Principais pontos de investimento
Mobiliário para casa: sai 315 pacote de marketing, com foco no apoio, e o forte será sempre forte
Esta rodada de 315 pacote presta mais atenção aos produtos de apoio, solução one-stop + valor único do cliente. 315 temporada de promoção doméstica está se aproximando, e marcas líderes lançaram novos pacotes para bloquear clientes com antecedência. Esta rodada de pacote enfatiza eletrodomésticos e acessórios de software mais abundantes, desde a venda de produtos únicos no passado até a venda de espaço agora; Mais marcas de cooperação, maior desempenho de custos dos pacotes e maior voz das marcas líderes na cadeia de suprimentos.
Otimista sobre o pacote líder, armazene clientes com antecedência e abra o caminho para o crescimento do desempenho anual. Com base nas principais vantagens na construção da informação, integração da cadeia de suprimentos e gerenciamento de serviços de armazém, as empresas líderes de casas grandes representadas por Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) (21x), Oppein Home Group Inc(603833) (23.1x), Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) (14.6x) podem aumentar sua participação fornecendo aos consumidores “refeições grandes em casa” econômicas.
Fabricação de papel: papel de celulose emitiu intensivamente cartas de aumento de preço, e o custo promoveu o aumento e desembarque do preço do papel
O papel celulósico lançou intensivamente a carta de aumento de preços em março, e espera-se que o aumento de preços seja implementado sem problemas sob o apoio do custo. Concentre-se na dedução de padrões e selecione Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) e Xianhe Co.Ltd(603733) . (1) Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) : a empresa divulgou um expresso de desempenho esta semana. Espera-se alcançar uma receita de 31,874 bilhões de yuans (+ 47,64%) e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2,941 bilhões de yuans (+ 50,56%) em 2021. Além disso, Nanning Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) Co., Ltd., uma subsidiária integral da empresa, planeja adquirir 100% de capital próprio de Liujing Chengquan detido pelo papel hongruitai por RMB 1,5 bilhão para acelerar o layout do projeto Nanning da base Guangxi. 21q4 o aumento dos custos de energia combinado com o uso de celulose de alto preço colocou pressão sobre o lucro da empresa por tonelada. Considere o recente aumento do preço do papel cultural; Sob a vantagem da escala, o desempenho do lucro da empresa é melhor do que o de seus pares, e espera-se que o lucro de 22q1 seja inferior e rebote. Guangxi fase II projeto está progredindo sem problemas, e estamos ansiosos para a melhoria dupla da escala e eficiência da empresa em 22 anos. O tempo escuro chegou, e o valor à esquerda é proeminente. O PE de 22 anos é de 10,4x, o que é continuamente recomendado. (2) Xianhe Co.Ltd(603733) : compressão de custos 21q4 e perda de lucro. Presentemente, o custo de energia caiu e o aumento de preços deve cair, e agora entrou na faixa de reparo; A empresa entrou no período de expansão de alta velocidade de fixação da produção por vendas, continuou a enriquecer a matriz do produto, estava otimista sobre a melhoria contínua da participação de mercado e teve um crescimento notável no médio prazo. O PE em 22 anos foi de 16,6x, o que foi continuamente recomendado.
Necessário: Tendência sem fumaça, foco de papelaria em Shanghai M&G Stationery Inc(603899) reforma do varejo
Cigarro electrónico: o Parlamento Europeu reconhece o atributo de redução de danos do tabaco novo e a tendência geral da ausência de fumo. Em 16 de fevereiro, o Parlamento Europeu adotou um relatório sobre prevenção e tratamento do câncer, que reconheceu o potencial contributo do novo tabaco para a cessação do tabagismo e espera-se que continue a acelerar o processo global sem fumo. Além disso, a julgar pelo desempenho do império do tabaco no exterior nos últimos 21 anos, a tendência do tabaco de novo tipo permanece inalterada. Sugerimos que o smore internacional, o principal alvo da cadeia industrial, seja organizado à esquerda (o negócio chinês deve melhorar mês a mês, o impulso de crescimento dos negócios no exterior nos últimos 22 anos é abundante, os fundamentos de curto prazo são estáveis e o atributo de crescimento a longo prazo é proeminente), e sugerimos prestar atenção ao Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) e outros alvos de tabaco de novo tipo do tabaco da China.
Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) : libere o desempenho expresso por 21 anos. O layout do novo tipo de tabaco é abrangente e a renda aumenta rapidamente. No 21º ano, a empresa alcançou uma receita de 5,085 bilhões de yuans (+ 21,32%) e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 1,006 bilhões de yuans (+ 22,12%), atingindo a meta de incentivo de capital. Em 21 anos, o novo negócio de tabaco da empresa aumentou 381,16% ano a ano para cerca de 200 milhões de yuans.
Papelaria: o impacto da redução dupla é totalmente controlável, e continuamos otimistas sobre Shanghai M&G Stationery Inc(603899) aumento trimestral a entrar em uma nova etapa da reforma do varejo. O negócio tradicional manteve um crescimento constante. Embora afetado pela epidemia, a dupla redução e outros múltiplos fatores, a empresa otimizou o escalão de produtos e a expansão da categoria através da promoção de novos produtos high-end e do aumento do investimento neste volume. O canal atribui importância à construção da sede do core business district. A participação regional continua a aumentar entre as marcas nacionais. Com o enfraquecimento do impacto da epidemia, vale a pena olhar para o desempenho durante a temporada de inundações do ensino fundamental; Os novos negócios kelipu e Jiumu 21 alcançaram um belo dinheiro a cada ano. Em particular, a receita e o lucro da kelipu mantêm um crescimento rápido e serão melhor descontados no período pós-epidemia de Jiumu. Olhando para a frente para 22 anos, o negócio tradicional promoverá a reforma da operação de varejo, e klip & Jiumu entrará no período de liberação de desempenho. Acreditamos que a empresa manterá uma tendência de desenvolvimento melhor. Correspondendo à avaliação de 22 anos na parte inferior da história (28x), sugerimos o layout!
Dica de risco: o ambiente comercial continua a deteriorar-se, a regulação imobiliária excede as expectativas, o aumento do preço do papel é inferior ao esperado e a política de duplo controle é intensificada.
