Catálise de curto prazo dos eventos regionais e dos fundamentos de longo prazo impulsionadores: o conflito entre a Rússia e a Ucrânia eclodiu. Esta semana, o setor de defesa e indústria militar de Shenwan aumentou 3% e aumentou por duas semanas consecutivas. Após uma correção acentuada no início do ano, o setor gradualmente se estabilizou e se recuperou. A região Ásia-Pacífico também enfrenta um padrão político complexo. Em 26 de fevereiro, o contratorpedeiro de mísseis “Johnson” dos EUA navegou através do Estreito de Taiwan e avaliou-o. O teatro oriental organizou tropas para monitorar e proteger todo o processo de navegação do navio dos EUA, e as tropas do teatro mantiveram alerta alto a qualquer momento. Como catalisador de curto prazo, os eventos regionais têm um certo impacto no sentimento do mercado; A longo prazo, o mercado do setor da indústria militar ainda será impulsionado por fundamentos, acelerar o desenvolvimento de novos equipamentos e garantir a rápida geração de eficácia de combate.Durante o 14º período do Plano Quinquenal, o crescimento do setor é claro.
A indústria da aviação realizou a reunião regular da ação de reforma de três anos: em 24 de fevereiro, a indústria da aviação realizou a reunião de escritório do grupo líder para o aprofundamento da reforma e a primeira reunião mensal da ação de reforma de três anos em 2022, em Pequim. A reunião confirmou o progresso e a eficácia da ação de reforma trienal do grupo em 2021 e superou a meta anual de “mais de 80% das tarefas de ação trienal”; A reforma da propriedade mista foi realizada de forma constante e cuidadosa, formando a ideia de reforma mista “144558” e o sistema de trabalho.Em 2021, sete empresas de classe comercial I e duas empresas de classe comercial II foram promovidas para completar o principal trabalho de reforma mista, com um financiamento de mais de 1,5 bilhão de yuans. A tarefa e o objetivo da ação de reforma de três anos da empresa do grupo em 2022 estão determinados a garantir a conclusão da reforma do sistema empresarial moderno com características chinesas no primeiro trimestre, a conclusão completa de todas as tarefas da ação de três anos no primeiro semestre do ano e a conclusão do trabalho de encerramento até o final deste ano.
A expansão do boom da cadeia industrial foi conduzida de forma ordenada, e o valor da estabilização e alocação de placas foi destacado: o setor da indústria militar experimentou uma correção acentuada no início do ano sob a influência do sentimento do mercado e outros fatores, e a lógica da expansão do boom de longo prazo permaneceu inalterada. A verificação dos adiantamentos recebidos pelas empresas a jusante e o desembarque de grandes encomendas serão conduzidos de forma ordenada para a cadeia a montante e a médio ao longo da cadeia industrial. Durante o período do “14º plano quinquenal”, a demanda de apoio às empresas é de grande escala e incerta, e o desempenho dos líderes privados será mais flexível. O índice CSI da indústria militar é avaliado em 64 vezes, que está no valor quantil de 33% do PE histórico. É otimista sobre o valor da alocação de placas sob a posição atual.
Agarre a linha principal de investimento em equipamentos de aviação, e o crescimento independente e controlável da eletrônica militar é alto: 1) as responsabilidades contratuais da fábrica principal de motores + verificação do pagamento antecipado, e o crescimento da cadeia da indústria de aviação continuará a ser realizado. Da planta principal do motor e do sistema do motor, ao sistema do corpo e às peças, e então à placa de matéria-prima upstream, toda a cadeia da indústria tem forte impulso e certeza. O principal fabricante de motores presta atenção a Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) , Avicopter Plc(600038) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) ; O sistema do corpo presta atenção a Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) , China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) , Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) ; As peças de aviação concentram-se em Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) , Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) , Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) ; Os materiais metálicos concentram-se em Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) , Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) , etc. 2) The certainty of missile weapons and equipment benefits from actual combat military training. The independent control of military electronics in the field of high-end equipment brings high growth. We pay attention to Chengdu Tianjian Technology Co.Ltd(002977) , Chengdu Rml Technology Co.Ltd(301050) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) , Beijing Fjr Optoelectronic Technology Co.Ltd(688272) , etc.
Aviso de risco: os gastos militares são menores do que o esperado; Os progressos em I & D e os progressos em matéria de aquisição dos equipamentos são inferiores ao esperado; Os preços das aquisições militares diminuíram; A concorrência industrial intensifica-se.
