A transformação do patrimônio líquido da gestão financeira foi promovida de forma ordenada. Até o final de junho, a escala existente de produtos financeiros tinha atingido 25,8 trilhões, um aumento de 5% em relação ao ano anterior. A escala de sobrevivência dos produtos financeiros patrimoniais líquidos é de 20 trilhões, representando 79%, o que é 12 e 24 pontos percentuais maior do que a do início do ano e ano a ano, respectivamente. No final de junho, os ativos financeiros haviam investido 3,75 trilhões no padrão China África, representando 13,08%, um aumento de 0,6 trilhões e 2 pontos percentuais em relação ao final de 2020, o que pode ser devido à identificação mais rigorosa dos bancos e outros motivos. Acreditamos que a proporção de alto rendimento não padrão pode continuar a diminuir sob a mesma política. A escala de gestão dos produtos de caixa representou 30,15% no final de junho, podendo haver queda na escala e no rendimento no seguimento.
China Merchants Bank Co.Ltd(600036) e Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) divulgaram o relatório semestral de 2021, com um belo crescimento de desempenho. Eles continuam otimistas em relação ao relatório médio da indústria. Sugere-se prestar atenção ativa a ele e bloquear o desvio entre avaliação e valor na contínua mudança da economia e política. A linha principal de ações individuais insiste em otimizar ativos e negócios que atendam à direção do ajuste estrutural, e recomenda bancos com óbvias vantagens de gestão de riqueza e localização. Partindo da linha lógica de gestão de riqueza, recomenda China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) , Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) ; Recomendado do ponto de vista das vantagens económicas regionais: Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) , Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) .
A gestão financeira sem breakevent aumentou 5% em termos homólogos e os produtos de gestão de caixa representaram 30,2%
Em meados de 2021, a escala de gestão financeira sem breakevent em estoque era de 25 trilhões, com um aumento homólogo de 5,4%. Entre eles, o saldo remanescente dos produtos financeiros de renda fixa foi de 22,8 trilhões, um aumento homólogo de 15%, representando 88,2%. A escala de sobrevivência dos produtos financeiros patrimoniais líquidos é de 20 trilhões, representando 79%, o que é 12 e 24 pontos percentuais maior do que a do início do ano e ano a ano, respectivamente. Em junho, o banco central emitiu o edital sobre regulamentação da gestão de produtos financeiros de gestão de caixa, que estipula que a escala de produtos de gestão de caixa contabilizados pelo método do custo amortizado deve ser controlada, e o valor patrimonial líquido dos produtos de gestão de caixa contabilizados pelo método do custo amortizado no final do mês não deve exceder 30% de todos os produtos financeiros. No final de junho, a proporção de produtos financeiros de gestão de caixa era de 30,15%. Com a melhoria dos produtos de gestão de caixa, a escala total de produtos de gestão de caixa e a escala de produtos individuais podem diminuir gradualmente, e a renda de produtos em relação a outros produtos também pode diminuir.
A proporção de produtos abertos aumentou e a duração dos produtos fechados aumentou
No primeiro semestre, a proporção de produtos open-end na gestão financeira sem breakevent dos bancos aumentou ainda mais, representando 93% da escala total de gestão financeira sem breakevent levantada naquele ano, com um aumento homólogo de 3,86 pontos percentuais. Com a promoção dos novos regulamentos em numerário, a emissão financeira aberta regular dos bancos pode ser acelerada para atender às necessidades de alguns produtos financeiros em numerário. Do ponto de vista da gestão financeira fechada, o prazo médio ponderado de novos produtos fechados em todo o mercado apresentou uma tendência ascendente no primeiro semestre do ano, com 281 dias em junho, um aumento de 13,13% em relação a dezembro de 2020. As mudanças acima refletem que, sob os novos regulamentos de gerenciamento de ativos, o design de termo de produtos financeiros está mais em linha com os requisitos regulatórios, e o grau de incompatibilidade de termo é constantemente corrigido.
A proporção de ativos não padronizados aumentou e o rendimento diminuiu em relação ao início do ano
Do ponto de vista da alocação de ativos financeiros, a proporção não padronizada aumentou 2,2 pontos percentuais, passando para 13,1% em comparação com a do final de 2020. Sob o constrangimento do descompasso de prazo previsto nos novos regulamentos de gestão de ativos, a proporção não padronizada apresentou uma tendência descendente em 2019 e 2020. O aumento da proporção não padronizada no primeiro semestre do ano pode estar relacionado com o reconhecimento mais rigoroso dos não padronizados pelos bancos. No entanto, na perspectiva da queda de pressão da supervisão sobre a confiança, se as políticas relevantes permanecerem inalteradas, A escala de alto rendimento não padrão no futuro pode continuar a ser comprimida. A proporção total de obrigações, depósitos bancários e certificados de depósito é quase 77%, e a proporção de capital próprio (4,08%) é 0,7 pontos percentuais inferior à de 2020. No final de junho, a proporção de médio e alto risco e alto risco dos produtos financeiros era de apenas 0,48%. Em termos de rendimento, o rendimento médio ponderado dos produtos financeiros em junho foi de 3,52%, queda de 37bp em relação ao início do ano e aumento de 7bp em relação ao mesmo período do ano passado.
Dica de risco: a deterioração da qualidade dos ativos causada pela recessão econômica superou as expectativas.
