Destaques do relatório.
Macro: Liquidez total e preços de financiamento
Em setembro, o M1 cresceu a 6,4%; o M2 cresceu a 12,1%. em setembro, o novo financiamento social foi de 3,53 trilhões de yuans e os novos empréstimos do RMB das instituições financeiras foram de 2,47 trilhões de yuans. em setembro, o financiamento social foi maior do que as expectativas do mercado e os empréstimos corporativos aumentaram acentuadamente impulsionados principalmente por instrumentos financeiros de política de desenvolvimento, mas a recuperação marginal nos empréstimos residenciais Fraco.
Mercado monetário: A maioria das taxas de juros de curto prazo baixou na semana passada. A partir de 4 de novembro, a taxa overnight SHIBOR foi de 1,39%, 6BP acima da semana anterior, enquanto R007 e DR007 foram de 1,68% e 1,64%, 30BP e 30BP respectivamente, abaixo da semana anterior.
De 31 de outubro a 4 de novembro, foram emitidos 415 certificados de depósito interbancário, 128 a menos que no período anterior; o tamanho total da emissão foi de RMB 226,16 bilhões, RMB 64,11 bilhões a menos que no período anterior; a partir de 4 de novembro, as taxas de emissão de certificados de depósito interbancário de 1 mês e 3 meses foram de 1,71% e 2,04%, respectivamente, abaixo de 7BP e acima de 2BP em relação à semana anterior. 7BP e 2BP acima.
Mercado de Tesouraria: O rendimento do Tesouro em 1 ano foi de 1,76% na semana passada, 2BP acima da semana anterior, enquanto o rendimento do Tesouro em 10 anos foi de 2,7%, 4BP acima da semana anterior, com spread de prazo de 1BP para 0,94%.
Mercado de títulos de crédito: os rendimentos dos títulos corporativos a 5 anos aumentaram 4BP para 2,93% na semana passada, com spreads de crédito diminuindo 2BP.
No exterior: (1) Taxas de juros: Em 4 de novembro, 10Y/1Y os rendimentos do Tesouro dos EUA foram de 4,17% e 4,76% respectivamente, acima de 15BP e 21BP da semana passada; os spreads de prazo foram de -0,59%, estendendo a inversão; (2) Mercados e sentimentos: S&P 500 e Nasdaq caíram 3,35% e 5,65% respectivamente da semana passada; VIX também caiu 1,2 aponta para 24,55, abaixo da semana passada, alimentando uma melhora no apetite de risco do mercado. (3) Moeda estrangeira: O índice do dólar americano subiu e o dólar americano subiu ligeiramente em relação ao yuan chinês.
Micro: Liquidez do mercado de ações
Mercado primário: (1) IPO: o financiamento IPO totalizou RMB6,58 bilhões na semana passada, comparado com RMB8,612 bilhões na semana anterior, com um total de sete empresas completando ofertas de IPO e listagens. O número de empresas que completaram IPOs caiu esta semana em comparação com a semana passada, e podemos esperar que a escala de listagens aumente no futuro. (2)
Financiamento acionário integral: Desde 2022, a captação total de recursos em outubro foi de RMB101941 bilhões e a captação de recursos IPO foi de RMB28,326 bilhões, com a escala de financiamento acionário e IPO caindo significativamente em outubro em comparação com setembro.
Mercado secundário: (1) Fundos públicos recém-estabelecidos: O tamanho dos fundos públicos recém-estabelecidos totalizou RMB 22,976 bilhões, dos quais, o tamanho dos fundos públicos de ações e híbridos foi de aproximadamente RMB 3,76 bilhões, um aumento de RMB 2,65 bilhões em relação ao período anterior. (2) ETFs: as ações da ETF aumentaram em 3,280 bilhões, para 1.454327 bilhões; o tamanho total aumentou em RMB 77,465 bilhões, para RMB 1.568266 bilhões; o faturamento médio diário aumentou em RMB 33,621 bilhões, para RMB 152888 bilhões. (3) Capital industrial - acionistas significativos aumentaram ou reduziram suas participações: acionistas significativos reduziram suas participações em um RMB líquido de 15,76 bilhões, em comparação com uma redução líquida de cerca de RMB 7,84 bilhões na semana anterior. Na semana passada, os cinco principais setores em termos do tamanho da redução foram o farmacêutico e o de biologia, equipamentos de energia elétrica, máquinas e equipamentos, defesa e indústria militar, e produtos químicos básicos. (4) Fundos alavancados - financiamento e títulos: duas escalas de financiamento: dois saldos financeiros de cerca de 1559113 bilhões de yuan, representando 2,45% do valor de mercado das ações A em circulação, duas escalas de financiamento aumentaram, dois saldos financeiros representaram um ligeiro declínio no valor de mercado das ações A em circulação. Duas operações de financiamento: as duas operações de financiamento totalizaram 288612 bilhões de yuans, e as duas operações de financiamento representaram 7,6% do faturamento das ações A, com a escala das duas operações de financiamento diminuindo e as duas operações de financiamento respondendo por 7,6% do faturamento das ações A. (5) Principal fluxo de capital de mercado: As estatísticas de fluxo de capital de mercado da semana passada mostraram que a entrada líquida total de capital principal em toda a indústria foi de cerca de 31,615 bilhões de yuans, um aumento de 162,32 bilhões de yuans em comparação com a entrada líquida da semana anterior. A maioria das indústrias tinha entradas líquidas, e as indústrias com mais saídas líquidas eram computadores, máquinas e equipamentos, comunicações, bancos, agricultura, silvicultura e pesca. (6) Fundos vinculados ao norte - Bolsa de Valores de Terras: Os fundos vinculados ao norte da Bolsa de Valores de Terras foram uma saída líquida, com uma saída líquida de RMB 5,011 bilhões para a semana, um aumento de RMB 7,695 bilhões em relação à semana anterior, e uma continuação da saída líquida de fundos vinculados ao norte. (7)
Ações restritas desbloqueadas: Na semana passada, 59,82 bilhões de yuans de ações restritas foram desbloqueados, na semana anterior 63,68 bilhões de yuans de ações restritas foram desbloqueados, e espera-se que 74,44 bilhões de yuans de ações restritas sejam desbloqueados nesta semana.
Sentimento de mercado
Taxa de transação de financiamento: A compra de financiamento totalizou RMB 262363 bilhões durante o período, comparado com RMB 288769 bilhões na semana anterior; a compra totalizou 6,9% do volume de vendas de ações A, acima da semana anterior (6,5%), e a atividade comercial dos investidores aumentou em comparação com a semana anterior. Prêmio de risco: O prêmio de risco da ação A foi cotado em 3,28 na semana passada, 0,4 pontos abaixo da semana anterior, com o prêmio de risco caindo e o apetite de risco do mercado aumentando.
Dicas de risco
Risco de propagação da epidemia excedendo as expectativas; risco de a recuperação econômica da China ficar aquém das expectativas; discrepâncias entre as estatísticas de dados e a realidade.
