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O escritório geral do governo popular municipal de Zhengzhou emitiu o aviso sobre a promoção do ciclo virtuoso e desenvolvimento saudável da indústria imobiliária, e apresentou 19 medidas relevantes de cinco aspectos: apoiar a demanda de habitação razoável, melhorar a oferta do mercado de habitação, aumentar o apoio ao financiamento de crédito, promover a construção e transformação de habitação de reassentamento e otimizar o ambiente do mercado imobiliário.
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Promoveremos o reassentamento monetizado da reforma do galpão e apoiaremos a demanda razoável de habitação. Em termos de apoio a necessidades razoáveis de habitação, incluindo o fornecimento de subsídios para a compra de habitação para estudantes universitários, os trabalhadores migrantes podem solicitar empréstimos de fundos de habitação de acordo com as mesmas condições que os empregados pagos na cidade, incentivando os idosos a juntarem-se aos seus familiares para os idosos, permitindo-lhes juntar-se às suas famílias para comprar um novo conjunto de habitação, etc. Actualmente, a compra de 2 conjuntos de famílias registadas em Zhengzhou e 1 conjunto de famílias registadas individuais e estrangeiras são limitadas. Não está claro no documento se a nova compra de um novo conjunto de habitação pelas famílias dependentes que são autorizados a juntar-se a parentes e fornecer para os idosos em Zhengzhou precisa cumprir os regulamentos de restrição de compra atuais. Se o avanço significa a adição de quota de compra adicional. Ao mesmo tempo, a implementação da acção trienal de construção de habitação de reinstalação, aderindo ao princípio da reinstalação monetária e incentivando as pessoas deslocadas a escolherem a reinstalação monetária são conducentes a injectar nova procura no mercado da habitação.
Os empréstimos de segunda habitação “reconhecem empréstimos, mas não casas”, e aumentam o apoio ao crédito às empresas de habitação em dificuldade. Em termos de crédito pessoal, as instituições financeiras em Zheng serão orientadas para aumentar o investimento de empréstimos hipotecários de habitação pessoal, reduzir a taxa de juros do empréstimo à habitação, e implementar a primeira política de empréstimo à habitação para famílias que têm uma casa e liquidaram os empréstimos correspondentes.A taxa de adiantamento será reduzida de 60% para 30%, ou seja, o segundo empréstimo à habitação será “empréstimo mas casa”, É a primeira cidade chave a desregulamentar o “reconhecimento de habitação e empréstimos” desde o aperto da regulamentação em 2016, o que é propício para reduzir e melhorar a pressão da demanda por propriedade de casas. Em termos de financiamento de empresas imobiliárias, organizar regularmente a conexão entre bancos e empresas, incentivar instituições financeiras a estender e renovar empréstimos a empresas problemáticas, aumentar o apoio a empréstimos de M & A de empresas imobiliárias de acordo com leis e regulamentos, controle de risco e sustentabilidade comercial, e aliviar a pressão operacional da cadeia de capital dos players do mercado; Ao mesmo tempo, as instituições financeiras que apoiam empréstimos ao desenvolvimento e reduzem a taxa de juro dos empréstimos hipotecários pessoais receberão apoio prioritário em termos de novos depósitos financeiros governamentais, contas de fundos e outros depósitos, de modo a melhorar ainda mais o entusiasmo das instituições financeiras em participar na resolução de riscos do setor imobiliário.
Estabilizar o ritmo de oferta de terrenos residenciais e melhorar o mecanismo de ligação entre o preço da casa e o preço do terreno. De acordo com o ciclo de comercialização da habitação comercial em cada área, determinar razoavelmente a oferta de novos terrenos residenciais para garantir o equilíbrio entre oferta e demanda de habitação comercial. Quando o ciclo de descontaminação é inferior a 18 meses, aumentar moderadamente a oferta de terrenos residenciais; Quando o ciclo de descontaminação for superior a 18 meses, a oferta de terrenos residenciais deve ser moderadamente reduzida. O preço mínimo da terra pode ser reduzido dentro de 20 anos após a implementação da política de “limite de preço de leilão”, e o preço mínimo da terra pode ser pago no futuro.
Como uma importante capital provincial, a desregulamentação do mercado imobiliário em Zhengzhou tem um certo efeito de demonstração: anteriormente, cidades de baixa energia como Beihai e Heze emitiram sucessivamente políticas para reduzir a proporção de fundos provinciais ou empréstimos comerciais adiantados, e a taxa de juros do empréstimo à habitação em cidades-chave também continuou a diminuir desde o pico em setembro de 2021. No entanto, as vendas das 100 principais empresas imobiliárias diminuíram em mais de 40% ano a ano em fevereiro, e a transação diária média em 50 cidades diminuiu 24,7% mês a mês, As transacções no mercado imobiliário não melhoraram. Zhengzhou é uma das capitais provinciais importantes da China. Em 2021, a área de transação de habitação comercial diminuiu 25% em relação ao ano anterior, muito mais fraca do que a do mesmo período na China (1,1%). A política de “reconhecer empréstimos mas não casas” é propícia para injetar confiança no mercado imobiliário e tem um certo efeito de demonstração no país. Atualmente, a pressão descendente sobre o mercado imobiliário ainda é grande, e as dificuldades financeiras de alguns empreendimentos imobiliários ainda não foram resolvidas, não sendo descartado o acompanhamento fino em regiões ou cidades com alta pressão, pois as políticas de implementação urbana continuarão a ser interpretadas.
Sugestão de investimento: Embora o tom da política tenha gradualmente aquecido desde setembro de 2021, ainda está limitado ao alívio de capital ou ajuste fino sob o quadro político original. Olhando para trás, a atual pressão descendente sobre o mercado imobiliário ainda é grande, e as dificuldades financeiras de algumas empresas imobiliárias não foram resolvidas. Seja a partir da situação global de “crescimento estável” ou evitando riscos sistêmicos no setor, ainda há espaço para melhorias no lado da política, e espera-se que a avaliação do setor continue a se reparar. A médio e longo prazo, com a retirada ou contração de algumas empresas imobiliárias no período doloroso desta rodada, espera-se que o padrão global da indústria seja otimizado, e a participação de mercado e rentabilidade das empresas imobiliárias de marca com financiamento e controle sejam melhoradas. O setor de desenvolvimento presta atenção às principais empresas imobiliárias Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , Vanke A, etc., com forte resistência à pressão a curto prazo e proeminentes vantagens competitivas a médio e longo prazo, e presta moderadamente atenção aos objetivos flexíveis de segunda linha, tais como Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , etc. Em termos de negócios diversificados, a avaliação atual do setor de gestão de propriedades atingiu um baixo histórico e o desempenho de custo é proeminente.Com a desregulamentação contínua de políticas e a melhoria do lado do capital das empresas de desenvolvimento, também se espera trazer reparo de avaliação de gestão de propriedades de alta qualidade.Estamos otimistas sobre líderes de gestão de propriedades com excelente força abrangente, tais como serviço de jardim rural, propriedade poli, serviço xinchengyue, serviço Jinke, etc, E operadores comerciais com forte força de saída de luz de ativos, como comércio Xingsheng.
Dicas de risco: 1) a flutuação de curto prazo do setor imobiliário excede o risco esperado; 2) A fermentação e reação em cadeia dos problemas de liquidez das empresas imobiliárias individuais excedem os riscos esperados; 3) A actualidade da melhoria das políticas é inferior ao risco esperado.
