Revisão do mercado esta semana
Na semana passada (2022 / 2 / 212022 / 2 / 25), o índice CSI 300 caiu 1,67%, e o índice agricultura, silvicultura, pecuária e pesca caiu 3,27% no mesmo período, com desempenho inferior ao índice CSI 300 em 1,6 pontos percentuais, ocupando o 21º lugar entre 28 indústrias Shenwan.
Em termos de subsetores, o crescimento e declínio dos setores de plantio / Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) transformação / pesca / saúde animal / alimentação / pecuária e avicultura na semana passada foram 0,39%, 0,07%, – 1,04%, – 1,89%, – 3,68% e – 5,25%, respectivamente.
Ideias fundamentais desta semana
Acelerar a criação de suínos ou a capacidade de produção
Como ver o recente ligeiro aumento dos preços dos suínos?
Após a recente queda profunda nos preços dos suínos, houve uma ligeira recuperação. Por um lado, de acordo com nossa análise, a coleta e armazenamento de carne suína está prestes a começar. De acordo com a lei histórica, a coleta e armazenamento de carne suína provavelmente aumentarão o preço do suíno no curto prazo. Atualmente, o final de reprodução e o final de abate estão otimistas sobre a tendência do preço dos suínos após o início dos trabalhos de coleta e armazenamento terem sido iniciados no início de março. Os agricultores resistem ao preço e relutam em vender, e o humor do final de abate de reduzir o preço também convergiu; Por outro lado, com base na redução de porcas após junho de 2021, o mercado especula que a oferta de suínos começou a diminuir em abril deste ano, e depois a subir no preço do suíno de abril a maio, resultando no reaparecimento do fenômeno de prensagem de vedação e engorda secundária; Em segundo lugar, a recente subida contínua do preço das matérias-primas para alimentação animal constituiu também um certo apoio aos preços dos suínos. No entanto, acreditamos que o efeito impulsionador da recolha e armazenagem da carne suína sobre os preços dos suínos é limitado. A pressão do mercado atual e a engorda secundária apenas atrasaram a liberação da oferta, e a situação de oferta excessiva não mudou, tendo em conta que a recuperação da demanda é menor do que o esperado. O preço do suíno pode subir ligeiramente no início de março, e depois cair novamente com a liberação total da pressão e engorda secundária.
Qual é o jogo atual do mercado?
A atual disputa de mercado é a extensão da remoção de capacidade em fevereiro. Atualmente, o mercado não está satisfeito com os dados de que o número de porcas férteis na China diminuiu 0,9% mês a mês em janeiro, e acredita que a extensão da remoção de capacidade está longe de ser suficiente para iniciar um novo ciclo, e o novo ponto de inflexão do ciclo pode ser atrasado. Atualmente, a capacidade de produção no norte é mais rápida do que no sul, e os investidores de varejo são mais rápidos do que as fazendas de grande escala. O estado de perda de indivíduos reprodutores não é suficientemente feroz, e a indústria toma a iniciativa de eliminar porcas binárias ainda é relativamente pequeno. Consideramos que as estatísticas de porcas eliminadas ignoram as porcas ternárias com menor paridade ou causam distorção de dados. Recentemente, observamos que algumas fazendas de escala moderada começaram a liquidar suínas, refletindo o fato de que estão com falta de recursos. Os dados de despovoamento de porcas em fevereiro podem exceder as expectativas do mercado. Atualmente, algumas empresas estão bloqueando o mercado em abril e podem, mas por sentimento de alta, optar por pressionar a coluna e a engorda secundária, ou fazer com que o preço do porco caia ainda mais após a coleta e armazenamento. O principal corpo de remoção de capacidade passará gradualmente para empresas locais de escala moderada com uma produção anual de 10005000 suínos comerciais.
[frango de penas brancas] após o Festival da Primavera, o consumo de frango é fraco, a entrega de produtos congelados de frango é lenta, e o entusiasmo para comprar frango peludo é enfraquecido. Espera-se que o preço do frango peludo seja fraco na próxima semana, e há espaço limitado para mais declínio. Em março, espera-se que o mercado esteja fora de estoque durante o Festival da Primavera, ou abranda o ritmo de vendas de produtos congelados. Atualmente, mudas de frango de baixo custo estimulam o entusiasmo de compor a cerca, mas quanto maior o custo de alimentação for restringido. Espera-se que o preço das mudas de frango seja ajustado em uma faixa estreita na próxima semana, o aumento continuará limitado e ainda há uma possibilidade de declínio.
[proteção animal] o processo de pesquisa e desenvolvimento da vacina CSFV em África é acelerado, e as oportunidades de investimento no setor são destacadas
Recentemente, o Ministério da Agricultura e do Espaço Rural emitiu documentos para instituições e unidades de pesquisa relevantes, exigindo que a taxa de proteção da vacina não praga atinja 80%, a taxa de mortalidade do grupo controle não seja inferior a 80% e proporcionando proteção suficiente para os direitos de propriedade intelectual da vacina. Quando a taxa de proteção atinge o padrão, a probabilidade pode passar a avaliação de emergência e entrar na fase de aplicação de medicamentos veterinários. Atualmente, a peste suína clássica africana continua a ser a maior ameaça para a indústria suína. Grandes fazendas de suínos têm uma alta aceitação da vacina contra a peste suína não clássica. Esperamos que 600 milhões de suínos sejam vendidos todos os anos, todos eles serão imunizados duas vezes, 25 yuans por injeção e taxa de penetração de 80%, o que dará origem a 24 bilhões de espaço de mercado, adicionar mais de 10 bilhões de lucros e ser dividido por várias empresas envolvidas em P & D, e o padrão de concorrência da indústria pode introduzir um grande ajuste.
[cadeia de plantio] como o risco geopolítico afeta o preço Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) da China?
Internacionalmente, a seca nas principais áreas produtoras de soja da América do Sul fez com que a produção de soja na Argentina, Brasil e Paraguai fosse muito menor do que o esperado originalmente, afetando a oferta global de soja e impulsionando o preço da soja. O preço do farelo de soja na China ultrapassou 5000 yuans/tonelada para um recorde. A recente escalada das tensões entre Rússia e Ucrânia trouxe incerteza à oferta global Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) e o mercado está otimista em relação ao milho. Trigo, soja e outros grandes Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) todos mantiveram alto sentimento de alta. No entanto, acreditamos que o impacto do aumento internacional de preços Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) na China é limitado, e os preços de ração da China podem ser corrigidos após o aumento. Recentemente, a Administração Geral das Alfândegas anunciou que a importação de trigo cultivado em áreas dentro da Federação Russa sem sujeira anã de trigo é permitida. Acreditamos que a taxa de auto-suficiência do trigo da China é alta, juntamente com a redução dos padrões de importação, O impacto das flutuações internacionais dos preços do trigo é muito pequeno. Em termos de soja, o Departamento Estadual de Reserva de Alimentos e Materiais emitiu um documento para iniciar o leilão de petroleiros comestíveis de reserva central e política de soja, o que pode aliviar o fornecimento apertado de soja e óleo comestível no mercado em certa medida. O impacto dos riscos geopolíticos internacionais sobre os preços Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) da China é limitado.
Aconselhamento em matéria de investimento
A redução de custos e o aumento da eficiência em 2022 ainda é o tema principal da indústria. Selecionamos a meta de acordo com as “mudanças no estoque de porcas” e “melhoria de custos” da empresa. A primeira determina se ela pode pisar no ritmo certo no próximo ano, enquanto a segunda determina se ela pode sobreviver ao frio inverno e espaço de lucro no próximo ano. Recomendamos principalmente o líder Muyuan Foods Co.Ltd(002714) (com significativa vantagem de custo e seriamente subestimado valor de mercado), E outras empresas suínas com fluxo de caixa abundante, grande espaço para melhoria de custos e marketing previsível.
A queda no preço das mudas de frango afeta os lucros da incubadora, ou obriga a fazenda a tomar a iniciativa de reduzir a capacidade produtiva. Podemos ver a contração mensal do fornecimento de mudas de frango no terceiro trimestre de 2022, e prestar atenção às mudanças no estoque de galinhas de geração avós e galinhas de geração pais em produção. Recomendar empresas que se concentrem no layout de toda a cadeia industrial de negócios e no alvo do principal negócio de vendas de mudas de frango.
[frangos de corte de penas amarelas] mesmo que a indústria acelere o desmatamento da capacidade de produção no ponto mais baixo do ciclo, as empresas principais ainda se expandem contra a tendência. Espera-se que a participação de mercado das empresas principais aumente ainda mais após a retirada gradual dos agricultores ao ar livre no futuro. Recomenda-se prestar atenção aos líderes líderes em expansão contínua de capacidade e controle de custos, bem como às empresas que cumprem a tendência de desenvolvimento de vendas frescas congeladas.
[seguros dinâmicos] o setor caiu para uma faixa razoável devido ao arrasto do preço do porco. Espera-se que a inversão do preço do porco no segundo semestre de 2022 leve à prosperidade ascendente da indústria, e o setor deve iniciar a reparação de valoração. Sugere-se que se estabeleça em um nível baixo. Recomenda-se concentrar em Pulike Biological Engineering Inc(603566) , que tem vantagens óbvias na pesquisa e desenvolvimento de vacinas subunitárias, e líderes da indústria com ricas reservas de produtos.
[indústria de sementes] com a introdução intensiva de políticas favoráveis e a melhoria dos fundamentos da oferta e demanda, a indústria inaugurou um ciclo ascendente. Espera-se que as empresas de sementes de alta qualidade inaugurem um período de liberação de desempenho nos próximos anos, a cortina de criação de organismos geneticamente modificados será aberta, a indústria de sementes de milho inaugurará fortes expectativas de expansão de capacidade, e as principais empresas de sementes podem inaugurar um estágio de crescimento de alta velocidade. Recomenda-se prestar atenção ao líder Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , bem como outras empresas de sementes com ricas reservas de tecnologias transgênicas e variedades.
Dicas de risco
Risco de propagação da epidemia de Covid-19, risco de mudança de situação internacional, implementação de políticas menos do que o risco esperado, etc.
