Destaques de investimentos.
O tópico desta semana: Carter’s, a posição de liderança é sólida, o líder das empresas de vestuário infantil. Carter’s é o gigante do vestuário infantil dos Estados Unidos, com mais de 150 anos de acumulação de história da marca, 2021 Carter’s enterprise’s children’s wear quota de mercado dos EUA de 11,8%, os Estados Unidos primeiro, mais do que o segundo lugar GAP4.7pct, o líder A vantagem é óbvia. As principais marcas Carter’s e OshkoshB’Gosh têm uma participação de mercado de 10,4% e 1,4% respectivamente. O sucesso da empresa deve-se principalmente: (1) à melhoria contínua da cobertura da categoria; os produtos da Carter estão focados principalmente em roupas infantis e infantis, com uma alta proporção de pijamas infantis, posicionando produtos com boa relação custo-benefício; após a aquisição da Oshkosh em 2005, a empresa alcançou o layout de roupas infantis em níveis de preço médio-alto e uma faixa etária mais ampla, entrando no mercado mais amplo de roupas infantis; em 2017, a empresa adquiriu SkipHop completou ainda mais o layout dos produtos para crianças, transformando de uma empresa de “vestuário infantil” para uma empresa de “produtos para crianças” e abrindo o teto de desempenho. (2) A globalização tornou-se o principal motor de desempenho e valorização. 2011, a empresa adquiriu a empresa canadense do canal de vestuário infantil, entrou oficialmente no mercado de varejo de vestuário infantil canadense por autogestão, no mesmo ano o estabelecimento da divisão de negócios no exterior, em 2012 a cadeia de fornecimento se estendeu para Hong Kong, em 2013 o franqueado japonês para operação direta, o layout de globalização da empresa, melhorar significativamente o desempenho, de 2010 para 3 anos de receita, taxa de crescimento do valor de mercado composto de 14,7%, 32,2%, respectivamente. As taxas de crescimento composto de receita e capitalização de mercado para os três anos a partir de 2010 alcançaram 14,7% e 32,2% respectivamente, que foram significativamente maiores do que as taxas de crescimento composto de receita e capitalização de mercado dos três anos anteriores de 7,4% e 14,8%, enquanto o PE da empresa aumentou em 130,9% de 2010 a 2013. (3) A cadeia de abastecimento continuou a ser otimizada. No final do canal, os canais são diversificados e as lojas de coleta são construídas para aumentar a eficiência da loja. Os canais de produtos de vestuário infantil da empresa são mais do que marcas similares de vestuário infantil na China, divididos principalmente em varejo (lojas de coleta, lojas de marca única), atacado (principalmente para Wal-Mart e outras grandes lojas de caixas), no exterior (lojas autorizadas e abertas diretamente), varejo online. A empresa conta atualmente com 980 lojas e mais de 18.800 locais de atacado nos Estados Unidos, enquanto que tem 186 e 43 lojas no Canadá e no México, respectivamente. Nos últimos anos, a empresa abriu lojas de coleta com áreas de compras maiores, mais categorias e preços unitários mais altos para os clientes. Isto melhorou significativamente a eficiência das lojas da empresa. Ao mesmo tempo, a empresa entrou em 90 países através de operação autorizada e mais de 100 países através do comércio eletrônico. Lado da oferta, fornecimento global, rígido controle de qualidade, logística de layout multiponto. Os fornecedores da empresa são principalmente da América Central e Ásia, e a qualidade dos produtos é efetivamente controlada através do padrão “C-TPAT”. Em termos de logística, a empresa opera dois centros de logística e armazenagem na Geórgia e um terceiro centro de logística e armazenagem na Califórnia para completar o layout da rede logística dos EUA, enquanto empresas estrangeiras cooperam com empresas da cadeia de fornecimento no Reino Unido, China, Canadá e México para construir uma rede de fornecimento global eficiente.
Desempenho do mercado: (1) Esta semana, o consumo opcional da CSI fechou 0,28% menor que na semana passada, 0,82 pct abaixo do Índice Composto SSE e 0,85 pct abaixo do Índice CSI 300.(2) Desempenho do sub-setor, apenas os cosméticos caíram, 1,73% abaixo, o resto dos setores subiram, incluindo produtos de cuidados pessoais, mídia digital, acessórios subiram os três primeiros, 7,22%, 3,60% e 3,44% respectivamente. 3,60% e 3,44% respectivamente.
O consumo opcional da visão desta semana: continuar a focar na moda esportiva e no líder de roupas para baixo. q3 desde que o líder geral de esportes domésticos excelente, mas em setembro e outubro sob a influência de uma epidemia pontual, o desempenho é relativamente plano, é esperado em outubro do que em setembro não teve uma melhoria significativa, neste ambiente, a taxa de desconto do mercado se aprofundou, o crescimento do fluxo líder de mercado é relativamente sólido, estoque razoável, marcas estrangeiras, Nike mantém o crescimento do fluxo de um dígito, o fluxo Adi mantém o crescimento de dois dígitos. Adi fluxo de água para manter mais do que dois dígitos de declínio do fluxo de água, os ganhos relativos ainda líderes domésticos. Além disso, o desempenho da Bosideng light down é melhor, boas vendas, continuam a prestar atenção.
Conselhos de investimento: a alternativa nacional de moda esportiva ainda está nos estágios iniciais, esportes e lazer de alta qualidade ainda estão vagos, valor de layout destacado a longo prazo, foco em Li Ning, TBU, Anta e o líder de jaqueta baixa Bosideng; foco na recuperação após a epidemia de elasticidade dos maiores peixes submarinos, nove cabelos nove, bem como cuidados com a pele funcional Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , líder de beleza médica Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) .
Risco: As flutuações nas políticas de prevenção da epidemia e relacionadas à epidemia podem ter um impacto sobre o cenário de consumo; a situação da epidemia pode ter um impacto sobre o emprego, a criação de empresas e a logística; a demanda dos consumidores pode ser afetada pela epidemia.
