Aconselhamento em matéria de investimento
O mercado entrou no período da janela de desempenho, e a tendência de recuperação na parte inferior do setor médico foi clara. Acreditamos que 2022q1-q2 do setor médico deve inaugurar uma janela de oportunidade importante. Este julgamento baseia-se nas seguintes razões: 1) o mercado entrou no período da janela de desempenho do relatório anual e do primeiro relatório trimestral, o desempenho do setor farmacêutico é bom e o valor de crescimento deve ser reconhecido pelo mercado; 2) As apólices de seguro médico, como o controle centralizado de compra / taxa, devem ser gradualmente digeridas pelo mercado, o pessimismo excessivo na fase inicial deve ser corrigido, o valor de crescimento a longo prazo do setor médico ainda existe e as políticas de incentivo da apólice para inovação médica e assistência médica privada ainda são claras; 3) A situação de prevenção e controle de epidemias normalizadas é clara e ainda mais controlada.Recuperação médica hospitalar e reparação de demanda de rotina são a melodia principal do crescimento do setor farmacêutico; 4) A avaliação caiu significativamente, e o desempenho atual de custos do setor médico é notável.
Dispositivos médicos: o crescimento de dispositivos de diagnóstico e tratamento intra-hospitalares é forte, e a substituição doméstica é acelerada. No desempenho do relatório expresso em 2021, a maioria das empresas teve um bom desempenho. A tendência atual de recuperação de receita de dispositivos de diagnóstico e terapêuticos hospitalares ainda é forte. O rápido crescimento da indústria deve-se principalmente a: as empresas fortaleceram a promoção de novos produtos e aceleraram a tendência de substituição doméstica; O investimento na inovação industrial e na I & D continua a crescer e os produtos inovadores continuam a abrir novos espaços de mercado.
Diagnóstico in vitro: o negócio de rotina continua a recuperar, e o teste covid-19 ainda tem espaço elástico. A situação epidêmica causada pela mutação do vírus é incerta, e a demanda do mercado para detecção de covid-19 é elástica. O negócio rotineiro de diagnóstico in vitro continua a se recuperar, e espera-se que a ressonância de capital, tecnologia e política acelere a inovação e atualização. A construção geral do tratamento médico tem sido constantemente promovida, e espera-se que a indústria de diagnóstico in vitro se beneficie como um todo.
Beleza médica: tanto a demanda quanto a oferta aumentaram, e a beleza médica inaugurou uma oportunidade de recuperação. Com a epidemia gradualmente sob controle, a demanda por medicina leve e beleza será gradualmente liberada. Os produtos na indústria são constantemente atualizados, e o mercado de injeção Yimei está crescendo. Em 2021, muitas empresas lançaram novos produtos de injeção Yimei, que impulsionarão a expansão adicional do mercado.
Cadeia de farmácias: as principais farmácias desenvolveram-se constantemente, e a tendência de centralização da indústria é altamente determinística. Com o controle gradual da epidemia, os clientes retomaram seus hábitos de compra off-line, e o fluxo de passageiros das farmácias gradualmente se recuperou. O aumento da concentração da indústria e o mercado incremental trazido pela saída de prescrições serão propícios ao desenvolvimento de farmácias de cadeia de cabeças.
Medicina tradicional chinesa: o setor manteve um bom boom, melhoria de valor e recuperação do consumo. A medicina tradicional chinesa experimentou um ciclo de aumento de preços, o que traz oportunidades para melhorar o valor de mercado OTC; Com o apoio de políticas nacionais, a melhoria da conscientização para a saúde e a promoção do consumo, o atributo de consumo da indústria de medicina tradicional chinesa foi aprimorado e ajudou o mercado a aumentar em volume.
Produtos biológicos: a expectativa política é gradualmente estável, e a capacidade de crescimento é digna de investimento. As informações de registro da coleta centralizada de produtos sanguíneos e hormônio de crescimento de Guangdong foram liberadas, e o padrão de aplicação era bom. Atualmente, o padrão de concorrência de mercado de produtos sanguíneos e hormônio de crescimento na China é bom, e a indústria ainda tem grande espaço de mercado potencial. Em particular, o preço de avaliação atual da indústria da hormona de crescimento é proeminente, espera-se que a incerteza no futuro seja gradualmente eliminada e que a avaliação seja reparada para cima.
Instituições médicas privadas oferecem serviços médicos diferenciados. A recuperação da epidemia local desde o segundo semestre de 2021 causou interferência de curto prazo para a indústria, mas não altera a tendência de crescimento a longo prazo da demanda de serviços médicos. Com o controle adicional da epidemia, espera-se que a demanda retardada seja liberada gradualmente, e o desempenho da indústria entrou em um canal de recuperação positivo.
Sob a situação atual, sugere-se fortalecer a alocação e layout do setor médico, com foco nos setores de crescimento rentável, como dispositivos médicos hospitalares, medicina tradicional chinesa, diagnóstico in vitro convencional, farmácia e hormônio do crescimento.
Empresas-chave
\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 6 China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) 1 Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) 。
Dicas de risco
A mutação do vírus Covid-19 dificulta a prevenção e o controle de epidemias; A recuperação da demanda diagnóstica e terapêutica é menor do que o esperado; A intensidade da compra centralizada, negociação e negociação de preços de medicamentos e dispositivos excedeu as expectativas; O fornecimento de materiais anti-epidêmicos aumentou e a quantidade e o Price Bureau deterioraram-se; I & D e lançamento de novos produtos foram menos do que o esperado.
