrando perdas na maioria de suas participações.

O Financial Accounting Standards Board (FASB) alterou os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP) para exigir que as empresas públicas considerem as flutuações de curto prazo em seus investimentos de capital em seus relatórios trimestrais e anuais. Isto significa que as flutuações no preço dos investimentos de capital da Berkshire Hathaway serão refletidas nos resultados reportados pela empresa, mesmo que seja apenas um ganho ou perda contábil não realizada.

Crescimento saudável no negócio físicoAlém de investir em ações/derivados, a maioria dos negócios da Berkshire está intimamente ligada à economia real. As ferrovias, a energia e os serviços públicos da empresa apresentaram crescimento de receita no terceiro trimestre, mas os negócios de subscrição da empresa mostraram uma perda crescente.

Em seu relatório, a empresa observou que o surto da COVID-19 continuou a afetar seus negócios operacionais em graus variados. Desde 2021 foram observadas interrupções significativas na cadeia de abastecimento e aumentos de custos, que continuaram em 2022.

Além disso, o desenvolvimento de conflitos geopolíticos em 2022 levou a rupturas na cadeia de fornecimento, resultando em custos mais altos para bens, commodities e serviços em muitas partes do mundo. Nos Estados Unidos e em outros países, os governos estão implementando medidas destinadas a retardar o aumento dos preços. A empresa adverte que o impacto econômico a longo prazo desses eventos não pode ser razoavelmente estimado neste momento.

Compra de bens de consumo Em termos de níveis de caixa e planos de recompra, que são mais preocupantes para os investidores, a Berkshire gastou US$ 1,05 bilhões em recompra de ações no terceiro trimestre, em grande parte em linha com seu ritmo no segundo trimestre, elevando a quantia total de recompra para US$ 5,25 bilhões nos primeiros nove meses do ano. Seu nível de caixa, entretanto, subiu ligeiramente para cerca de US$109 bilhões, um pouco acima dos US$105,4 bilhões no final de junho.

Como investidor de longo prazo, as posições longas da Berkshire permaneceram em grande parte inalteradas no terceiro trimestre. Em 30 de setembro de 2022, as cinco empresas seguintes representavam aproximadamente 73% do total de investimentos da Berkshire em títulos de capital: participações de US$ 20,5 bilhões da American Express, US$ 24,4 bilhões das ações da Chevron, US$ 31,2 bilhões das ações do Bank of America, US$ 126,5 bilhões das ações da Apple e US$ 22,4 bilhões das ações da Coca-Cola.

Dessas cinco ações, somente o Bank of America teve uma queda pior que a de 20% do S&P 500 no ano passado, com uma queda de 25%. Enquanto isso, a Chevron (CVX.US) aumentou 64% no último ano, trazendo algumas boas notícias para a carteira, já que o conflito russo-ucraniano colocou pressão no fornecimento de energia e levou a um pico nos preços do petróleo.

No geral, no terceiro trimestre, a carteira de ações da Berkshire tinha um total de $163,9 bilhões, com bens de consumo a US$116,6 bilhões, acreditando-se que a Apple fosse responsável pela maior parte disso.