Converse todas as segundas-feiras: direção clara de governança e realidade pessimista geram oportunidades
O Ministério da habitação e desenvolvimento rural urbano estabeleceu a direção de trabalho de todo o ano: na conferência de desenvolvimento de alta qualidade da habitação e construção rural urbana em 24 de fevereiro, os líderes do Ministério da habitação e desenvolvimento rural urbano resolveram o foco de trabalho, apontando que a demanda rígida por habitação na China ainda é forte, e a futura construção urbana se concentrará na atualização de estoque e no ajuste estrutural incremental. Em termos de funcionamento estável do mercado imobiliário, devemos continuar aderindo ao posicionamento da habitação sem especulação. Por um lado, devemos manter a continuidade e estabilidade das políticas regulatórias. Estabilizar preços dos terrenos, preços das casas e expectativas é um importante ponto de partida. Alcançar “entrega garantida” por meios resolutos; O quarto é continuar e padronizar a ordem do mercado imobiliário. Na construção de moradias indenizatórias, 40 municípios planejam levantar 942000 conjuntos de moradias indenizatórias e 2,4 milhões de conjuntos de moradias indenizatórias para locação em todo o país; A renovação de 1,65 milhões de favelas e 55600 antigas comunidades urbanas foi iniciada, beneficiando 9,65 milhões de famílias. Realizar plenamente a reforma do lado da oferta de habitação. Esforce-se para alcançar mais de 30% de novos edifícios pré-fabricados até 2025. Em termos de renovação e transformação urbana, devemos começar pela transformação de áreas residenciais antigas, controle de alagamento, construção de cidades esponjas e nova construção urbana. Em 2022, cerca de 20000 quilômetros de gasodutos com potenciais riscos de segurança serão reconstruídos.
Espera-se que os materiais de construção registem ganhos positivos durante as duas sessões: as duas sessões nacionais serão realizadas no próximo fim de semana. Analisamos o desempenho de várias subsecções de materiais de construção durante as duas sessões ao longo dos anos. Os materiais de construção aumentaram mais ou diminuíram menos como um todo, e os refratários, outros materiais de construção e produtos de cimento registaram o maior número de anos de ganhos positivos. Considerando a singularidade da economia e das políticas deste ano, acreditamos que o setor de materiais de construção gera oportunidades. O processo de retomada no início do ano foi relativamente lento, e os dados de demanda de vergalhões, cimento e assim por diante ainda eram relativamente baixos. No contexto de uma política tão firme de crescimento estável, os dados de demanda e o preço das ações da indústria de materiais de construção caíram, com grande diferença de expectativa. As duas sessões podem ser o melhor catalisador. Foi nessa época que o trabalho recomeçou na primavera quente, e a gama mais próspera de materiais de construção veio lentamente.
Acompanhamento das principais sub-indústrias:
Vidro: a demanda rígida é pobre e a expectativa enfraquece. Em 25 de fevereiro, o preço médio do último vidro na China era de 245168 yuan / tonelada, que era basicamente plano em comparação com a semana anterior, e o preço estabilizou devido à desaceleração do compromisso de demanda. A principal força do lado da demanda muda de reabastecimento para processamento de demanda rígida. A demanda rígida é relativamente deprimida. O mercado é dominado pela digestão do estoque social. A taxa de produção e vendas dos fabricantes de vidro é pobre, e a disposição para apoiar os preços ainda é forte nesta fase. O estoque total de empresas de produção nas principais províncias de monitoramento é de 41,24 milhões de caixas de peso, acima de 3,14 milhões de caixas de peso em comparação com a semana anterior. O estoque do fabricante está em um nível baixo nos últimos anos. A tendência de estoque em março pode indicar a tendência do preço do vidro em todo o ano. A demanda do mercado muda da demanda de ações para apenas demanda, e é necessário prestar muita atenção à catálise de pedidos de plantas de processamento no mercado spot. A continuação do crescimento exige a catálise lógica de duas linhas principais: a procura real da cadeia a jusante excede as expectativas ou a contracção da oferta, podendo o mercado ser dominado a curto prazo. A demanda de conclusão existe objetivamente, mas precisa do aprimoramento da cadeia de capital imobiliário. O choque de curto prazo não muda o longo ciclo de negócios da indústria do vidro. O lucro líquido anual do líder do vidro deve permanecer em um nível elevado, e não há risco de ciclo descendente. Continue a se concentrar em recomendar Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , que entrou em um novo período de crescimento, e o vidro luterano líder integrado com participação de mercado continuamente crescente.
Cimento: valor de configuração proeminente. Em 25 de fevereiro de 2022, o preço médio nacional do cimento era de 474,33 yuan / ton, alta de 0,79% mês na semana e 5,55% ano a ano. Após o Festival da Primavera, o preço é basicamente plano, a demanda do mercado está se recuperando lentamente e a produção do lado da oferta ainda não se recuperou. A curto prazo, o desempenho do setor de cimento depende das mudanças esperadas, acreditamos que a demanda por cimento vai aumentar de forma integral. Províncias e regiões de todo o país anunciaram sucessivamente planos para parar os fornos durante os turnos de pico no primeiro trimestre, e o número de dias para parar os fornos geralmente excedeu o do mesmo período do ano passado. O inventário de empresas diminuiu ligeiramente em comparação com a semana passada, e a taxa média nacional de capacidade de armazenamento de clínquer foi de 54,06%, queda de 0,91% em relação à semana passada. A carga operacional da usina foi de 14,56%, com aumento mensal de 0,63%. A diferença média de preço entre cimento e carvão neste período foi de 341,38 yuan / tonelada, queda de 0,35% em relação à semana passada. Em comparação com o mesmo período do ano passado, a diferença média de preços entre cimento e carvão aumentou 1,03%.
Materiais de construção de consumo: recuperação imobiliária e reparação de valoração foram seguidos de uma perspectiva micro. As vendas imobiliárias foram bastante lentas em janeiro. Esperamos que o lado político ainda mantenha seu apoio à recuperação imobiliária, e a introdução da nova política é esperada. Após a crise de imparidade da indústria, a ênfase na qualidade dos negócios irá afrouxar ligeiramente o acelerador do crescimento. Além disso, o risco de aumento da taxa de juros no exterior pode colocar pressão sobre o estilo de crescimento por um período de tempo. O desempenho líder é inferior ao esperado, desencadeando uma reação em cadeia ao crescimento de materiais de construção de consumo. Acreditamos que a lógica de expansão de categorias e melhoria da concentração não mudou, e empresas de alta qualidade com atributo alfa como Yuhong e Weixing ainda são variedades escassas. Continue a recomendar os principais materiais de construção do consumidor Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) , China Liansu.
Revisão de mercado: no fechamento de 25 de fevereiro, o setor de materiais de construção caiu 6,5% e o índice CSI 300 subiu 1,67%. Do ponto de vista do ranking de placas, a placa de materiais de construção ficou em 30º lugar entre Shenwan 31 placas na semana passada, com um aumento de – 7,77% ano até o momento, ficando em 19º lugar entre Shenwan 31 placas.
As cinco melhores ações com ganhos semanais: St Yabo, Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) , Luoyang Glass Company Limited(600876) , Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) , Chongqing Sansheng Industrial Co.Ltd(002742) .
Os cinco principais declínios semanais de ações individuais: Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) China Railway Prefabricated Construction Co.Ltd(300374) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Skshu Paint Co.Ltd(603737) Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) . Estratégia de investimento: foco em recomendar Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , o líder da indústria Xinyi Glass cujo atributo de consumo é dominante em materiais de construção, o forte e constante forte Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , o negócio tradicional mantém alta prosperidade e entra em um novo período de crescimento ao mesmo tempo, e a participação de mercado continua a aumentar; Sugere-se prestar atenção ao líder da tubulação plástica de engenharia e China Liansu e ao líder da estrutura de aço Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , que se beneficiam do investimento em infraestrutura, e recomendar o setor de cimento com valor subestimado e dividendo alto sob a expectativa de crescimento constante.
Dica de risco: a demanda da cadeia imobiliária diminui, o investimento em infraestrutura diminui e o preço das matérias-primas flutua.
