Principais pontos de investimento:
O índice da indústria superou o mercado, e as ações individuais subiram e caíram. De 7 de fevereiro a 28 de fevereiro, o índice CSI 300 subiu 0,39% e o índice bancário subiu 1,10%. Entre os 30 índices primários da indústria (CITIC), o índice bancário ficou em 19º lugar na faixa. No setor bancário, o índice dos grandes bancos estatais subiu 0,36%, o índice dos bancos acionários nacionais subiu 1,96% e o índice dos bancos regionais foi plano. As partilhas são misturadas umas com as outras. Os cinco melhores artistas são: Hongda Xingye Co.Ltd(002002) Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) \\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\ Qingdao Rural Commercial Bank Corporation(002958) .
Em janeiro, o incremento das finanças sociais atingiu uma nova alta, a taxa de crescimento de M2 foi melhorada ainda mais, e o LPR foi plano mês a mês em fevereiro. Em janeiro, o PMI de fabricação foi de 50,1%, o que continuou a manter a faixa de expansão, mas a relação de anel caiu ligeiramente; O IPC aumentou 0,9% em termos homólogos, de declínio para aumento mês a mês, e o aumento homólogo diminuiu; O PPI aumentou 9,1% em termos homólogos, continuou a diminuir mês a mês e o aumento homólogo diminuiu. Em janeiro, a escala do financiamento social aumentou para um novo pico, os empréstimos, obrigações e o financiamento acionário aumentaram em termos homólogos e o declínio homólogo do financiamento extrapatrimonial diminuiu. No final de janeiro, o saldo do M2 aumentou 9,8% em termos homólogos, 0,8 e 0,4 pontos percentuais acima do final do mês passado e do mesmo período do ano passado, respectivamente. O LPR de 1 ano anunciado em 21 de fevereiro foi de 3,70%, e o LPR de 5 anos foi de 4,60%, ambos inalterados em relação ao mês anterior.
O desenvolvimento da habitação de arrendamento indenizatório foi apoiado pela supervisão financeira, e o escopo piloto do seguro de pensão comercial e financiamento de pensões foi expandido. A China Banking and Insurance Regulatory Commission emitiu a orientação sobre instituições de seguros bancários que apoiam o desenvolvimento de habitação de aluguel indenizatório.A orientação exige que todos os tipos de instituições de seguros bancários deem pleno uso de suas vantagens institucionais, compreendam as características das necessidades de financiamento de habitação de aluguel indenizatório e forneçam produtos e serviços financeiros direcionados. A Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China publicou o aviso sobre a expansão do escopo piloto de produtos financeiros de pensão, que estipula que o escopo piloto de produtos financeiros de pensão será expandido de “quatro lugares e quatro instituições” para “dez lugares e dez instituições” a partir de 1º de março de 2022. A Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China publicou a comunicação sobre a expansão do escopo piloto do seguro de doação comercial exclusiva, que estipula que a partir de 1º de março de 2022, a área piloto do seguro de doação comercial exclusiva será expandida para todo o país, e as companhias de seguros de doação estão autorizadas a participar do piloto com base nas seis companhias de seguros piloto originais.
Consultoria de investimento. Espera-se que em 2022, a margem de juros líquida do setor bancário seja baixa antes e alta depois, a taxa de crescimento dos ativos totais do setor bancário será melhorada, a qualidade dos ativos e cobertura de provisões continuará a melhorar e o crescimento do desempenho cairá ligeiramente, mas ainda permanecerá em um nível elevado nos últimos anos. Acredita-se que o atual nível de avaliação extremamente baixo reflete plenamente a expectativa pessimista do mercado sobre a exposição ao risco de crédito e a desaceleração macroeconômica do setor imobiliário. Atualmente, o setor possui alto valor de alocação e mantém a classificação de investimento de “mais forte que o mercado”. Sugere-se que se concentre nos principais bancos estatais e bancos de ações com sólida qualidade de ativos, bem como nos principais bancos comerciais urbanos e bancos comerciais rurais em áreas economicamente desenvolvidas regionais.
Dica de risco: a qualidade do ativo deteriorou-se significativamente, resultando em risco sistêmico.
