O inversor é o “coração” e o “cérebro” da geração de energia fotovoltaica, e o custo direto do material é responsável pela maior proporção. O inversor fotovoltaico é um dispositivo eletrônico de energia que conecta a placa de bateria Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) e a rede de energia. Além de converter a CC gerada pela placa de bateria em CA que pode ser conectada à rede através do módulo de energia, ele também carrega as necessidades de aplicações inteligentes, tais como aquisição de informações, monitoramento da estação de energia, interação manual e assim por diante. A montante do inversor inclui componentes eletrônicos, peças estruturais e materiais auxiliares, sendo os materiais diretos o principal custo, representando cerca de 85% do custo total; Downstream abrange usuários finais, integradores de sistemas, empreiteiros EPC e instaladores.
Inversor tem as características de ativos leves + alta rotatividade + alta roe, com tecnologia + marca + canal como a competitividade central. Do ponto de vista das características da indústria, em comparação com outros elos da cadeia industrial, tem as características de ativos leves, alto volume de negócios e alta ovas. Do ponto de vista da competitividade central da indústria, 1) a produção de inversores tem altos requisitos para hardware e software, e as empresas precisam desenvolver e lançar continuamente novos produtos para atender às necessidades de todas as extremidades, com altas barreiras técnicas; 2) O inversor está localizado no meio e inferior alcance da cadeia da indústria fotovoltaica e perto dos clientes finais. Tem forte atributo TOC. Marca + canal é a competitividade central da empresa.
Em 2025, a escala de mercado de inversores fotovoltaicos atingirá 67,5 bilhões de yuans. Nova demanda: 1) o processo de neutralização global do carbono é acelerado, e a energia limpa é a tendência geral; 2) O custo da geração de energia fotovoltaica diminuiu, e o lcoe fotovoltaico global diminuiu 85% de US $ 0,381 / kwh em 2010 para US $ 0,057 / kwh em 2020. De acordo com a previsão de Irena, o lcoe fotovoltaico global cairá para US $ 0,04 / kwh em 2022, que será menor do que o custo da geração de energia a carvão. Fundo de neutralização de carbono + melhoria econômica: a nova capacidade instalada de duas rodas PV global aumentou de 17,5gw em 2010 para 125,8gw em 2020, e o CAGR atingiu 22%. Demanda de substituição: a vida útil do inversor é geralmente de cerca de 10 anos. No futuro, a demanda de substituição do inversor de estoque global entrará em um estágio de crescimento alto. Prevemos que o mercado global de inversores fotovoltaicos atingirá 67,5 bilhões de yuans em 2025.
O armazenamento de energia abre o segundo polo de crescimento da indústria, e a escala de mercado do inversor de armazenamento de energia atingirá 18,1 bilhões de yuans em 2025. O armazenamento de energia é de grande importância para a utilização de energia nova e é um elo importante na revolução da energia. O inversor de armazenamento de energia pode controlar o processo de carregamento e descarga da bateria de armazenamento de energia e realizar a conversão AC / DC. É um elo necessário do sistema de armazenamento de energia, representando cerca de 15% do custo do sistema de armazenamento de energia. A curto prazo, a tendência ascendente da capacidade de armazenamento de energia é impulsionada principalmente pelas políticas nacionais. A médio e longo prazo, a geração de energia renovável é intermitente, e equipado com sistema de armazenamento de energia é a direção inevitável do desenvolvimento. Prevemos que o mercado global de inversores de armazenamento de energia atingirá 18,1 bilhões de yuans em 2025.
A concentração da indústria foi melhorada, e a qualidade do produto + alto desempenho de custo + construção de canais impulsionam os líderes da China a acelerar a saída para o mar. A quota de mercado do inversor global CR10 aumentou de 55% em 2013 para 80% em 2020. Em 2020, um total de 6 empresas chinesas foram listadas como as “10 principais fabricantes globais de inversores”, com uma participação de mercado total de 60%, ano a ano + 11pct, e se tornou um grande fabricante de inversores. É uma tendência de desenvolvimento da indústria para as empresas líderes da China acelerar indo para o mar, que se beneficia principalmente de 1) qualidade do produto: o desempenho dos inversores domésticos tem sido perto do nível estrangeiro, e alguns até excedem os produtos estrangeiros; 2) Desempenho de custo: o custo médio de watt único do inversor doméstico é significativamente menor do que o do inversor no exterior, principalmente devido ao baixo custo de mão de obra e fabricação na China, e a maioria das matérias-primas foram localizadas; 3) Canal: Os fabricantes chineses posicionam ativamente os mercados ultramarinos e os ajudam a ir para o mar.
Aconselhamento em matéria de investimento
Sob a tração de roda dupla do fotovoltaico + armazenamento de energia, a prosperidade da indústria de inversores está aumentando.Os objetos relacionados do inversor incluem: o líder absoluto do inversor global Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , o líder do inversor de série Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , e o líder do layout fotovoltaico + inversor de armazenamento de energia Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) .
Dicas de risco
A demanda instalada de armazenamento fotovoltaico e de energia é menor do que o esperado; A promoção da política foi inferior ao esperado.
