Visão central da indústria:
Na semana passada, o índice eletrônico (nível Shenwan) subiu 2,45%, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300 em 4,12 pontos percentuais. Na perspectiva das sub-indústrias, dentre as sub-indústrias secundárias, os semicondutores aumentaram mais, com um aumento de 5,97%. Entre as indústrias terciárias, o maior aumento foi de equipamentos semicondutores, com aumento de 10,98%. Na dinâmica da indústria na semana passada, no setor de PCB automotivo (placa de circuito impresso), as vendas totais de novos veículos de energia aumentaram significativamente em 2021, e o mercado incremental de PCB automotivo é amplo; No setor de semicondutores de energia, a indústria fotovoltaica da China continuará a melhorar em 2021. Apoio político e “neutralização de carbono” darão origem a uma enorme demanda por semicondutores de energia. Os investidores são aconselhados a prestar atenção às faixas de lança importantes na indústria eletrônica e recomendar campos de segmentação de paisagem, como PCB automotivo e semicondutor de potência.
Principais pontos de investimento:
O mercado incremental de PCB automotivo se beneficia do crescimento do volume de vendas de novos veículos de energia: de acordo com a pesquisa de consultoria trendforce Jibang, o volume total de vendas de novos veículos de energia (incluindo veículos elétricos puros, veículos elétricos híbridos plug-in e veículos de célula de combustível) atingiu 6,473 milhões em 2021, com um crescimento anual de 122%, atingindo uma nova alta desde o desenvolvimento da eletrificação de veículos. Estima-se que o número total de novos veículos energéticos ultrapasse os 10 milhões em 2022. Em meados de 2021, o volume de vendas de veículos Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) mais uma vez excede metade do total global. A taxa de penetração de novos veículos energéticos nos países da UE, Alemanha e França e no mercado de veículos elétricos nos Estados Unidos vale a pena olhar para a frente. Sob a nova tendência de quatro modernizações da indústria automotiva, o incremento do PCB automotivo é considerável. No passado, os veículos a gasolina eram principalmente placas multicamadas comuns e painéis duplos, e o valor PCB de um único veículo era de cerca de 400600 yuan / veículo. O sistema de exibição, sistema de bateria e sistema de controle eletrônico de novos veículos de energia precisam usar PCB de veículo, e o desempenho do PCB é mais focado, e o valor do PCB de veículo único é significativamente aumentado. Com o crescimento e penetração de novas vendas de veículos de energia, o mercado incremental de PCB de veículos é amplo.
A ampla perspectiva da indústria fotovoltaica impulsiona a demanda por semicondutores de energia: em 23 de fevereiro, Wang Bohua, presidente honorário da Associação da Indústria Fotovoltaica da China, apontou na “revisão do desenvolvimento em 2021 e perspectiva da situação em 2022” que a indústria fotovoltaica da China continuará a melhorar em 2021, ficando em primeiro lugar no mundo em termos de saída de módulos fotovoltaicos e nova capacidade instalada fotovoltaica. Impulsionado pelo objetivo de “neutralidade de carbono” em muitos países, transformação de energia limpa e recuperação verde, estima-se que de 2022 a 2025, a nova capacidade instalada anual média da fotovoltaica global atingirá 232286gw e a da China atingirá 83-99gw. A geração de energia fotovoltaica será instável devido à mudança da intensidade da luz solar, exigindo a participação de retificador e inversor antes que a corrente gerada pelos painéis fotovoltaicos possa ser transmitida para a rede elétrica. O semicondutor de potência é o dispositivo central do retificador e do inversor. Portanto, sob o pano de fundo do apoio da política nacional para o desenvolvimento fotovoltaico e a “neutralização de carbono”, a demanda por semicondutores de potência é enorme.
O nível de avaliação da indústria entrou gradualmente em uma faixa menor: o PE (TTM) do setor de eletrônicos SW foi 29,75 vezes, significativamente menor que o nível de pico de 88,11 vezes no ciclo de construção 4G.
O desempenho do setor eletrônico se recuperou na semana passada: entre os 365 estoques da indústria eletrônica Shenwan na semana passada, 242 subiram, 120 caíram e 3 permaneceram estáveis, com uma taxa de aumento de 66,30%.
Fatores de risco do conflito na Rússia Ucrânia; Risco de atrito comercial; Pesquisa e desenvolvimento tecnológico não podem acompanhar
