No início de novembro, notícias da Bolsa de Valores de Hong Kong mostraram que Warren Buffett, o deus das ações, havia feito outro movimento para reduzir seu patrimônio de Byd Company Limited(002594) .
Dados da Bolsa de Hong Kong em 1º de novembro mostraram que Warren Buffett’s Berkshire Hathaway, vendeu 3,297 milhões de ações Byd Company Limited(002594) H a um preço médio de HK$169,87, reduzindo sua participação de 18,22% para 17,92%. Através da transação, a Berkshire Hathaway arrecadou aproximadamente HK$560 milhões.
Buffett é um “velho amigo” do Byd Company Limited(002594) , tendo adquirido 225 milhões de ações do Byd Company Limited(002594) em setembro de 2008 a HK$8 por ação por um preço total de US$ 1,8 bilhões. Nos últimos 14 anos, Warren Buffett falou muito bem do fundador de Byd Company Limited(002594) , Wang Chuanfu, em várias ocasiões, e até mesmo “carregou a mercadoria” para Byd Company Limited(002594) .
Por trás de um pedaço de felicidade está o fato de que desde que Warren Buffett assumiu uma participação em Byd Company Limited(002594) , em junho de 2022 Byd Company Limited(002594) a capitalização de mercado quebrou um trilhão e em seu auge a posição ganhou mais de 40 vezes.
Anteriormente, havia rumores no mercado de que Warren Buffett havia reduzido suas participações em Byd Company Limited(002594) . Mas durante vários anos também se provou ser um boato de “lobo chorão”. Mas este ano, Warren Buffett realmente vendeu Byd Company Limited(002594) .
O grande retiro de Warren BuffettO primeiro retiro de Warren Buffett em 14 anos ocorreu após o A-share Byd Company Limited(002594) ser coroado “trillion dollar king”.
Em 2022, Byd Company Limited(002594) anunciou uma mudança total para a produção de veículos de energia nova em abril, e de janeiro a outubro de 2022, as vendas acumuladas de veículos Byd Company Limited(002594) na China ultrapassaram 1,4 milhões de unidades. As vendas são brilhantes e o preço de suas ações também continua a subir, com Byd Company Limited(002594) O preço das ações da AH estabelecendo um novo recorde no mesmo dia em 28 de junho. 28 de outubro, A share Byd Company Limited(002594) lançou seu terceiro relatório trimestral. Os três primeiros trimestres de Byd Company Limited(002594) alcançaram um lucro líquido de 9,311 bilhões de yuans (RMB), crescimento de 281,13% em relação ao ano anterior.
Entretanto, nesta lista de acionistas para o relatório do terceiro trimestre, nem a Berkshire Hathaway, que há muito tempo está na primeira fila da Byd Company Limited(002594) , nem seu grupo Western Capital Group LLC, reapareceram.
Após a fermentação da notícia de “Warren Buffett reduzindo suas participações em Byd Company Limited(002594) “, o preço das ações Byd Company Limited(002594) foi duramente atingido no início de setembro, e depois vibrou para baixo junto com o mercado em geral, mas desde novembro, as ações A e H de Byd Company Limited(002594) começaram um modo de recuperação contínua, e agora estão ambas acima de 10%. Depois de três rodadas de cortes, a incerteza da Berkshire Hathaway foi eliminada e os investidores em Byd Company Limited(002594) começaram a parecer “calmos”.
A confiança dos investidores provém de Byd Company Limited(002594) , as vendas de novos veículos de energia na China em 2022, e de seu crescimento contínuo de altos ganhos. No terceiro trimestre, embora Warren Buffett tenha optado por se retirar, os ativos de Gao Yi apareceram na lista dos 10 maiores acionistas líquidos da Byd Company Limited(002594) . Gao Yi Xiaofeng 2, administrado por Deng Xiaofeng, comprou Byd Company Limited(002594) 7,54 milhões de ações no terceiro trimestre, com um valor de mercado de referência de 1,9 bilhões de yuan no final do período, tornando-o o 8º maior acionista em circulação. Uma série de outros fundos acrescentaram ou acrescentaram posições em Byd Company Limited(002594) .
Por que Warren Buffett quer reduzir sua participação em Byd Company Limited(002594) em 2022?Por que Warren Buffett escolheu o terceiro trimestre de 2022 para iniciar a modalidade “sell sell sell”? Em 2022, o conflito geopolítico entre a Rússia e a Ucrânia, de modo que o mundo enfrentou uma sucessão de crises energéticas européias, o aumento da inflação e outros novos problemas, até certo ponto, também mudaram a estratégia dos gigantes de investimento do mercado de capitais de 2022.
Desde o surgimento do conflito geopolítico, Warren Buffett comprou um grande número de ações da Occidental Petroleum a ponto de exceder o padrão “consolidado”. De acordo com analistas em Caitong Securities Co.Ltd(601108) , uma análise da comercialização de Buffett nas últimas duas décadas mostra que a forte exposição de Buffett à “velha e nova energia” é uma visão em alta a longo prazo sobre o tema político e econômico da transição energética. Em torno do interruptor de posição “velha e nova energia”, mais reflexivo de sua estética de estoque individual.
Ela sugere que uma das principais lógicas comerciais de Warren Buffett é que ele sempre teve uma habilidade extraordinária de antecipar e apostar nos temas políticos e econômicos da época, não apenas encontrando o tema e a direção certa, mas também fazendo apostas longas e pesadas. E relembra algumas das operações anteriores de Buffett.
1) Apostando na “estagflação” nos anos 70 e 2018, com o fim das matérias primas e grandes finançasNos anos 70 Warren Buffett atingiu o fundo do poço com 600% de lucro da Kaiser Aluminum; no início dos anos 80 apostou em aumentos das taxas de juros de estagflação, pesado setor financeiro de seguros; 2018 Trump presidency, aumento da inflação, aumento das taxas de juros da Reserva Federal, grandes posições de Warren Buffett nos bancos; a atual rodada da epidemia COVID-19 e o conflito russo-ucraniano desencadeou uma miniestagflação, Warren Buffett aumentou ainda mais as posições em várias empresas de petróleo bruto.
2) Posição pesada em Petrochina Company Limited(601857) durante o mandato de Bush Jr., desfrutando da política petrolífera republicana e dos dividendos da China. O governo Bush interveio na geopolítica do Oriente Médio para aumentar os preços do petróleo em benefício dos conglomerados petrolíferos e para promover a entrada da China no sistema comercial e financeiro global, com bancos de qualidade e empresas estatais de petróleo listadas no exterior para introduzir baús de guerra estrangeiros. 02-07, Buffett tornou-se o segundo maior acionista da Petrochina Company Limited(601857) beneficiou 700%, desfrutando dos dividendos da urbanização e da globalização na China.
3) A presidência de Obama e Biden está pesada com a “transição energética”, beneficiando-se da política energética ambiental do Partido Democrata. Os países ocidentais aderiram à maré de transição energética global, a transição energética sob a “velha e nova energia” está abrindo grandes oportunidades de investimento. A energia tradicional no contexto da transição energética e da lacuna na oferta e demanda de energia, também abriu oportunidades de investimento a longo prazo.
As Ruas de Parede têm uma visão semelhante.
A redução não tem nada a ver com o desempenho do próprio Byd Company Limited(002594) – é mais atribuível à filosofia de investimento de Warren Buffett e à recente mudança no estilo de investimento da equipe BerkshireMeyer Shields, um analista da Keefe Bruyette & Woods, disse que as atuais participações da Berkshire em certas ações têm sido mais curtas.
Berkshire se beneficiou muito de seu investimento em Byd Company Limited(002594) – eles ganharam muito dinheiro”, disse Cole Smead, presidente da empresa de investimentos Smead Capital Management. Ele (Warren Buffett) viu crescer e agora com base no preço atual dado pelo mercado público, ele poderia dizer: “Estou disposto a tirar meu dinheiro e ir para outro lugar”.
Warren Buffett disse, com fama, que para um bom negócio, o tempo é um amigo.
“O deus das ações é mais do que um amigo do tempo, seus amigos mais importantes são o retorno do investimento. Ao preço médio de suas participações reduzidas de Byd Company Limited(002594) , ele também teve um lucro de quase 30 vezes.
Entretanto, em um mercado volátil, o mito do “deus das ações” nem sempre muda. De acordo com o relatório de lucros do terceiro trimestre de 2022 da Berkshire Hathaway, a Berkshire perdeu quase US$ 2,7 bilhões no terceiro trimestre após uma enorme perda de US$ 43,76 bilhões no segundo trimestre, tudo devido a perdas em sua carteira de investimentos. Por sua vez, a Berkshire disse que o surto da COVID-19 continuou a ter impacto em seus negócios operacionais em graus variados. Interrupções significativas na cadeia de abastecimento e aumentos de custos têm ocorrido desde 2021 e continuaram em 2022. A boa notícia é que seu lucro operacional aumentou significativamente no terceiro trimestre.
Outra “redução de peso pesado” que agitou a tempestadeOs demais gigantes do investimento também estão passando por um inverno frio, como outro grande “investidor genial”, o SoftBank Head Masayoshi Son.
Na era da Internet, a história do investimento de US$ 20 milhões do SoftBank em Alibaba tem sido contada repetidas vezes.
Mas em agosto deste ano, o Grupo SoftBank anunciou que reduziria sua posição no Alibaba através da liquidação de contratos de ADRs (American Depositary Receipts) pré-pagos, envolvendo até 242 milhões de ADRs (American Depositary Receipts) Alibaba, um acordo esperado para trazer ao SoftBank 4,6 trilhões de ienes (cerca de US$ 34 bilhões) em dinheiro.
O CFO Yoshimitsu Goto do SoftBank Group disse mais tarde, em uma entrevista, que a mudança foi apenas para tranquilizar os investidores e mostrar que a posição financeira do grupo é muito sólida, enquanto negava que “as enormes perdas têm tenso o relacionamento da SoftBank com seus credores”.
Em 8 de agosto, o SoftBank Group relatou sua maior perda líquida de sempre de JPY3,16 trilhões (US$23,388 bilhões) em um único trimestre, e uma perda de US$27,5 bilhões no Fundo SoftBank Vision, no primeiro trimestre do ano fiscal de 2022. Até agora, o SoftBank perdeu centenas de bilhões de dólares por dois trimestres consecutivos. A fundadora e CEO do Grupo SoftBank Masayoshi Son atribuiu a perda a duas razões principais: uma foi o mergulho nas ações dos EUA, com o índice do Fundo Visão caindo 31% no segundo trimestre; a segunda foi o enfraquecimento do iene, com o impacto da depreciação do iene respondendo por 25% da perda do grupo no período. A empresa também passou uma hora no evento de lançamento do dia sobre autocrítica pública, mostrando até mesmo um auto-retrato de Ieyasu Tokugawa.
A origem deste auto-retrato é que depois de Ieyasu ter sofrido sua única derrota em sua vida (a Batalha das Planícies Tripartites), ele ordenou que um pintor registre-se fugindo em desordem como um aviso para si mesmo.
Em 2020, quando a carteira de Warren Buffett estava perdendo dinheiro, o SoftBank ainda estava ganhando muito dinheiro. O sucesso em ações de tecnologia como Yahoo e Uber trouxe grandes retornos para a SoftBank a curto prazo.
No início de 2021, em uma reunião de trabalho interna do SoftBank, Masayoshi Son também disse: “As avaliações iniciais ainda estão em alta, e seus investimentos não são suficientemente agressivos”!
E após quase um ano de ritmo de investimento agressivo, entre abril e julho deste ano, a SoftBank vendeu suas participações em empresas como Uber e THG no Reino Unido. A declaração de Masayoshi Son foi: “Preciso refletir sobre a perda líquida de cerca de 5 trilhões de ienes nos últimos 6 meses e lembrar como um aviso” e “o mundo está em grande desordem”.
Toda vez que o Grupo SoftBank enfrentou dificuldades antes, a Masayoshi Son optou por vender sua participação em Alibaba, levantando enormes quantidades de dinheiro para manter a empresa em funcionamento e desenvolver seus negócios. O analista Jefferies Atul Goyal disse: “Além de Alibaba, o SoftBank tem poucos outros grandes ativos líquidos”.
Quanto mais você vende, mais você investe… O que Masayoshi Son está vendendo em sua cabaça?Embora o novo relatório de ganhos ainda não tenha sido divulgado, mas desde o quarto trimestre, as notícias do SoftBank são quase sempre demissões, liquidação de ações e outras “vendas lacrimogêneas”.
No último trimestre registrou uma enorme perda de nível histórico, visões de mercado de que o SoftBank pode controlar o montante do investimento. Mas em meados de setembro, a mídia divulgou a notícia de que o SoftBank está pensando em se preparar para a terceira fase do Fundo Visão.
Quanto mais você vende, mais você investe. O que é a cabaça do SoftBank vendendo?
Em meio à turbulência, o estilo do “timoneiro” da instituição de investimento pode ser a chave para determinar o comportamento da instituição.
Além do retrato de Ieyasu Tokugawa, Masayoshi Son também tem um retrato de Ryoma Sakamoto pendurado em seu escritório. Sakamoto Ryoma era um aspirante da Restauração no final do Shogunato, que terminou pacificamente o Shogunato e definiu o curso para a Restauração Meiji. No coração dos japoneses, Ryoma Sakamoto é um pioneiro que não estava ligado ao passado e estava sempre à frente de seu tempo.
A recente mudança do SoftBank é um “cut and run” para o inverno ou uma nova mudança estratégica? Masayoshi Sun vai continuar com sua estratégia agressiva de investimento?
Os últimos movimentos dos “mitos” do investimento ainda estão prendendo a atenção do mercado.
