Vista central
Revisão do mercado esta semana. Na 8ª semana, o índice do setor imobiliário foi mais fraco que o CSI 300 e o índice gema. O retorno relativo do setor imobiliário comparado ao índice CSI 300 foi de – 1,5%. O índice CSI 300 fechou em 457342, com aumento semanal de – 1,7%; O índice gema fechou em 285580, com aumento semanal de + 1,0%; O índice do setor imobiliário fechou em 332551, com aumento semanal de – 3,2%.
Destaques da indústria esta semana. O banco central anunciou a última LPR, que permaneceu inalterada em relação ao período anterior. CBRC e Ministério da Habitação e Desenvolvimento Rural Urbano: instituições bancárias de seguros apoiam o desenvolvimento de habitação para arrendamento indenizatório. Anhui: acelerar a construção de um novo sistema de aluguel e compra de habitação. Xi’an: aumentar a oferta de habitação de aluguel acessível. Xangai, Xiamen, Jinjiang, Nanning, Hefei, Changsha, Nantong e outros lugares recomendam novas parcelas. A área metropolitana de Chengdu construirá 194 grandes projetos em 2022, com um investimento total de mais de trilhões.
As vendas de casas novas nesta semana aumentaram em comparação com a semana passada, e as vendas de casas em segunda mão aumentaram em comparação com a semana passada. Na 8ª semana, as vendas de casas novas em 29 grandes cidades foram de 29000 unidades, um aumento de 18,4% em relação à 7ª semana; As vendas de casas usadas aumentaram 17,7% em relação às grandes cidades; Em comparação com a sétima semana, as taxas de crescimento das novas habitações e das transacções de habitação em segunda mão nas cidades de primeiro escalão foram – 10,8% e 22,7%, respectivamente; Em comparação com a sétima semana, as taxas de crescimento das novas habitações e das transacções de habitação em segunda mão nas cidades de segundo escalão foram de 37,3% e 18,7%, respectivamente. O estoque diminuiu em comparação com a semana passada, e as vendas de estoque diminuíram em comparação com a semana passada. A partir da 8ª semana, o inventário de 15 grandes cidades foi de 1,22 milhão de unidades, uma diminuição de 4000 unidades em relação à 7ª semana; A relação estoque/vendas foi de 14,9 meses, uma diminuição de 0,8 meses em relação à sétima semana. O calor de transferência do mercado terrestre esta semana é menor do que na semana passada. Na semana 8, um total de 4 terrenos foram vendidos em 26 grandes cidades. A quantidade de transferência de terras diminuiu. Na 8ª semana, a taxa de transferência de terras de 26 grandes cidades foi de 2,9 bilhões de yuans, uma diminuição de 560 milhões de yuans em comparação com a 7ª semana. A taxa média do prémio diminuiu. Na 8ª semana, a taxa média do prêmio de transações de terrenos em 26 grandes cidades foi 0,0%, 0,1 ponto percentual menor do que na 7ª semana. Na semana 8, o número de leilões de terras em 26 grandes cidades foi de 0.
Anúncio das principais empresas Financial Street Holdings Co.Ltd(000402) , Gemdale Corporation(600383) , China Vanke Co.Ltd(000002) notas de médio prazo foram emitidas Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) foram emitidas obrigações de financiamento a curto prazo China Fortune Land Development Co.Ltd(600340) , Yango Group Co.Ltd(000671) , Rongan Property Co.Ltd(000517) acionistas reduzem as ações da empresa China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) publicar o relatório de desempenho de 2021 Shenzhen Properties & Resources Development (Group) Ltd(000011) , China Enterprise Company Limited(600675) , Beijing Electronic Zone High-Tech Group Co.Ltd(600658) , Shanghai Shimao Co.Ltd(600823) .
Proposta de investimento e objecto de investimento
As vendas de casas novas e usadas recuperaram ligeiramente esta semana, e a cotação LPR permaneceu inalterada. Atualmente, os fundamentos ainda são fracos. Os investidores esperam ver mais políticas de apoio imobiliário de cima para baixo, mas a força política atual ainda manteve considerável contenção, e o mercado também corrigiu. Na perspectiva da reunião do Ministério da Habitação e Desenvolvimento Rural Urbano, a reunião ressaltou que os riscos de empreendimentos imobiliários problemáticos serão tratados pela mercantilização e legalização, e o alívio direto do crédito pode não se tornar uma realidade. Acreditamos que, com base nessa lógica de tomada de decisão, a política pode mostrar uma força média em ambos os lados: o lado da oferta promove a compensação das indústrias, os projetos são assumidos por empresas estatais e empresas privadas de alta qualidade, e algumas cidades com pouca pressão sobre o aumento dos preços das casas no lado da demanda podem relaxar ainda mais a regulamentação. Com base neste quadro, procurar empreendimentos imobiliários marginais não é uma boa estratégia. Ainda estamos otimistas sobre o desempenho das ações imobiliárias no futuro. Recomendamos a combinação de empresas estatais e empresas privadas de alto crédito, Poly Real Estate ( Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , buy), China Vanke Co.Ltd(000002) ( China Vanke Co.Ltd(000002) , buy); Líderes de segunda camada com desempenho flexível são recomendados Gemdale Corporation(600383) ( Gemdale Corporation(600383) , comprar), grupo Longhu (00960, comprar), grupo de holding Xuhui (00884, comprar). Ao mesmo tempo, estamos otimistas sobre a gestão de propriedades e indústrias de gestão de negócios com rápido crescimento e fortes atributos de consumo.Recomendamos Country Garden Service (06098, comprar), propriedade poli (06049, comprar), China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) ( China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) , excesso de peso), New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) ( New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) , comprar), serviço rongchuang (01516, comprar), Xingsheng Commerce (06668, comprar).
Dicas de risco
As vendas foram significativamente inferiores ao esperado. A política contracíclica foi inferior ao esperado. As taxas de juro aumentaram significativamente.
