Ponto de vista Zhou: continue otimista sobre ascensão independente + inteligência elétrica + motocicleta
Grandes mudanças ocorreram nos veículos automotivos inteligentes e elétricos, remodelando a ordem industrial e aguardando ansiosamente a década de ouro da indústria automotiva. A Ideal divulgou o relatório financeiro 2021q4. A receita em um único trimestre excedeu 10 bilhões pela primeira vez, e o lucro líquido em um único trimestre atingiu 296 milhões de yuans. Fez um lucro novamente desde 2020q4, com um lucro operacional de 24 milhões de yuans, e tornou-se positivo para o primeiro trimestre. Em janeiro, o desempenho do seguro de automóveis de passageiros foi relativamente brilhante, e a prosperidade da demanda terminal foi alta. Portfólio principal deste mês [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Byd Company Limited(002594) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) ]].
Carros de passageiros: o volume de vendas por atacado em janeiro estava em linha com as expectativas, e o desempenho do seguro de Xangai foi brilhante. De acordo com a Associação Automóvel da China, em janeiro de 2022, o atacado de carros de passageiros estreitos foi de 2,156 milhões, com um aumento homólogo de + 6,3% e um aumento mensal de – 9,4%; Em janeiro, a produção de carros de passageiros estreitos foi de 2,046 milhões, mais 8,5% em relação ao ano anterior e – 17,4% em relação ao mês anterior. Em janeiro, estavam segurados 2,174 milhões de carros de passageiros estreitos, com um aumento homólogo de – 4,1% e um aumento mensal de – 0,6%. Julgamos que a taxa de crescimento das vendas de automóveis de passageiros este ano deve ser de 5% +, a nova energia é o incremento central, e a demanda terminal ainda é considerável; Os fabricantes de automóveis de passageiros de médio e curto prazo introduziram armazenamento adicional sob a melhoria da margem de escassez principal. Estamos firmemente otimistas sobre a ascensão independente e percebemos a melhoria da marca e participação de mercado através da reforma. Recomendamos [Geely Automobile h, Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ] eo beneficiário [Xiaopeng automóvel h, automóvel ideal H].
Peças: Electric Intelligence remodela a ordem industrial, crescimento rápido do desempenho + nova catálise de ponto fixo, e olha firmemente para muitas peças. A intelectualização será o tema central deste ano. Condução inteligente e cockpit inteligente irão acelerar juntos, e estamos otimistas sobre a penetração acelerada da acústica + chassi por fio + controlador de domínio; A eletrificação acelera o desenvolvimento do peso leve, a Tesla lidera a fundição integrada e melhora a concentração da indústria enquanto aumenta a expansão da indústria. Recomenda-se selecionar o alvo da dimensão do cliente (novas forças e outras cadeias industriais) + dimensão do produto (peças incrementais), e a ressonância bidimensional é a melhor.
1. Dimensão do cliente:
Em comparação com o veículo a combustível tradicional, a velocidade de iteração do novo modelo de força é mais rápida, o ciclo de verificação da cadeia de suprimentos é encurtado e a cadeia de suprimentos tende a ser achatada. Recomenda-se que [ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) Wencan Group Co.Ltd(603348) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ] com maior flexibilidade e [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Shinry Technologies Co.Ltd(300745) ].
2. Dimensão do produto:
Todas as empresas de veículos estão aumentando a configuração elétrica inteligente e esperam alcançar a melhoria da marca: acústica preferida – [ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) ], chassi por fio – [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ], controlador de domínio – [ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ], sky glass – [ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) ], fundição integrada – [ Wencan Group Co.Ltd(603348) ].] Assento inteligente – [ Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ], interior – [ Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) ], plataforma – [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ].
1) incremento de eletrificação: três potência [ Byd Company Limited(002594) , Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) ], o objeto beneficiário [ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) (coberto pelo novo grupo de energia), Shinry Technologies Co.Ltd(300745) ]; Nova gestão energética do calor [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ], beneficiário [ Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) ]; Leve [ Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ], beneficiando de [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) ].
2) incremento inteligente: condução automática [ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ], o beneficiário [Nextel]; Cockpit inteligente [ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) , Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) ] ( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Fuyao são cobertos conjuntamente com o grupo de computadores e o grupo de materiais de construção respectivamente).
Motocicletas: segundo dados da Associação Automobilística da China, em janeiro, a China vendeu 25500 motocicletas de médio e grande deslocamento, com um aumento homólogo de + 32,3% e um aumento mensal de – 24,2%. As motocicletas de médio e grande deslocamento representam a direção de atualização do consumo, com enorme potencial de mercado, concentrando-se em marcas independentes e joint venture com força de marca excepcional, tecnologia de powertrain líder e layout de canal perfeito. Recomendar [ Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) , Zhejiang Qianjiang Motorcycle Co.Ltd(000913) ].
Mercado desta semana: a força geral é mais forte do que o mercado, e as peças e componentes aumentam ligeiramente
Esta semana, o setor automotivo A-share caiu 0,17% (média ponderada do valor de mercado atual, o mesmo abaixo), ocupando 11º lugar na indústria shenwanzi, com um desempenho mais forte do que Xangai e Shenzhen 300 (queda de 1,54%). Nos subsetores, as peças aumentaram 0,59%; Carros de passageiros, ônibus, outros equipamentos de transporte, serviços automotivos e caminhões caíram 0,67%, 0,68%, 1,13%, 1,36% e 3,28%, respectivamente.
Dados desta semana: O atacado melhorou significativamente e o varejo acelerou sua recuperação
O atacado melhorou significativamente e o varejo acelerou sua recuperação. Na terceira semana de fevereiro, o volume médio diário de atacado foi de 61000, com aumento homólogo de + 142% e decréscimo mensal de – 9%; Na terceira semana de fevereiro, o volume médio diário de vendas no varejo foi de 46000, com aumento homólogo de + 67% e queda mensal de – 47%.
Dicas de risco
Falta de abastecimento de cavacos; Flutuações dos custos das matérias-primas; A recuperação das vendas foi inferior ao esperado.
