Visão central da indústria:
Sob o pano macro de “crescimento estável”, os fundamentos do setor imobiliário continuam a permanecer no fundo e a política de melhoria marginal continua. Sob o quadro político de implementação urbana, espera-se que ainda existam muitas políticas favoráveis a serem esperadas no futuro, e continuem otimistas sobre o desempenho do mercado do setor imobiliário. Sugere-se prestar atenção a (1) empresas de gestão imobiliária com bom desempenho fundamental; (2) Empresas imobiliárias de alta qualidade com estabilidade financeira e antecedentes de empresas centrais / empresas estatais; (3) Empresas imobiliárias com propriedades holding de alta qualidade ou empresas de transformação, ou efetivamente formam um ciclo de capital virtuoso de “desenvolvimento +”.
Principais pontos de investimento:
Revisão do mercado da semana passada: na semana passada, a indústria imobiliária na indústria de classe Shenwan caiu 3,22%, e o índice Shanghai e Shenzhen 300 caiu 1,67%, que foi mais fraco do que o mercado. Desde 2022, o setor imobiliário caiu 1,37% e o índice CSI 300 caiu 7,43%, com ganhos relativos significativos.
Principais destaques políticos: (1) o Gabinete de Informação do Estado realizou uma conferência de imprensa para promover o desenvolvimento de alta qualidade da habitação e da construção urbano-rural. O Ministro da Habitação e Desenvolvimento Rural Urbano Wang Menghui destacou que este ano, o mercado imobiliário continuará a operar sem problemas, manter a continuidade e estabilidade das políticas regulatórias e melhorar a precisão e coordenação das políticas regulatórias. Lidar resolutamente e eficazmente com o risco de entrega atrasada de projetos imobiliários de empresas imobiliárias individuais, de modo a garantir a demanda rígida de habitação e atender a demanda razoável de melhoria ao mesmo tempo. Promoveremos a reforma estrutural do lado da oferta de habitação e aumentaremos vigorosamente a oferta de habitação para arrendamento a preços acessíveis. Espera-se que 2,4 milhões de habitações para arrendamento a preços acessíveis sejam construídas e criadas ao longo do ano, 100000 habitações públicas para arrendamento e 1,2 milhões de favelas sejam transformadas; (2) A Comissão Reguladora Bancária e Seguros da China e o Ministério da habitação e desenvolvimento rural urbano emitiram os pareceres orientadores sobre o apoio das instituições de seguros bancários para o desenvolvimento de habitação de aluguel indenizatório.Os bancos comerciais devem otimizar e integrar recursos financeiros, atender ativamente às necessidades de serviços do desenvolvimento e construção, compra, decoração e transformação, gestão de operações, liquidação de transações e outros serviços de habitação de aluguel indenizatório e fornecer serviços financeiros profissionais e diversificados; (3) Nanning, Shanxi Jinzhong e outros lugares emitiram documentos oficialmente para reduzir a taxa de pagamento inicial de empréstimos de fundos de provisão de habitação; (4) Xangai, Xiamen, Jinjiang e outras cidades divulgaram informações sobre o fornecimento de terras.
Fundamentais da indústria: afetado pela base, o declínio nas vendas diminuiu e o desempenho do mercado imobiliário ainda é fraco. De 14 a 20 de fevereiro, as vendas de casas comerciais em 30 cidades de grande e médio porte caíram 45% ano a ano, incluindo 22% na primeira linha, 54% na segunda linha e 59% na terceira linha; A oferta e construção de terrenos residenciais em Baicheng caiu 62,9% ano a ano, 64,31% ano a ano, 77,1% ano a ano, e a taxa de prêmio de terrenos residenciais em Baicheng foi de 4,1%, alta de 2,7 pontos percentuais mês a mês.
China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) empresa de operação de instalações ganhou com sucesso a licitação para o projeto de fanxing do grupo Alibaba e projeto de centro de dados IDC do leste da China; A Evergrande assinou acordos de cooperação com a Everbright trust e a Minmetals trust respectivamente para vender o patrimônio relevante de quatro projetos; Quanto ao financiamento a médio prazo de RMB 1,7 bilhão de obrigações emitidas por sociedades imobiliárias, parte do financiamento a médio prazo proposto de RMB 1,5 bilhão de obrigações emitidas por sociedades imobiliárias deixou de ser utilizado para o financiamento a médio prazo de RMB 1,7 bilhão de obrigações emitidas por sociedades imobiliárias, e algumas deixaram de ser utilizadas para o financiamento a médio prazo de RMB 1,5 bilhão de obrigações emitidas por sociedades imobiliárias.
Fatores de risco: a força da política é menor do que o esperado, os fundamentos da indústria continuam a diminuir rapidamente e o risco de crédito é maior do que o esperado.
