Destaques desta edição
Evolução do mercado
Em 7 de novembro, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma emitiu os pareceres sobre a melhoria do ambiente político e o aumento dos esforços para apoiar o desenvolvimento do investimento privado, propondo 21 medidas específicas para apoiar o investimento privado e aumentar ainda mais os esforços políticos para apoiar o desenvolvimento do investimento privado. Em torno do financiamento de títulos, as principais medidas propostas nos Pareceres são: Primeiro, apoiar projetos de investimento privado para participar dos REITs piloto para bens imóveis no setor de infra-estrutura. É proposto acelerar o lançamento de projetos específicos para investimento privado, fazer um bom trabalho de interpretação de políticas e orientação publicitária, desempenhar o papel de projetos de referência para demonstração de investimento privado, aumentar o entusiasmo das empresas privadas em participar de REITs de infra-estrutura e orientar o investimento privado para participar ativamente na revitalização dos ativos de ações estatais. Em segundo lugar, melhorar o mecanismo de apoio ao financiamento de obrigações de empresas privadas, aumentar o apoio às empresas privadas para a emissão de financiamento da dívida e orientar mais recursos financeiros para o fluxo das empresas privadas. Em terceiro lugar, apoiar empresas qualificadas de alta tecnologia e “novas empresas de propósito especial” para realizar o piloto de cota de facilitação da dívida externa, reduzir as formalidades das empresas que tomam emprestado processo de dívida externa, melhorar a eficiência do financiamento. O relatório do 20º Congresso Nacional propõe claramente “otimizar o ambiente para o desenvolvimento das empresas privadas e apoiar o desenvolvimento das pequenas, médias e microempresas”, e a introdução dos Pareceres responde às exigências do relatório do 20º Congresso Nacional, liberando dividendos políticos e otimizando o ambiente de negócios das empresas privadas. As iniciativas propostas, tais como apoiar projetos de investimento privado para participar em REITs de infra-estrutura também ajudarão a revitalizar ainda mais o estoque de ativos no setor de infra-estrutura, mobilizar mais capital social, expandir o investimento efetivo e dar um impulso para estabilizar o sustento e o crescimento das pessoas.
Status de emissão
De 24 de outubro a 4 de novembro de 2022, um total de 55 produtos de securitização de ativos foram emitidos em todo o mercado, com um tamanho total de emissão de RMB71,294 bilhões, com o aquecimento da emissão em relação ao período anterior. Em termos de custos de emissão, as taxas de emissão de produtos de empréstimo para consumidores e microempresas foram relativamente baixas, enquanto os custos de emissão de produtos de ativos arrendados foram mais altos.
Um total de cinco produtos de securitização de ativos de crédito foram emitidos no mercado interbancário, com um tamanho total de emissão de RMB 24,865 bilhões. A classificação de crédito dos produtos seniores era toda AAAsf e os custos de emissão variavam de 2% a 3,20%. Entre eles, os produtos de empréstimo para micro e pequenas empresas tinham o maior volume de emissão e os produtos de empréstimo ao consumidor tinham o maior custo médio de emissão.
Um total de 11 números de ABNs foram emitidos por associações de revendedores, com um tamanho de emissão de RMB16.045 milhões. Os produtos seniores com classificação de crédito divulgada incluíam notas AAAsf e AA+sf, com taxas de cupom de produtos variando de 1,85% a 5,88%. Os produtos imobiliários comerciais à base de hipotecas tinham o maior volume de emissão, respondendo por mais de 60% do total de emissão de todos os produtos
Um total de 39 produtos de securitização de ativos foram emitidos na Bolsa, com um tamanho total de RMB30,384 bilhões. Entre eles, os produtos sênior com classificação de crédito divulgada cobriam notas AAAsf e AA+sf, com taxas de cupom que variavam de 2,20% a 4%. Por tipo de ativo subjacente, os produtos de contas a receber tinham o maior volume de emissão e os produtos de direitos fiduciários beneficiários tinham a maior taxa média de emissão.
Transações
As operações de crédito ABS no mercado interbancário totalizaram RMB28,871 bilhões, com o aquecimento das negociações. O maior tamanho de transação foi na categoria de hipoteca residencial, enquanto a categoria de empréstimo pessoal para automóveis também teve um tamanho de transação relativamente alto.
As transações da ABN na Associação de Concessionários totalizaram RMB26,2 bilhões, com a atividade de transação também aumentando. Entre os produtos que divulgaram suas classes de ativos subjacentes, aqueles com ações em sociedades limitadas, CMBS/CMBN, contas a receber e ativos de leasing como ativos subjacentes tinham tamanhos de transação relativamente grandes.
O valor total da transação dos produtos ABS negociados nas bolsas foi de RMB 43,759 bilhões, dos quais RMB 30,635 bilhões e RMB 13,124 bilhões foram negociados na SSE e SZSE respectivamente. Produtos com ativos subjacentes, tais como contas de cadeia de fornecimento, ativos de leasing, CMBS/CMBN e contas a receber negociados mais ativamente.
Produtos a serem emitidos
Nas próximas duas semanas (7 a 18 de novembro de 2022), há seis produtos de ABS de crédito e três ABNs programados para emissão no mercado interbancário, com tipos de ativos subjacentes cobrindo empréstimos pessoais para automóveis, empréstimos improdutivos, contas da cadeia de suprimentos, etc. Um total de 7 emissões estão pendentes de emissão no mercado de câmbio, enquanto 17 emissões passaram na reunião de revisão de emissão no atual período de câmbio, com um total proposto de RMB60,841 bilhões.
