A ASMI mostrou na apresentação de desempenho de 2021q4 que a receita de vendas e pedidos da empresa no 21q4 atingiu novamente um recorde. A receita de vendas em todo o ano de 21 atingiu 1,73 bilhão de euros, um aumento homólogo de 34%, e manteve uma taxa de crescimento de dois dígitos por cinco anos consecutivos, incluindo 1,408 bilhão de euros de vendas de equipamentos, um aumento homólogo de 38%, principalmente devido ao forte crescimento da linha de produtos ALD, e a EPI também mostrou forte crescimento.
Receita de vendas e pedidos atingiram um recorde no quarto trimestre. A receita do 21q4 foi de 491 milhões de euros, que se situava no limite máximo da gama de 470500 milhões de euros na orientação de receitas anterior, com um aumento mensal de 11% e um aumento homólogo de 40%, embora o 21q4 ainda enfrentasse uma situação difícil na cadeia de abastecimento. Por divisão de negócios, as vendas de equipamentos 21q4 aumentaram 43% em relação ao ano anterior, das quais as vendas lideradas pela ALD atingiram um recorde. As novas encomendas de 21q4 atingiram 645 milhões de euros, um aumento homólogo de 70%, e as encomendas em mãos atingiram 811 milhões de euros no final do ano, um aumento de 150% face ao mesmo período do ano anterior.
Nos últimos anos, é uma das poucas empresas que mudaram o padrão da indústria global de equipamentos de processo de fabricação de wafer. O volume de vendas líquidas em 21 anos foi ligeiramente superior a 1,7 mil milhões de euros, com um aumento homólogo de 34%. Entre eles, as vendas de equipamentos aumentaram 38% a taxa de câmbio constante, principalmente devido ao forte crescimento da linha de produtos ALD, que continua respondendo por mais de 1/2 da receita de equipamentos da empresa, e EPI também mostrou forte crescimento. A ASMI está posicionada como um equipamento de deposição de filme high-end, obtém vantagens competitivas em ALD, EPI, tubo de forno e outros segmentos de mercado e desfruta de crescimento além da indústria, quebrando o padrão competitivo da indústria global original de equipamentos de processo de fabricação de wafer.
A ALD e a EPI continuam a promover a aplicação de novos produtos e processos. O crescimento do negócio ALD da empresa em 2021 é muito forte, acredito que pode manter uma participação de mercado líder. Ao mesmo tempo, aumenta o investimento em P&D para os nós de processo de próxima geração da ALD e faz um forte avanço. Uma das aplicações discutidas no dia do investidor é a tecnologia aldgap, que preenche perfeitamente a lacuna com alta proporção. Com a evolução do 3dnand para a estrutura avançada, aldgap está se tornando uma demanda importante de aplicação. Espera-se que seja vendida pela primeira vez em 2022, e algumas aplicações podem entrar na produção em massa no final de 22 ou início de 23. Ao mesmo tempo, até o final de 2022, um pequeno lote de aplicações GAA de ALD pode ser colocado em operação, e muitas tecnologias de próxima geração serão lançadas no futuro. O crescimento do EPI em 2021 também é muito forte, graças ao aumento da demanda do mercado avançado de CMOS e à recuperação do mercado nas áreas de simulação e gestão de energia. Uma conquista importante em 2021 é que a ferramenta de interfaces da empresa conquistou um segundo cliente usando o processo GAA na área de CMOS avançados. A empresa também lançou uma nova ferramenta interfaceesa, que resolve principalmente a aplicação do processo EPI de 12 polegadas na fabricação, como simulação e gerenciamento de energia, que deve se tornar outra forte força motriz para as vendas de EPI a partir de 2022. Para PECVD e forno vertical, a estratégia da empresa é investir seletivamente.A400duo, um forno vertical de alta capacidade de 8 polegadas (200mm) lançado em 2019, fez um progresso muito bem sucedido em 2021 e ganhou vários novos clientes na China.
Manter a posição de liderança global da ALD e melhorar continuamente a participação de mercado de EPI e outros produtos. Beneficiando da aplicação do processo avançado GAA e da demanda por tecnologia de deposição de filme fino ultra proporção de dispositivos de memória, o mercado de equipamentos ALD monolíticos aumentará de US $ 1,5 bilhão em 2020 para US $ 3,1-3,7 bilhões em 2025, e o mercado de equipamentos EPI também aumentará de US $ 800 milhões em 2020 para US $ 1,5-1,8 bilhão em 2025, Entre eles, a mudança da estrutura FinFET de processo avançado para o processo GAA pode aumentar o espaço de mercado de ALD monolítico e EPI em US $ 1,2 bilhão. Em 2020, a quota de mercado global do ALD de chip único da empresa será de cerca de 55%, a meta excederá 55% em 2025, a quota de mercado do EPI será de 15% em 2020 e a meta atingirá mais de 30% em 2025.
A cadeia de suprimentos permaneceu apertada no primeiro semestre do ano, e espera-se que a distribuição anual de renda seja baixa antes e alta depois. Olhando para a frente para o primeiro semestre de 2022, espera-se que a situação da cadeia de suprimentos permaneça apertada. Ao nível da taxa de câmbio comparável, espera-se que a receita do 22q1 seja de 500 a 530 milhões de euros, com um aumento homólogo de 27% – 35%, enquanto a receita do 22q2 crescerá continuamente. Com base na visibilidade das encomendas atuais, espera-se que a receita no segundo semestre de 2022 seja superior à do primeiro semestre do ano.
Aconselhamento em matéria de investimento
Setor de equipamentos de semicondutores recomendado, combinação recomendada: shengmei Shanghai, Wuhan Jingce Electronic Group Co.Ltd(300567) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) Kingsemi Co.Ltd(688037) , Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) , Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) ;
Peças e componentes semicondutores recomendados, combinação recomendada: Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) , Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Kunshan Kinglai Hygienic Materials Co.Ltd(300260) , Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) , Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) .
Principais riscos de notação
A incerteza do atrito geopolítico; Incerteza da segurança da cadeia de abastecimento de peças.
