Análise de mercado na semana passada:
Na semana passada (21 de fevereiro a 25 de fevereiro de 2022), o setor de alimentos e bebidas (Shenwan) caiu 3,89%, o Índice Composto de Xangai caiu 1,13%, o Índice Componente de Shenzhen caiu 0,35%, o Índice Composto de Xangai caiu 0,35%. O setor de alimentos e bebidas perdeu 2,77 pontos percentuais para o Índice Composto de Xangai, ocupando o 27º lugar entre os aumentos e quedas semanais das 31 sub-indústrias primárias de Shenwan.
Vista central: o crescimento “estável” do licor high-end não será alterado, e o desconto de avaliação será configurado de acordo com a oportunidade
Licor: o crescimento “estável” do licor high-end não será alterado, e o desconto de avaliação e configuração da máquina serão selecionados. Em 2022, Wande previu unanimemente que Maotai / Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) / Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) pe seria 36 / 26 / 32 vezes respectivamente, e a avaliação seria descontada para escolher a configuração certa Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) a nova equipe de gestão é experiente e a gestão se estabilizou. Em termos de preços, em 2022, a empresa colocará o controle da quantidade em uma posição importante e prestará mais atenção à qualidade das vendas móveis. Em termos de vendas dinâmicas de curto prazo, as vendas dinâmicas do Festival da Primavera deste ano são relativamente estáveis, com um progresso de entrega de mais de 30%. Q1 tem um bom começo e forte previsibilidade. Superimposto com o aumento de preços da oitava geração Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , o crescimento anual do desempenho é esperado. O impulso acelerado do desenvolvimento de Maotai é suficiente, a reforma orientada para o mercado é gradualmente implementada, o progresso bidirecional da oferta e da procura impulsiona os fundamentos a continuar a melhorar, e a reforma da estrutura de canais promove o aumento constante do preço da tonelada. De acordo com os dados de comércio eletrônico on-line do Alibaba em janeiro, as vendas de bebidas tiveram um bom desempenho em janeiro, mostrando uma tendência de aumento simultâneo em volume e preço. Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) reduziu significativamente a velocidade, com uma diminuição anual de – 17,35%. Os dados on-line são apenas parte do desempenho, e as vendas dinâmicas off-line de bebidas de alta qualidade são o principal cenário de vendas. Melhoria marginal de fortes marcas locais de bebidas alcoólicas e sub high-end com bom processo de nacionalização. Metas relacionadas: Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) reforma do canal atende às expectativas, com 10/20 do gap contribuindo para o incremento da performance e mais de 30% do pagamento do Festival da Primavera; Disposto a aumentar os preços por muitas vezes em 2021, o canal tem uma forte capacidade de controlar o volume e suportar o preço, e a previsão de desempenho alcançou um alto crescimento. Com a adição de excelente cobrança de pagamentos do Festival da Primavera, a elasticidade no primeiro trimestre ainda é esperada; Yanghe sonho 6 + e sonho de cristal foram atualizados bem, e a margem de lucro bruto pode ser aumentada constantemente.
Condimento: os dados online aumentaram ligeiramente como um todo, esperando que a demanda aumente. Atualmente, o ponto de inflexão do aumento do lado da demanda é difícil de confirmar, e matérias-primas como soja ainda estão subindo ligeiramente. A partir de 25 de fevereiro de 2022, o preço spot do farelo de soja é de 478857 yuan / tonelada, com uma relação semana a semana de + 11,29%. De acordo com os dados de comércio eletrônico em janeiro, o volume de vendas de condimentos JD foi de 2,448 bilhões de yuans, um aumento anual de + 177,70%, o volume de vendas da plataforma Alibaba foi de 875 milhões de yuans, um aumento anual de – 29,88%, o volume de vendas foi – 19,49%, e o preço médio diminuiu 12,90%. Q1 devido ao alto número de base no ano passado, as vantagens do final do relatório são insuficientes, e a compra do grupo comunitário e supressão de custos foram basicamente aliviadas. Espera-se que, com a recuperação gradual dos canais de catering, a digestão do estoque seja cada vez melhor, e a superposição das empresas líderes para reduzir o investimento de custo, a melhoria do lado do lucro seja refletida em H2 em 2022.
Cerveja: a tendência high-end continua, esperando a alta temporada. A Budweiser Ásia Pacific divulgou o relatório financeiro, que mostrou que a China, como principal mercado, alcançou bons resultados nas categorias high-end e ultra-high-end, e as vendas de produtos high-end e acima nos principais mercados registraram crescimento de dois dígitos. Em 2021, a produção de cerveja da China foi de 35,624 milhões de quilolitros, um aumento anual de + 5,6%. A atualização do consumo abriu espaço para o preço de varejo da cerveja. No futuro, a tendência da cerveja high-end é altamente determinista, e a indústria deve inaugurar um aumento simultâneo no volume e preço. Os dados de vendas anteriores ao Festival da Primavera mostraram excelente desempenho. Os dados de vendas online mostraram que as vendas online do departamento de cerveja Amoy em janeiro foram de RMB 229 milhões, com um aumento homólogo de + 35,43%. A melhoria do lado do lucro trazida por esta rodada de aumento de preços será refletida após o ponto de inflexão dos preços das matérias-primas.
Aconselhamento em matéria de investimento
Configuração da placa: Licor cerveja produtos lácteos snack food condimentos;
Licor: sugere-se prestar atenção às empresas de bebidas alcoólicas de alta qualidade Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) e Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) ;
Cerveja: sugere-se prestar atenção a Tsingtao Brewery Company Limited(600600) com estrutura otimizada do produto e Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) ;
Produtos lácteos: sugere-se prestar atenção a Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , que faz esforços concertados na capacidade de produção, canais e produtos.
Dicas de risco:
O aumento do preço do licor foi inferior ao esperado, a demanda terminal caiu, problemas de segurança alimentar, etc.
