Análise de mercado: de 21 de fevereiro a 25 de fevereiro de 2022, o Índice Composto de Xangai caiu 1,1%, o Índice de Componentes de Shenzhen caiu 0,4%, o índice financeiro não bancário caiu 3,7%, dos quais o índice de seguros caiu 4,9%, o índice de corretagem caiu 3,3%, o índice financeiro diversificado caiu 1,8%, e o índice da indústria financeira hang Seng caiu 6,9%. Desde o início de 2022, o índice composto de Xangai caiu 5,2%, o índice composto de Shenzhen caiu 9,7%, e o índice financeiro não bancário caiu 9,1%, 4,0pct atrás do índice composto de Xangai e 0,6pct à frente do índice composto de Shenzhen. Esta semana, as cinco principais ações do setor subiram: Minsheng Holdings Co.Ltd(000416) (12,27%), Shanghai Greencourt Investment Group Co.Ltd(600695) (9,60%), Guangzhou Yuexiu Financial Holdings Group Co.Ltd(000987) (5,02%), Guangdong Golden Dragon Development Inc(000712) (2,38%), Nanhua Futures Co.Ltd(603093) (2,33%).
Rastreamento de dados chave da indústria: de 21 de fevereiro a 25 de fevereiro de 2022, o volume médio diário de negociação baseado em ações foi de 1141 bilhões de yuans. Em 24 de fevereiro de 2022, o saldo de fundos financiados e títulos era de 1727121 bilhões de yuans, representando 2,46% do valor de mercado circulante de uma ação. O volume de negociação da Liangrong representa 7,6% do volume de negociação de uma ação. Em 25 de fevereiro, o número de ações penhoradas era de 415,8 bilhões, representando 5,20% do capital social total, diminuição de 0,02 PCT em relação à semana passada; O montante total do penhor de mercado é de 3849,7 bilhões de yuans, representando 4,06% do valor de mercado do penhor; O capital levantado através de financiamento patrimonial foi de 12,9 bilhões de yuans, e a quantidade de títulos corporativos emitidos foi de 47,2 bilhões de yuans.
Principais notícias do setor: ① a CSRC solicitou opiniões públicas sobre as opiniões orientadoras sobre a melhoria da supervisão das empresas listadas após a saída da lista. Com base na implementação dos requisitos da lei de valores mobiliários, os pareceres norteadores protegem os legítimos direitos e interesses dos investidores, garantem melhor a implementação do delisting normalizado, contam com o sistema de transferência de ações de agência existente como placa de delisting, otimizam e melhoram os pontos de bloqueio e pontos de risco existentes na prática atual, e formam um conjunto de arranjos institucionais alinhados com o posicionamento funcional da placa de delisting e adequados às características das empresas de delisting. Inclui principalmente: em primeiro lugar, reforçar a conexão dos procedimentos de retirada da lista; Em segundo lugar, otimizar o sistema de supervisão contínua das empresas de exclusão; Em terceiro lugar, melhorar o mecanismo de prevenção de riscos e promover a convergência e compensação gradual dos riscos; Quarto, melhorar o sistema de supervisão de exclusão da empresa. ② A Comissão Reguladora Bancária e Seguros da China e o Ministério da Habitação e Desenvolvimento Rural Urbano emitiram as orientações sobre instituições de seguros bancários que apoiam o desenvolvimento de habitação de aluguel indenizatório. A orientação propõe a construção de um sistema de serviços financeiros de habitação de arrendamento acessível, multi-nível, de cobertura ampla, controlável de risco e sustentável para o negócio. Todas as localidades são obrigadas a clarificar os padrões de projetos de habitação de aluguel acessível o mais rapidamente possível, reforçar a supervisão e gestão de projetos de habitação de aluguel acessível e fornecer apoio às instituições bancárias e de seguros para realizar negócios. A emissão e implementação dos pareceres orientadores aderem firmemente ao posicionamento de “casas são para viver, não para especulação”, e promovem o estabelecimento de um sistema habitacional com fornecimento multi-corpo, garantia multicanal e aluguel e compra simultâneos.
Questões-chave da próxima semana: se o volume de negociação baseado em ações quebrou continuamente trilhões, e a melhoria marginal do lado de ativos das ações de seguros.
Títulos: impactados por eventos de risco no exterior, o desempenho geral do setor de valores mobiliários relacionado ao apetite pelo risco de mercado é inferior ao do mercado. No entanto, acreditamos que, atualmente, o mercado prestou mais atenção às empresas de valores mobiliários desvalorizadas, por exemplo, o capital northbound alocou Huatai Securities Co.Ltd(601688) e outras empresas de valores mobiliários líderes por muitas semanas. Actualmente, a avaliação do sector dos valores mobiliários desvia-se dos fundamentos, sendo baixa e com valor de alocação. Sob a linha principal de “crescimento estável”, vale ainda a pena olhar para o mercado de reparação do sector financeiro desvalorizado. Sugestões: 1) para as principais empresas de valores mobiliários com excelente força abrangente e óbvias vantagens de fosso no setor de valores mobiliários, Citic Securities Company Limited(600030) (a + H) e Huatai Securities Co.Ltd(601688) (a + H) são recomendados; 2) As empresas de títulos com competitividade diferenciada no segmento de gestão de riqueza recomendam notícias do mercado de ações da China e prestem atenção a Guolian Securities Co.Ltd(601456) .
Seguros: o preço das ações de seguros caiu esta semana, mas a longo prazo, o reparo da avaliação pode continuar. Recomenda-se recomendar companhias de seguros líderes com uma avaliação na parte inferior da história e uma alta taxa de dividendos no próximo ano. Sugestões específicas de metas: China Property Insurance com uma exposição significativamente reduzida ao risco e AIA com uma transformação de canal pela frente, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (a + H) e China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (a + H) têm sido recomendados há muito tempo para o layout multi-linha da indústria de saúde e cuidados idosos.
Sugestão de investimento: Seguro: recomendo o seguro de propriedade da China, AIA, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (a + H), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (a + H); Empresas de títulos: recomendo Citic Securities Company Limited(600030) (a + H), Huatai Securities Co.Ltd(601688) (a + H), notícias do mercado de ações da China. Recomenda-se prestar atenção a Guolian Securities Co.Ltd(601456) .
Dica de risco: a recuperação econômica é menor do que o esperado; A taxa de juro de longo prazo foi inferior ao esperado.
