O assunto tem uma taxa de apreciação de mais de 400%! A transformação da joalheria em indústria de lítio Acabou de anunciar e recebeu uma carta de preocupação!

O plano de aquisição foi anunciado na última sexta-feira e uma carta de preocupação foi recebida na manhã desta segunda-feira, Shenyang Cuihua Gold And Silver Jewelry Co.Ltd(002731) o plano para transformar a indústria do lítio foi recebido com uma forte preocupação por parte da troca.

Questões como uma taxa de valor agregado de mais de 4 vezes, de onde virão os fundos de aquisição e a compensação de desempenho têm sido o foco das atenções.

Shenyang Cuihua Gold And Silver Jewelry Co.Ltd(002731) é uma jóia como principal negócio da empresa. No dia 11 de novembro da última sexta-feira, a empresa emitiu de repente um anúncio, dito para se transformar em “lítio”.

O anúncio mostra que pretende adquirir 51% do capital da Sichuan Stree Lithium Company Limited (doravante denominada “Stree Lithium”) por RMB 612 milhões em dinheiro, sendo a contraparte Chen Siwei e entidades relacionadas controladas por ele. De acordo com o acordo de mudança de controle da empresa no período anterior, Chen Siwei pretende se tornar o novo controlador de fato de Shenyang Cuihua Gold And Silver Jewelry Co.Ltd(002731) .

A dupla operação de “transformação + mudança de propriedade” chamou a atenção da Bolsa de Valores de Shenzhen, que emitiu uma carta de preocupação na manhã de 14 de novembro, pedindo à empresa que explicasse a situação.

A primeira preocupação da Bolsa de Valores de Shenzhen foi o preço da aquisição. O anúncio mostrou que as partes da transação concordaram em determinar conjuntamente o valor de 100% da participação acionária na empresa sujeita em RMB1,2 bilhões com referência ao montante do lucro líquido da empresa sujeita em 2021 de RMB822912 milhões. Com base no valor patrimonial líquido auditado e no capital registrado da empresa objeto da transação em 30 de junho de 2022, o valor avaliado da empresa objeto desta transação tem uma taxa de valorização de 410,62% sobre o valor contábil do ativo líquido, avaliado em aproximadamente RMB10,2 por RMB1 do capital registrado.

Nos últimos dois anos, a Stratley Lithium passou por dois aumentos de capital e duas transferências de capital desde sua criação em 2017. Nenhum dos aumentos de capital e transferências de capital acima foram avaliados pelo valor patrimonial da empresa sujeita.

A este respeito, a Bolsa de Valores de Shenzhen solicitou à empresa que explicasse detalhadamente as razões para a alta taxa de valorização da empresa objeto desta transação e a existência de um aumento substancial na valorização em comparação com os sucessivos aumentos de capital e transferências de capital, a razoabilidade e a justiça do preço desta transação e se existe uma situação de transferência de benefícios para partes relacionadas.

O anúncio mostra que em 2021 e no primeiro semestre de 2022, Stratley Lithium atingiu uma receita operacional de 253 milhões de yuan e 679 milhões de yuan, lucro líquido de 82 milhões de yuan e 280 milhões de yuan, fluxo de caixa líquido das atividades operacionais de -46 milhões de yuan e 179 milhões de yuan, a principal fonte de receita de carbonato de lítio, hidróxido de lítio, dihidrogenofosfato de lítio e outros produtos. De acordo com o relatório de auditoria, o saldo de pré-pagamentos da Stree Lithium foi de RMB 298 milhões e o saldo do inventário foi de RMB 409 milhões, representando 33% e 45% do ativo total, respectivamente.

A este respeito, a Bolsa de Valores de Shenzhen quer que a empresa complemente a divulgação da situação dos cinco principais clientes e fornecedores da Stratelite durante o período do relatório, relações afiliadas, etc., divulgação suplementar da discriminação dos ganhos e perdas não recorrentes no lucro líquido, e divulgação do lucro líquido após a dedução dos ganhos e perdas não recorrentes, bem como para explicar o assunto pré-pagamentos, estoques, etc.

No anúncio anterior, Shenyang Cuihua Gold And Silver Jewelry Co.Ltd(002731) também dizia que a Stree Lithium desenvolveu independentemente processos, patentes de equipamentos de produção e tecnologia de proteção não patenteada, a equipe central tem muitos anos de experiência na indústria do sal de lítio. Neste sentido, a Bolsa de Valores de Shenzhen solicitou à empresa que fizesse divulgações adicionais sobre os processos relevantes acima mencionados, patentes, tecnologias, etc., e que fizesse divulgações adicionais sobre as informações básicas e biografias dos membros da equipe principal. Se a empresa está envolvida em situações de “alto consumo de energia e alta poluição”.

A compensação de desempenho também é uma preocupação chave. O anúncio mostra que Chen Siwei, o responsável pela compensação de desempenho, prometeu que o lucro líquido acumulado obtido pela Stratelite em 2022, 2023 e 2024 não será inferior a 300 milhões de yuan.

A Bolsa de Valores de Shenzhen solicitou à empresa que explicasse se o ajuste da compensação de desempenho é razoável. Ao mesmo tempo, a empresa também divulgou as transações operacionais entre Stratley Lithium e a contraparte, e explicou se existe uma situação de apoio financeiro disfarçado para a contraparte na forma de transações de fundo operacional após a conclusão da transação.

A fonte dos fundos de aquisição também levantou a preocupação da Bolsa de Valores de Shenzhen, o anúncio mostrou que a partir do final do terceiro trimestre de 2022, Shenyang Cuihua Gold And Silver Jewelry Co.Ltd(002731) saldo de caixa e equivalentes de caixa de 104 milhões de yuan, uma grande lacuna em relação à consideração de 612 milhões de yuan para esta transação.

A SZSE solicitou à empresa que complementasse a divulgação da fonte detalhada de financiamento para a consideração desta transação, se ela pode aumentar a carga financeira da empresa listada e se existem circunstâncias que prejudicariam os interesses da empresa listada.

Além disso, a Bolsa de Valores de Shenzhen também estava preocupada com o fato de uma subsidiária não ter sido incluída nas declarações consolidadas da Stratlithium. O anúncio mostrou que a Stratlithium detinha uma participação de 51% no capital social da Sichuan Lithium Mining Company Limited, e o saldo de seu investimento de capital de longo prazo era de RMB 1,12 milhões. A Bolsa de Valores de Shenzhen solicitou à firma de contabilidade que explicasse as razões pelas quais o relatório de auditoria não foi preparado nas demonstrações financeiras consolidadas no contexto das subsidiárias da empresa em questão; divulgação adicional sobre se a firma de contabilidade havia se envolvido em negócios de serviços de valores mobiliários.