Guia do relatório
A fábrica de Xangai da Tesla expandirá a produção e se concentrará na cadeia de suprimentos principal. A industrialização da fundição integrada acelerou, e a indústria está no estágio inicial do surto. Prestamos atenção aos fornecedores principais.
Principais pontos de investimento
Revisão do mercado
O setor automobilístico caiu 0,24%, o índice CSI 300 caiu 1,67% no mesmo período e a indústria automobilística ficou 1,43 pontos percentuais à frente do índice CSI 300. Do ponto de vista do ranking setorial, a taxa de crescimento da indústria automobilística na semana passada ficou em 14º entre os 31 setores de Shenwan, com o desempenho geral nos alcances superiores. Entre os subsectores, a subida e descida dos automóveis de passageiros / autopeças / automóveis comerciais de passageiros / Serviços Automotivos / veículos comerciais de carga nesta semana foram – 1,58% / 0,67% / – 0,86% / – 1,3% / – 2,25%, respectivamente.
Ponto quente do mercado
O automóvel ideal anunciou o seu desempenho em 2021, a receita do quarto trimestre ultrapassou 10 bilhões e a margem de lucro bruto do automóvel atingiu 22,3%. Em 2021q4, a receita ideal do automóvel é 10,62 bilhões de yuan, yoy156 milhões de yuan 1%, QOQ36. 6%, incluindo receita de vendas de automóveis de 10,38 bilhões de yuans e yoy155 milhões de yuans 7%, QOQ40. 5%, combinando o volume de vendas de 21q4, o volume de vendas ideal de 21q4 é 35221, yoy143 5%, QOQ40. 2%。 A margem bruta de lucro do 21q4 negócio automobilístico atingiu 22,3%, aumentou 1,3pct mês a mês em comparação com o terceiro trimestre, atingindo um recorde alto, e as economias de escala de produção e vendas mostraram. Na premissa de um aumento substancial no investimento em P & D, 21q4 fez um lucro de 300 milhões de yuans. A empresa espera que o volume de entrega de 22q1 seja de cerca de 3 Shenzhen Sed Industry Co.Ltd(000032) 000 veículos, e a receita total deve ser de cerca de 8,84-9,43 bilhões de yuans.
Xiaopeng P5 inaugurou o primeiro beta público da versão grande Ota. Em 23 de fevereiro, Xiaopeng automobile divulgou a notícia: Xiaopeng P5 inaugurou o primeiro teste público da versão grande Ota.O número de versão desta versão grande Ota é xmart OS 3.1.0. Esta atualização abrangente OTA inclui principalmente: 1) estacionamento de memória cross floor online; 2) Rotas de memória podem ser compartilhadas; 3) Durante o estacionamento, você pode pesquisar ao longo do caminho e estacionar em um lugar de estacionamento vazio.
Visão desta semana: Tesla Shanghai expandirá sua produção e acelerará a industrialização da fundição integrada
Recentemente, Tesla Xangai planeja expandir sua capacidade de produção de peças. Acreditamos que as oportunidades de investimento da linha principal da Tesla incluem tanto a cadeia de suprimentos principal e as novas tendências industriais lideradas pela Tesla, que se concentra em fundição integrada. Este ano, mais empresas automotivas confirmarão para acompanhar o processo.
Tesla para expandir a produção. De acordo com o relatório EIA da primeira fase do projeto de superfábrica Tesla (fase I) – projeto de melhoria do processo de produção de peças (ajuste de capacidade), a Tesla planeja aumentar a capacidade de produção de peças aumentando as oficinas de produção, aumentando o número de trabalhadores e melhorando a taxa de operação do equipamento. De acordo com a Reuters, a Tesla planeja construir outra nova fábrica em Shanghai Lingang Holdings Co.Ltd(600848) logo no próximo mês, aumentando a capacidade de produção anual de Xangai para 2 milhões de veículos. A Tesla entregará 936000 veículos em todo o mundo em 2021, e as quatro principais fábricas globais da Tesla expandirão a produção simultaneamente em 2022. Espera-se que o volume global de vendas atinja 1,8-2 milhões de veículos. O valor da cadeia de suprimentos principal é proeminente, com Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) , com foco em Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) . A industrialização da fundição integrada acelerou. Atualmente, a indústria integrada de fundição sob pressão está no estágio inicial de surto. Devido às vantagens da redução de custos (racionalização da cadeia do processo de produção), melhoria leve e rápida da eficiência da produção, a indústria está iniciando uma revolução integrada do processo de fundição sob a orientação da Tesla. De acordo com o plano da Tesla, o escopo de aplicação da integração do corpo penetrará da placa do assento traseiro à bandeja da bateria da carroceria dianteira e do chassi. O valor de um único carro pode ser visto como pelo menos 8000 yuans. A perspectiva de mercado é ampla e a atenção é dada à oportunidade de investimento da placa de fundição integrada. Em novembro de 2021, Wencan Group Co.Ltd(603348) 6000t unidade de fundição sob pressão foi adiada da linha de produção, em janeiro de 2022, Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) placa integrada do banco traseiro foi adiada da linha de produção, esta semana, Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) placa integrada do banco traseiro foi adiada da linha de produção, e a industrialização da fundição sob pressão integrada foi acelerada.
Estratégia de investimento e recomendações fundamentais
Sob o pano de fundo da escassez de chips em 2021, o volume de vendas está sob pressão, o estoque da indústria está em um baixo histórico, o ciclo de reposição + recuperação da demanda e a taxa de crescimento das vendas de carros de passageiros em 2022 deve ser de 8-10%. No domínio dos veículos completos, o aumento independente em 2022 continuará a ser deduzido, que é principalmente impulsionado pelos seguintes três fatores: 1) o preço mainstream da eletricidade pura foi melhorado e os modelos foram enriquecidos ainda mais; 2) Usher no primeiro ano de híbrido independentemente e desafiar o mercado 1 China Vanke Co.Ltd(000002) 00000 do veículo combustível; 3) Com a aceleração da inteligência, a vantagem independente é mais óbvia. Acreditamos que a quota de mercado de novas forças + Tesla + cabeça deve continuar a aumentar este ano. No campo de peças e componentes, com a mudança do padrão dos principais fabricantes de motores downstream, as novas forças e a participação de mercado independente da cabeça continuarão a aumentar. A velocidade de iteração do modelo na era da inteligência elétrica irá acelerar, o que irá melhorar muito as exigências das empresas de automóveis para a eficiência do serviço de resposta das empresas de peças e componentes. A relação de ajuste zero fixo no passado deve ser quebrada, e a cadeia doméstica da indústria de peças aumentará com a tendência, Ao mesmo tempo, a aceleração da inteligência elétrica deu origem a um grande número de peças de valor agregado e novas tendências industriais. Estamos otimistas com o aumento da inteligência doméstica e elétrica, e continuamos focando em quatro sub áreas: fundição integrada, inteligência de condução, inteligência do cockpit e localização de assentos de automóveis de passageiros.
Carros de passageiros: recomendo Byd Company Limited(002594) , Geely Automobile (H), Great Wall Motor Company Limited(601633) ; Sugere-se prestar atenção a Xiao Peng, ideal e Wei Lai.
Partes e componentes do ”s Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) \\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\ (cadeia industrial Tesla), China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) (testes), etc, Concentre-se em Foryou Corporation(002906) (HUD), Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) (suspensão pneumática), Ikd Co.Ltd(600933) (leve), Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , etc.
Dicas de risco
O fornecimento de cavacos é inferior ao esperado; O volume de vendas de novos veículos energéticos é inferior ao esperado; O preço das matérias-primas aumentou acentuadamente.
