Revisão de mercado: na semana passada (2022.2.21-2.25), o índice da indústria de equipamentos mecânicos Shenwan subiu 0,4%, o índice CSI 300 subiu – 1,7%, e a indústria de máquinas superou o índice CSI 300 em 2,1pct. Shenwan 31 indústrias primárias e 12 setores subiram, e a indústria de equipamentos mecânicos ficou em 12º lugar, com o desempenho geral nos alcances superiores.
Vista desta semana: a demanda por projetos de geração de energia na China promove a demanda por equipamentos fotovoltaicos, e presta atenção aos assuntos relacionados de equipamentos fotovoltaicos. Recentemente, o segundo lote de bases fotovoltaicas de energia eólica em larga escala é planejado e emitido.Até 2030, a capacidade instalada prevista é de 455gw, incluindo 200GW no 14º plano quinquenal e 255gw no 15º plano quinquenal. A CPIA estima que a capacidade instalada fotovoltaica global será de 195240gw em 22 anos (170gw em 21 anos), e a demanda instalada fotovoltaica global continuará a crescer. Atualmente, a taxa operacional de links fotovoltaicos aumentou, os preços de materiais de silício e bolachas de silício estabilizaram-se, as bolachas de silício de grande porte e n-tipo baterias aceleraram, e a licitação para projetos de bateria e módulo acelerou. No caso de aumento da demanda por capacidade instalada externa na China + licitação acelerada no futuro próximo, recomenda-se prestar atenção aos assuntos relacionados de equipamentos fotovoltaicos.
Principais pontos de investimento:
A instalação fotovoltaica em grande escala Cpia-240gw em 195 está prevista. De acordo com os dados da Associação da Indústria Fotovoltaica da China (CPIA), estima-se que 75-90gw da capacidade instalada fotovoltaica nova será adicionada na China e 195240gw no mundo este ano. De acordo com CPIA, a proporção de wafer de silício de grande porte (210mm + 182mm) aumentou de 4,5% em 20 anos para 45% em 21 anos, e espera-se atingir 75% em 22 anos; Estima-se que a proporção de baterias tipo n aumentará de 3% para 13,4% em 22 anos. No final de 22, a capacidade de produção de TOPCON deve exceder 35gw e hjt deve exceder 13GW. Nos últimos 22 anos, baterias de grande tamanho e n-tipo wafer de silício aceleraram. Sugere-se prestar atenção à melhoria da demanda por equipamentos de wafer de silício e chip de bateria.
Equipamento de bateria de lítio: o plano de implementação para o desenvolvimento de novo armazenamento de energia no 14º plano quinquenal é impresso e distribuído, com foco nos equipamentos relacionados ao armazenamento de energia. Recentemente, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e a Administração de Energia emitiram o plano de armazenamento de energia para o 14º plano quinquenal, propondo que o armazenamento de energia entrará na comercialização em larga escala e em larga escala desde a fase inicial de comercialização em 2025, e o novo armazenamento de energia será totalmente orientado para o mercado em 2030, o que exige que o desempenho do armazenamento de energia eletroquímica seja melhorado ainda mais e o custo do sistema seja reduzido em mais de 30%. Projetos de bateria de energia começaram intensivamente no início deste ano. De acordo com as estatísticas da rede de energia de lítio OFweek, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , companhias aéreas de inovação da China, energia do favo de mel, Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) para 2025, os planos de capacidade de produção são 670, 600, 500, 600 e 300gwh respectivamente. A expansão acelerada das empresas de bateria trará pedidos suficientes para fabricantes de equipamentos de bateria de lítio este ano e no próximo. Sob a promoção acelerada do armazenamento de energia e início intensivo de projetos de bateria, o equipamento da bateria de lítio beneficiou plenamente.
Equipamento de semicondutores: nos últimos 22 anos, as despesas de capital das fábricas de wafer da China continuaram a aumentar, e estamos otimistas sobre as oportunidades de substituição doméstica de equipamentos de semicondutores. Este ano, a construção da linha de produção Fab da China ainda deve alcançar um crescimento rápido: Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) 2021 despesa de capital de US $ 4,5 bilhões, 2022 despesa de capital de US $ 5 bilhões é esperado; A despesa de capital do semicondutor Huahong em 2021 foi de US $ 939 milhões, e continuou a expandir sua capacidade de 12 polegadas em 22 anos. Espera-se que o 22q4 libere gradualmente 30000 peças de nova capacidade / mês. De acordo com a previsão da semi, as vendas globais de equipamentos de semicondutores atingirão US $ 103 bilhões e US $ 114 bilhões em 2021 e 2022, respectivamente, com um aumento anual de 44,7% e 9,7%. A China tornou-se o maior mercado de equipamentos de semicondutores do mundo, e o equipamento doméstico de semicondutores alcançou avanços tecnológicos chave em muitos campos subdivididos. Com o aumento das despesas de capital downstream e substituição doméstica, a China está otimista sobre as oportunidades de investimento de equipamentos de semicondutores cuja taxa de localização é esperada para continuar a melhorar.
Fatores de risco: a emissão de títulos especiais é menor do que o esperado, o processo de localização dos semicondutores é menor do que o esperado e a concorrência do setor intensifica o risco.
