Resumo do evento:
Em fevereiro de 2022, foi liberado o volume de entrega de novas forças, segundo dados divulgados por diversas empresas: 6131 veículos Weilai, com um aumento homólogo de + 9,9% e um aumento mensal de – 36,5%; 6225 veículos Xiaopeng, acima + 180,0% ano a ano e – 51,8% mês a mês; Ideal 8414 veículos, ano a ano + 265,8%, mês a mês – 31,4%; 2916 veículos polares de krypton, com uma relação mês a mês de – 17,4%; 8526 veículos ea’an, com um aumento homólogo de + 162,8% e um aumento mensal de – 46,8%.
Análise e julgamento:
A baixa temporada não é leve, e a resistência da demanda é óbvia
A entrega de novas forças não é leve na baixa temporada, e continua a melhorar ano após ano. Devido à influência do feriado do Festival da Primavera, fevereiro é a baixa temporada de vendas, e as novas forças alcançaram crescimento ano a ano. Em uma base mensal, esperamos que o volume de vendas por atacado de carros de passageiros estreitos em fevereiro decline 35% – 40% em uma base mensal, e o desempenho de novas forças convergirá com a indústria como um todo.
Os produtos são conduzidos continuamente, e a resistência da demanda é destacada. Atualmente, a maioria das novas forças tem um longo ciclo de coleta, de modo que a entrega em fevereiro é afetada principalmente pelo plano de programação de produção. No nível da demanda, novas forças têm vantagens óbvias sobre veículos a combustível ao mesmo preço. Do desempenho total de vendas de janeiro a fevereiro, Weilai / ideal / Xiaopeng têm um aumento anual de + 23,3%, + 132,4% e + 169,3%, respectivamente.
A estrutura começou a se diferenciar, e o segundo escalão continuou a fazer esforços
A estrutura dos novos veículos de passageiros de energia é diferenciada, e a demanda anual por veículos elétricos econômicos deve estar sob pressão. Afetadas pelo reembolso e subsídio de novos veículos energéticos e pelo aumento das matérias-primas este ano, novas forças transmitem pressão através de aumentos de preços e descontos cada vez mais apertados. Acreditamos que o reembolso e o subsídio têm um certo impacto nos principais produtos econômicos, como A0 e A00, sendo responsável, segundo dados de 2021, por cerca de 30% das vendas de veículos novos de passageiros de energia em todo o ano. A corrida Zero dos principais carros pequenos e micro foi muito afetada em fevereiro, com a entrega de 3435 veículos em fevereiro, um aumento mensal de – 57,5%. O preço dos veículos elétricos convencionais está concentrado na faixa de mais de 150000 yuan, o terminal tem maior aceitação do ajuste de preço, e o fenômeno da força do produto que conduz é óbvio. Acreditamos que, a curto prazo, o fenômeno esperar e ver de veículos elétricos médios e high-end aumentará devido ao ajuste de preços e aperto de desconto. Ao longo do ano, a demanda deve manter o crescimento rápido sob o tema principal da força do produto que conduz.
Nova energia de empresas de automóveis tradicionais: desempenho de entrega estável, esforços contínuos de introdução e intelectualização de novos produtos. De acordo com os dados divulgados, a gac-ea entregou 8526 veículos, com aumento homólogo de + 162,8% e aumento mensal de – 46,8%; A Polar krypton entregou 2916 veículos, um aumento mensal de – 17,4%. A entrega do krypton 001 polar ultrapassou 12000 em cinco meses após sua listagem, e a primeira grande atualização OTA foi empurrada para todos os usuários em fevereiro, e a intelectualização foi atualizada novamente. A conclusão da expansão da capacidade da fase II em ea’an pode aumentar a eficiência da produção em 45%. O novo modelo aion LX plus deste ano foi lançado em janeiro, com um novo design familiar e uma resistência máxima de mais de 1000 km. Ao melhorar a matriz do produto, acelera o layout high-end.
Eletrificação entra de 1 a N, e inteligência inicia a competição no segundo semestre
De janeiro a fevereiro deste ano, o volume total de vendas das três principais novas forças ainda aumentou rapidamente, assumindo a liderança no primeiro semestre da competição dominada pela eletrificação. Muitos carros novos serão entregues este ano e entrarão na fase de desenvolvimento de 1 a N:
1) Weilai et7 é esperado para ser entregue em 28 de março deste ano, com um preço inicial de 448000 yuan, enfrentando o mercado de carros elétricos puros high-end. O Et5 está previsto para ser entregue em setembro. O preço inicial antes do subsídio sob o regime de aluguel de bateria é de 258000 yuan. Ao transportar o poder da marca de luxo Weilai, acelera a condução do volume de caminhada. Ambos os veículos estão no nível líder do mesmo nível em termos de configuração inteligente.
2) Xiaopeng carro-chefe SUV Xiaopeng G9 foi revelado em Guangzhou no final de 2021, com um posicionamento superior a P7, o que preencherá a vaga de produtos SUV médios e grandes da marca. A configuração inteligente G9 foi atualizada novamente. É o primeiro veículo de produção em massa equipado com a função xpilot 4.0, que deve estar no mercado no terceiro trimestre deste ano.
3) O ideal X01 deve ser lançado no segundo trimestre deste ano e deve ser entregue no terceiro trimestre. O X01 é posicionado como um SUV de tamanho real, e o tamanho do corpo é maior do que o ideal. De acordo com a conferência de imprensa de desempenho da empresa, em comparação com a ideal, espera-se que o X01 seja significativamente atualizado em termos de configuração do sensor e redundância de segurança, e deve ser equipado com hardware de condução automático L4. Além disso, a empresa espera lançar dois modelos elétricos puros em 2023 e efetivamente encurtar o tempo de carregamento através de soluções de carregamento de ultra-alta tensão.
A diferenciação tornou-se o novo foco da concorrência entre as empresas de automóveis, e a intelectualização de novas forças continua a avançar: 1) condução inteligente, tecnologia de condução automática L4 auto-desenvolvida, e produção em massa de carga dianteira lidar quase se tornaram o “padrão” de novos modelos. Ao mesmo tempo, Weilai e Xiaopeng também são uma das primeiras empresas de automóveis a implementar o modelo de carregamento de software, construindo outro ponto de crescimento do lucro; 2) O cockpit inteligente, o sistema operacional personalizado auto-desenvolvido, constroem a ecologia inferior, e um núcleo e telas múltiplas ajudam a interação e a cooperação do hardware.
Aceleração elétrica + Início inteligente remodelando o padrão industrial Centennial
A nova indústria global de veículos de energia como um todo apresenta as características duplas de “aceleração elétrica + abertura inteligente”.O mercado de trilhões foi aberto, as empresas de automóveis tradicionais se transformaram ativamente e as novas forças de fabricação de automóveis e empresas de tecnologia da Internet (Huawei, Baidu, Xiaomi, Dajiang, etc.) aceleraram sua entrada para promover a prosperidade e desenvolvimento da indústria.
(1) nível do veículo: no processo de rápida expansão da capacidade da indústria, as novas marcas de energia representadas pela Weilai fazem pleno uso do pensamento da Internet e selecionam faixas para romper. Embora Baidu, Xiaomi e outros novos concorrentes lancem seus modelos tarde, espera-se que a cadeia industrial completa construa uma vantagem de desenvolvimento tardio naquele momento, e suas próprias marcas inaugurarão oportunidades históricas;
(2) nível de peças: com o desenvolvimento da inteligência elétrica e a reformulação de toda a relação zero, há um amplo espaço para a substituição doméstica de fornecedores independentes de peças. Algumas empresas de peças com forte capacidade de P & D de tecnologia devem subir para a liderança de indústrias subdivididas globais através da globalização com base no mercado chinês. Ao mesmo tempo, a entrada da Huawei, Dajiang e outras empresas de tecnologia também acelerará a reconstrução do padrão da indústria, e o sério desequilíbrio entre o status da indústria de veículos da China e o status da indústria de peças deve ser aliviado.
Sugestões de investimento:
Em 2022, o lançamento de novos produtos poderosos foi acelerado e o poder do produto continuou a impulsionar o crescimento da demanda. Desde o segundo trimestre deste ano, Weilai / Xiaopeng / ideal inaugurará um novo ciclo de produtos, e a configuração inteligente será atualizada ainda mais. Do ponto de vista da construção do canal e do lançamento da capacidade de novas forças este ano, acreditamos que o novo ciclo do produto deve impulsionar o rápido aumento das vendas de novas forças este ano. A mudança da inteligência elétrica promoverá a grande mudança do modelo de negócios de veículos, e os atributos científicos e tecnológicos e de consumo se tornarão mais proeminentes, impulsionando a reconstrução da valorização. Benefício alvo [Xiaopeng automóvel h, automóvel ideal H]. A Electric Intelligence remodela a ordem industrial e olha firmemente para várias peças. A mudança qualitativa no lado da oferta de novas forças e empresas de automóveis tradicionais continuou a avançar. No primeiro semestre, a tendência da eletrificação foi determinada. No segundo semestre, a competição inteligente abriu-se, condução inteligente e cockpit inteligente aceleraram juntos, e a inteligência elétrica reformulou a ordem industrial. Crescimento rápido do desempenho + nova catálise de ponto fixo. Recomenda-se selecionar o alvo da dimensão do cliente (novas forças e outras cadeias industriais) + dimensão do produto (peças incrementais), e a ressonância bidimensional é a melhor.
1. Dimensão do cliente:
Em comparação com o veículo a combustível tradicional, a velocidade de iteração do novo modelo de força é mais rápida, o ciclo de verificação da cadeia de suprimentos é encurtado e a cadeia de suprimentos tende a ser achatada.
Recomenda-se que [ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) Wencan Group Co.Ltd(603348) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ] com maior flexibilidade e [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Shinry Technologies Co.Ltd(300745) ].
2. Dimensão do produto:
Todas as empresas de veículos estão aumentando a configuração elétrica inteligente e esperam alcançar a melhoria da marca: acústica preferida – [ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) ], chassi por fio – [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ], controlador de domínio – [ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ], vidro de teto – [ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) ], fundição integrada – [ Wencan Group Co.Ltd(603348) ] Assento inteligente – [ Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ], interior – [ Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) ], plataforma – [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ]. A redução de peso do veículo elétrico sobreposto à pressão de carbono dupla impulsiona a melhoria da resistência, e há um amplo espaço para veículos leves. Recomenda-se que [ Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ] e o objeto beneficiário [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) ].
Dicas de risco
O volume de vendas de novos modelos é inferior ao esperado; A falha em implementar rigorosamente leis e regulamentos como pontos e emissões de carbono levou ao avanço do lançamento de novas energias e novos modelos de empresas automobilísticas não atingindo a expectativa; O impacto da escassez de fichas.
