Futuros de commodities: Cuidadosamente acima do peso em metais preciosos, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) , produtos industriais domésticos (materiais de construção pretos, produtos químicos, etc.); neutros em metais não ferrosos, commodities da cadeia do petróleo bruto.
Futuros de índices de ações: cautelosamente longos.
Principais pontos de vista
Análise de mercado
Sob o duplo impacto da fraca demanda externa e das repetidas epidemias na China, os dados econômicos da China continuaram fracos em outubro, com a indústria, os investimentos, as vendas no varejo, as exportações e outros subcomponentes importantes enfraquecendo em graus variados em relação a setembro, enquanto o crescimento da infra-estrutura, que desempenha um papel de cobertura, também desacelerou no mesmo mês. No entanto, na prevenção da epidemia “20 medidas de otimização” e apoio financeiro para bens imóveis, as recentes expectativas econômicas chinesas foram significativamente apoiadas, mostrando agora expectativas de melhoria e fatos econômicos a serem transmitidos padrão, pois A ação continua otimista, espera-se que a recuperação dos produtos industriais domésticos voltados para a demanda seja relativamente tortuosa.
Acreditamos que a atual rodada de aumentos da taxa Fed para desacelerar o sinal gradualmente. Primeiro, a reunião de novembro do Fed apareceu antes das pombas após o estado contraditório do falcão, este estado contraditório é o atual Fed na encarnação do dilema, o crescimento contínuo dos riscos de desaceleração econômica faz com que o Fed tenha que desacelerar o processo de aumento das taxas; segundo, o apoio dos dados econômicos, a taxa de desemprego de outubro se recuperou novamente para 3,7%, enquanto o IPC de outubro caiu ainda mais para 7,7%, a pressão econômica para baixo se sobrepôs à inflação Mais uma queda, a pressão de aperto do Fed é facilitada. Em geral, acreditamos que no cenário de um ritmo mais lento de aumento das taxas de juros, espera-se que o índice do dólar dos EUA ultrapasse, com as taxas dos títulos dos EUA caindo no curto prazo, e continuamos em alta nas oportunidades de alocação para as ações A e metais preciosos. A partir do desempenho da recuperação geral dos ativos de risco após o aumento da taxa desembarcada, também mostra sinais de uma recuperação no sentimento macro.
Em geral, as botas de aumento da taxa Fed caem a curto prazo do sentimento macro sobre os ativos de risco são constituídas apoio, a valorização das ações e os preços absolutos já estão a um nível relativamente baixo, com preços de retenção a longo prazo, enquanto os produtos industriais domésticos (materiais de construção negros, produtos químicos, etc.) com base na expectativa de baixar o padrão e o programa de prevenção e controle para melhorar o bom ajuste de curto prazo para o viés de precaução, mas também precisam estar atentos ao risco da China especular novamente sobre o impacto da epidemia. A visão do sub-setor de commodities, no exterior, mostra atualmente um padrão duplamente fraco de oferta e demanda; a UE, no que diz respeito à energia, é difícil chegar a um acordo; o padrão global de fornecimento de petróleo bruto ainda é apertado, dando algum apoio aos preços do petróleo bruto, mas o longo fim dos riscos de queda econômica no exterior e o governo dos EUA continuam a regular a política de inflação trará alguns riscos potenciais, petróleo bruto e commodities da cadeia de petróleo bruto para manter o padrão de oscilação; a placa não-ferrosa está atualmente em uma situação mista, a baixa taxa global de A lógica de alta de Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) é a mais suave, já que o hemisfério norte entra no inverno, o problema da seca continua a fermentar e continua a alimentar as expectativas de redução da produção, a lógica de alta a longo prazo baseada em gargalos de abastecimento e condução de custos também fornece suporte para os preços; metais preciosos Com base em nosso julgamento do índice do dólar americano e das taxas dos títulos norte-americanos que estão no topo no curto prazo, recomendamos que se vá por um longo período de baixa.
Riscos
Risco geopolítico (risco ascendente); inverno frio global (risco ascendente); epidemia global repetida (risco descendente); economia global mais do que o esperado (risco descendente); Reserva Federal mais do que o esperado (risco descendente).
