Resumo: A economia foi atingida por muitos fatores que superaram as expectativas este ano, e o ritmo de recuperação permaneceu relativamente lento até o quarto trimestre. No próximo ano, especialmente no segundo trimestre e depois, poderia ser uma luz totalmente nova. Mantenha as nuvens e veja a lua. Estamos ansiosos por uma futura recuperação econômica.
Espera-se que o consumo aumente significativamente após o segundo trimestre do próximo ano. Este ano, a taxa de crescimento anual zero provavelmente será de apenas cerca de 0,5%, principalmente devido ao arrastamento da epidemia no quarto trimestre. Com a otimização gradual da política de prevenção de epidemias, esperamos que o momento do subseqüente aumento significativo na cadeia de crescimento da renda seja provavelmente no segundo trimestre do próximo ano. Acreditamos que a verdadeira era pós-epidêmica deve começar no segundo trimestre do próximo ano, já que a epidemia em si deve diminuir no segundo trimestre do próximo ano com o aumento da temperatura, já que a população da China é grande e varia muito de região para região. Até lá, à medida que a economia acelera sua recuperação, espera-se que indicadores como o consumo melhorem significativamente. Olhando para o próximo ano, espera-se que o crescimento social zero alcance cerca de 7,3%, dos quais o primeiro trimestre do próximo ano o crescimento social zero pode ser de cerca de 2,8% ano-a-ano, o ano inteiro depende principalmente dos próximos três trimestres para puxar, especialmente o segundo trimestre e o quarto trimestre do próximo ano.
A infra-estrutura também será forte no próximo ano, sendo provável que o investimento atinja o pico no segundo trimestre. As diversas ferramentas de política incremental provavelmente apoiarão os investimentos em infra-estrutura a permanecerem fortes no final do ano, portanto, esperamos que os investimentos em infra-estrutura para o ano provavelmente atinjam um crescimento de dois dígitos, provavelmente em torno de 11,7%. Acreditamos que a infra-estrutura permanecerá em um alto nível de entusiasmo no próximo ano. Além disso, com a otimização da anti-epidemia, o desempenho dos investimentos privados e sociais em infra-estrutura provavelmente será melhor do que este ano, portanto, mesmo que os instrumentos incrementais para apoiar infra-estrutura no próximo ano possam não ser tanto quanto este ano, os fundos para toda a sociedade para apoiar investimentos em infra-estrutura podem ser ainda mais do que este ano. De uma perspectiva trimestral, devido à grave epidemia que ocorreu no segundo trimestre deste ano, uma base mais baixa foi formada, juntamente com a probabilidade de lançamento de títulos especiais no início do próximo ano, e o segundo trimestre é a estação de pico para a construção, portanto o pico de investimento em infra-estrutura no próximo ano será muito provavelmente no segundo trimestre.
Espera-se que o mercado imobiliário se estabilize gradualmente no próximo ano, sendo provável que os investimentos em desenvolvimento imobiliário retornem a uma faixa de crescimento positivo até o final do próximo ano e que a taxa de declínio provavelmente diminua ainda mais rapidamente no segundo trimestre. o declínio na área de vendas de imóveis comerciais e investimentos em desenvolvimento imobiliário de janeiro a outubro continuou a se expandir em comparação com janeiro a setembro, indicando que as políticas de estímulo introduzidas desde o final de setembro não terão um efeito significativo em um curto período de tempo. Esperamos que o mercado imobiliário se recupere gradualmente no próximo ano até que se estabilize. Isto deve ser refletido nos dados como um lento estreitamento da taxa de declínio e um eventual retorno a uma taxa de crescimento estável, mas não alta, positiva. Deduzimos que a taxa de crescimento do investimento em desenvolvimento imobiliário no próximo ano pode voltar a uma faixa positiva até o quarto trimestre, e a taxa de crescimento acumulado deve atingir cerca de 1,2% até o final do próximo ano, dos quais a taxa de declínio no segundo trimestre do próximo ano pode diminuir mais rapidamente, o que está relacionado à sazonalidade, otimização anti-epidêmica sobreposta a uma base baixa para o mesmo período deste ano.
Espera-se que a economia chinesa volte às taxas de crescimento potencial no próximo ano. Com mais crescimento nos casos confirmados e infecções assintomáticas no quarto trimestre deste ano, e especialmente em novembro, o crescimento do PIB para o ano poderia ser de apenas 3%. Esperamos que o PIB retorne entre 5-5,5% no próximo ano, sendo a lógica principal que o consumo está aumentando, a infra-estrutura continua forte e espera-se que o mercado imobiliário se estabilize, com um crescimento de cerca de 7,5% no segundo trimestre. A aproximação de 5% ou 5,5% ao longo do ano dependerá de dois aspectos principais: a evolução da epidemia e o efeito da política anti-epidêmica otimizada; e o grau de recuperação do mercado imobiliário.
Fatores de risco: a evolução da epidemia excede as expectativas, a falta de efeito da política imobiliária no terreno
