Foco de pesquisa desta semana: resumo de 21 relatórios anuais de empresas de eletrodomésticos no exterior
As empresas de eletrodomésticos listadas no exterior divulgaram sucessivamente seus relatórios anuais por 21 anos. Este artigo analisa o conteúdo dos negócios de eletrodomésticos nos relatórios anuais de três empresas de eletrodomésticos no exterior Whirlpool (China) Co.Ltd(600983) , Electrolux e iRobot, bem como Samsung Electronics e LG Electronics.
1) para todo o ano de 2021, exceto iRobot, a receita de negócios de eletrodomésticos das outras quatro empresas de eletrodomésticos / empresas no exterior aumentou ano a ano, e a taxa de crescimento da receita de negócios de eletrodomésticos da LG Electronics levou várias empresas no exterior Whirlpool (China) Co.Ltd(600983) lado do lucro tomou a liderança, e a taxa de crescimento do lucro líquido de outras empresas de eletrodomésticos / negócios de eletrodomésticos de empresas estrangeiras diminuiu sob o ambiente externo de pressão de preço de matérias-primas, transporte apertado e risco de câmbio.
2) no quarto trimestre do 21º ano, devido ao pico sazonal do mercado de TV a cores 21q4, Samsung Electronics e LG Electronics oportunamente bloqueados na demanda sazonal, a receita de TV a cores e outros negócios de eletrodomésticos aumentou ano a ano, enquanto as restrições de Whirlpool (China) Co.Ltd(600983) , a cadeia de suprimentos Electrolux ainda existem, e o crescimento da receita desacelerou ano a ano.
3) olhando para a frente para 2022: Whirlpool (China) Co.Ltd(600983) ajustará o preço com base no custo, e a taxa de crescimento da receita deve ser maior do que aquela antes da epidemia; Considerando que as restrições da oferta e as pressões inflacionistas persistirão, o objetivo da margem de lucro será ligeiramente reduzido em termos homólogos; As medidas de aumento de preços da Electrolux em 22 anos continuarão. Espera-se que o desempenho da Europa seja basicamente fixo por 21 anos. É otimista em relação à reparação da receita na América do Norte e APMEA. Considerando alta inflação e taxas de juros, redução de subsídios governamentais e outros fatores, espera-se que a receita da América Latina seja reduzida em 22 anos; A IRObot prevê que o crescimento da receita da empresa acelere em 22 anos e a taxa de juros líquida aumentará em comparação com a em 21 anos, demonstrando a confiança do desenvolvimento de todo o ano; A Samsung Electronics e a LG Electronics estão otimistas sobre a demanda por produtos high-end na indústria de TV a cores em 22 anos e lidarão com o impacto de fatores incertos, como o lado da oferta e logística através da introdução de produtos inovadores high-end.
Whirlpool (China) Co.Ltd(600983) : a receita anual da empresa em 2021 foi de US $ 21,985 bilhões, com um aumento homólogo de 13,0% impulsionado pela forte demanda do consumidor e aumento de preços baseado em custos; O lucro líquido anual foi de US $ 1,783 bilhão, com uma taxa de crescimento homóloga de + 65,9% de negativo para positivo. Em termos de rentabilidade, a margem bruta de lucro da empresa em todo o ano de 21 foi de 20,1%, homólogo + 0,3pct, e a margem de lucro líquido foi de 8,1%, homólogo + 2,6pct.
Electrolux: em 2021, a empresa alcançou uma receita de SEK 125631 bilhões. O aumento global dos preços levou a um aumento anual da receita operacional de 8,34%; O lucro operacional foi de SEK 6,801 bilhões, um aumento homólogo de + 17,71%. Nos últimos 21 anos, a demanda do mercado foi forte e o investimento dos consumidores em cenas familiares continuou. A empresa alcançou um novo alto em receita e desempenho, compensando a pressão de custo e inflação através de aumentos de preços, e a margem de lucro operacional foi de + 0,43pct para 5,4% ano a ano.
IRObot: a receita da empresa em 2021 foi de US$ 1,565 bilhão, um aumento homólogo de + 9,4%, mais lento do que em 20 anos; O lucro líquido foi de US $ 30 milhões, um aumento homólogo de – 79,3%. Entre eles, a receita de 21q4 foi de US $ 455 milhões, que foi de – 16,4% ano a ano no quarto trimestre devido à grave redução das vendas no mercado norte-americano; O lucro líquido foi de – 32 milhões de dólares americanos, um aumento homólogo de – 336,3%, e o lucro da empresa estava sob grande pressão.
Samsung Electronics: sob a influência da permanência prolongada em casa dos consumidores causada pela epidemia, a proporção da receita comercial de eletrônicos de consumo da empresa atingiu um novo alto em 21 anos, com um aumento homólogo de + 0,8pct para 20,3%; Com o declínio gradual do impacto da epidemia e a redução do tempo dos consumidores em casa, a proporção do negócio de TV a cores da empresa diminuiu para 20,0% em todo o ano de 21. Ao travar oportunamente a demanda sazonal, a empresa alcançou uma receita de 1,535 bilhões de yuans no negócio de eletrônicos de consumo, um aumento anual de + 12,8%; No entanto, a pressão de custos levou a um ligeiro declínio ano a ano nos lucros, e a margem de lucro do setor de eletrônicos de consumo diminuiu mês a mês.
LG Electronics: impulsionada pelo crescimento da demanda na América do Norte, a receita de eletrodomésticos 21q4 e soluções de ar condicionado aumentou 17,7% ano a ano; A subida dos preços das matérias-primas e dos custos logísticos levou a uma diminuição homóloga do lucro operacional de 44,8% e a uma correspondente diminuição homóloga da margem de lucro de 11,1pct. Embora a demanda do mercado global 21q4 por produtos de entretenimento doméstico representados por aparelhos de TV tenha diminuído, a expansão das vendas da empresa de produtos de TV OLED levou a um aumento homólogo de 16,4% na receita no quarto trimestre; Devido à recente intensificação da concorrência na pista, os custos de marketing correspondentes aumentaram, levando o lucro operacional a diminuir em 15,3% ano a ano, e a margem de lucro correspondente a diminuir em 6,5pct ano a ano.
Sugestão de investimento: a curto prazo, acreditamos que o nível de transação alvo dominado pelas vendas domésticas / dividendos elevados / callback total será mais forte, como [ Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ], [ Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ], [ Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) ], [ Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ], [ Midea Group Co.Ltd(000333) ], [ Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ], [ Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) ], etc; A médio e longo prazo, ainda está em boa posição para acumular gradualmente metas com o crescimento, o crescimento vem de: 1) aquisição de ações no exterior de longo prazo, como eletricidade branca e varredores de chão; 2) O crescimento da China, tais como aparelhos limpos e novos aparelhos de cozinha; 3) Transformação da segunda curva, como auto zero, fotovoltaica e outros negócios 2B.
Dica de risco: a expansão da situação epidêmica, o risco de flutuações no mercado imobiliário, taxa de câmbio e preços das matérias-primas, etc.
