Perspectivas de investimento em Março
Recomendação da carteira de março de 2022
Revisão de mercado: em fevereiro de 2022, o índice farmacêutico Shenwan subiu 3,98%, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300 em 3,58%, ficando em 9º lugar em toda a indústria este mês. A taxa de prémio de avaliação da indústria farmacêutica relativa a todas as acções é de 84%, a taxa de prémio relativa a todas as acções excluindo os bancos é de 39% e a taxa de prémio relativa ao índice CSI 300 é de 130%. Em fevereiro, os hospitais (8,5%) subiram mais e as farmácias offline (-0,5%) caíram mais. Desde o início de 2022 (até 20228), o índice farmacêutico Shenwan caiu 11,56%, 4,3 pontos percentuais abaixo do índice CSI 300, e a ascensão e queda da indústria ocupa o 28º lugar.
O forte desempenho em 2021 inaugurou uma boa oportunidade para layout. Em fevereiro de 2022, o setor farmacêutico recuperou ligeiramente, com a medicina SW subindo 3,98%. Na fase inicial, a placa CXO sofreu um grande declínio devido ao evento UVL. Posteriormente, de acordo com a previsão de desempenho de 2021 divulgada pela empresa, a prosperidade da placa ainda está crescendo; 2. A agência de seguros médicos e outros emitiram o edital sobre regulação e ajuste do preço de alguns serviços médicos, e incluíram 16 projetos de reprodução assistida no seguro médico para beneficiar a indústria de reprodução assistida. No momento atual, estamos cada vez mais otimistas em relação ao setor farmacêutico: 1 A avaliação atual do setor farmacêutico é de 29 vezes, que tem sido gradualmente digerida abaixo do centro histórico, a razão de avaliação e posição estão em um histórico baixo, e o desempenho do custo de alocação é proeminente; 2. Do ponto de vista dos fundamentos, o desempenho empresarial CXO expressa gradualmente que seu desempenho é geralmente bom, e a elasticidade de desempenho em 2022 é grande devido à influência de pequenas encomendas de medicina molecular covid-19. A valorização do setor farmacêutico está subestimada + o desempenho em 2021 ainda é forte. Acreditamos que o setor farmacêutico inaugurou o melhor momento de layout recentemente. Combinado com as duas linhas principais da estratégia anual em 2022: “através de seguro médico” e “dessensibilização epidêmica”, recomenda-se que os investidores se concentrem em várias oportunidades de layout de placas: Medicina tradicional chinesa bens de consumo / medicamentos inovadores / valor desvalorizado e baixa expectativa, Variedades com tendência de negócios ascendente / cadeia de suprimentos independentes e controláveis alvos relacionados.
Combinação elástica: Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) ( Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) ), Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) ( Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) ), Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) ( Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) ), Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) ( Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) ), Haisco Pharmaceutical Group Co.Ltd(002653) ( Haisco Pharmaceutical Group Co.Ltd(002653) ), Truking Technology Limited(300358) ( Truking Technology Limited(300358) ).
Combinação de placa de inovação científica: Baiji Shenzhou (688235), Cansino Biologics Inc(688185) ( Cansino Biologics Inc(688185) ), Suzhou Zelgen Biopharmaceuticals Co.Ltd(688266) ( Suzhou Zelgen Biopharmaceuticals Co.Ltd(688266) ), Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) ( Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) ), endoscopia Aohua (688212).
Combinação robusta: Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) ( Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) ), Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ( Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ), Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) ( Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) ), Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) ( Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) ).
Portfólio de ações de Hong Kong: Yaoming Biology (2269), Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) (1877), haijiya (6078), minimamente invasivo Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) (2252), Jinxin reproduction (1951).
Risco esperado de redução do preço dos medicamentos; O progresso na implementação da política de reforma médica é inferior ao risco esperado; Risco de falha de I & D.
