Principais pontos:
Os preços do porco subiram 0,5% para 12,51 yuan / kg em uma base semana a semana, e está disposto a compor a coluna para cair novamente em uma base semana a semana.
① os preços dos suínos subiram 0,5% semanalmente. No domingo, o preço nacional do porco foi de 12,51 yuan / kg, alta de 0,5% em uma base semanal; O preço médio por atacado da carne de porco na China foi de 18,64 yuan / kg, queda de 5,7% mês a mês; Esta semana, a perda de porcos auto-reprodutores foi de 481,9 yuan / cabeça, e a perda de criação de leitões terceirizados foi de 145,85 yuan / cabeça. ② A proporção de porcos renascidos de baixo corpo caiu novamente, e a vontade de fazer a cerca diminuiu ligeiramente. De acordo com os dados divulgados pela consultoria Yongyi (2,17-2,24): a proporção de porcos dentro de 90kg na China representou 8,68%, e a proporção semana a semana diminuiu 1,16 pontos percentuais, e a situação epidêmica foi relativamente baixa; O preço de mercado de leitões de 15kg na fazenda de escala esta semana foi 399 yuan / cabeça, que era plano em uma base semanal, acima de 159% de 154 yuan / cabeça na parte inferior.O preço de porcas binárias de 50kg foi 1632 yuan / cabeça, abaixo de 0,7% em uma base semanal e acima de 31,8% de 1238 yuan / cabeça na parte inferior. ① Espera-se que o preço do porco entre em um ciclo ascendente em 2023. A valorização das empresas tradicionais está na área inferior, então o tempo pode mudar o espaço. O ponto de inflexão da capacidade de produção da indústria de criação de suínos da China apareceu em junho do ano passado. De acordo com dados do Ministério da Agricultura, de junho a novembro do ano passado, o número de porcas férteis na China diminuiu 0%, 0,5%, 0,9%, 1,8%, 2,5% e 1,2% mês a mês, respectivamente. Em dezembro, o número de porcas férteis na China aumentou 0,8% mês a mês, e houve reviravoltas e reviravoltas na capacidade de produção. No entanto, em janeiro de 2022, o número de porcas férteis na China entrou novamente no canal descendente, com queda mensal de 0,9%. Julgamos que, se não houver epidemia grave, a indústria experimentará uma fase de moagem inferior em 2022, e os preços dos suínos deverão entrar em um ciclo ascendente em 2023: I) desde o início de 2021, porcas ineficientes foram desmatadas e a eficiência dos suínos reprodutores continuou a melhorar. Psy e MSY na indústria suinocultura devem melhorar trimestralmente em 2022; II) de 2020 a 2021, uma enorme quantidade de importações de carne suína precisa ser digerida por dois anos consecutivos; III) as principais empresas de suínos listadas planejam aumentar em mais de 30% em 2022. O custo de 10000 fazendas de suínos e agricultores comuns está concentrado em 13 yuan / kg. É difícil formar eliminação eficaz quando o preço do porco é superior a 13 yuan / kg, e ainda leva tempo para limpar a capacidade de produção. Estimamos o valor médio de mercado de cada empresa suína com o volume de abate esperado em 2022, Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) 5211 yuan, Muyuan Foods Co.Ltd(002714) 5017 yuan, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) 1454 yuan, Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) 2440 yuan e COFCO Jiakang 2198 yuan.
O preço dos produtos de frango de penas brancas caiu 1% semanalmente, e o preço da pena amarela caiu semanalmente.
① o preço dos produtos de frango de penas brancas caiu 1% em uma base semanal. Na sexta-feira, o preço do frango de penas brancas era de 9600 yuan / tonelada, queda de 1% em uma base semanal. Em 2021, houve 1,2462 milhões de conjuntos de mudas ancestrais de frango na China, com um aumento homólogo de 24,3%. O volume de vendas de mudas parentais de frango foi de 636572 milhões de conjuntos, com um aumento homólogo de 6%. Mantemos nosso julgamento anterior de que a renovação ancestral de frangos de penas brancas será de 1 milhão de unidades em 2020, uma queda anual de 18%, e o preço dos frangos de penas brancas deve estabilizar e recuperar em 2022; Em 2021, o volume nacional de renovação ancestral aumentou significativamente ano a ano, e o preço do frango pode cair em 2023. ② Os preços das galinhas de penas amarelas caíram principalmente semanalmente. Afetado pela epidemia de covid-19, aumento da capacidade de produção e outros fatores, o grau de perda da indústria de frangos de penas amarelas em 2020 é o segundo apenas para aquele em 2013 impactado pela “epidemia de infecção humana h7n9”, e o estoque nos ancestrais começou a diminuir a partir de meados de 2020. De 2020 a 21, a indústria de frango de penas amarelas sofreu uma perda global, e a indústria continuou a perder capacidade de produção.O preço do frango de penas amarelas deve subir moderadamente em 2022. Em 25 de fevereiro, o preço médio do frango rápido de frango de penas amarelas foi de 5,91 yuan / kg, queda de 11,0% em uma base semana a semana e 20,9% em uma base ano a ano; O preço médio do frango de velocidade média foi de 7,02 yuan / kg, queda de 4,5% semana na semana e 11,9% ano a ano; O preço médio da galinha nativa foi de 8,81 yuan / kg, queda de 5,1% mês na semana e alta de 0,8% ano a ano; Frango de osso preto foi de 7,68 yuan / kg, queda de 0,9% mês na semana e 8,9% ano a ano.
A comercialização do GM está se aproximando gradualmente, e espera-se que os preços do milho e da soja permaneçam altos.
① a comercialização de culturas geneticamente modificadas está se aproximando gradualmente, e sugere-se prestar atenção ao líder da indústria de sementes. Julgamos o impacto da seguinte forma: I) Sementes de milho GM podem ser vendidas no segundo semestre de 2023. O projecto de alteração do regulamento de quatro departamentos, incluindo as medidas de exame e aprovação das principais variedades de cultura, pode ser aprovado no início do corrente ano. De acordo com o projeto revisado, se estiver dentro do escopo de área de plantio adequada, só é necessário realizar experimento produtivo de um ano. Portanto, a produção de sementes pode ser realizada logo em 2023, e as vendas começarão no segundo semestre de 2023. II) a indústria de sementes de milho deve inaugurar a expansão da capacidade. A área de promoção do milho geneticamente modificado na China deve atingir 400500 milhões de mu. Se a taxa de patente genética de 10 yuan por mu pode corresponder a uma receita de 4-5 bilhões de yuan, a indústria de sementes de milho deve inaugurar a expansão da capacidade. III) espera-se que os líderes da indústria de sementes beneficiem plenamente. ② O relatório de fevereiro do Departamento de Agricultura dos EUA e do Departamento de Agricultura chinês apoiaram os preços do milho e da soja. Os preços do milho podem permanecer relativamente altos em 2022. O relatório de oferta e demanda de fevereiro do Departamento de Agricultura dos EUA previu que a taxa de consumo global de estoque de milho em 202122 foi de 25,3%, 0,4 pontos percentuais menor que a de 20/21 e 0,1 pontos percentuais menor que a de janeiro, a menor desde 16/17. De acordo com a previsão do Comitê de Especialistas de alerta precoce do mercado do Ministério da Agricultura e áreas rurais da China em fevereiro: o balanço nacional de milho em 2021 / 22 foi de 4,83 milhões de toneladas, que foi o mesmo que o valor previsto em janeiro e diminuiu 3,23 milhões de toneladas em comparação com 2020 / 21. No ano de 21 / 22, a oferta e demanda de milho da China está em um equilíbrio apertado. Esperamos que o preço do milho pode permanecer relativamente alto em 2022. Os preços da soja e do farelo de soja podem permanecer relativamente altos em 2022. O relatório de oferta e demanda do USDA de fevereiro previu que a razão de consumo global de estoque de soja em 202122 foi de 25,1%, queda de 2,6 pontos percentuais em relação à de 20/21 e 0,3 pontos percentuais em relação ao valor previsto em janeiro, que ficou no nível baixo desde 16/17; A razão de consumo global de farelo de soja em 202122 foi de 5,0%, queda de 0,4 pontos percentuais em relação a 20/21, alta de 0,1 pontos percentuais em relação ao valor previsto em janeiro, e ainda no menor nível desde 11/12. De acordo com a previsão do Comitê de Especialistas de alerta precoce do mercado do Ministério da Agricultura e áreas rurais da China em fevereiro: o balanço nacional de soja em 2021 / 22 foi de 170000 toneladas, que foi o mesmo que o valor previsto em janeiro e diminuiu 5,89 milhões de toneladas em comparação com o de 20 / 21. Esperamos que os preços de soja e farelo de soja permaneçam altos em 2022.
O mercado de animais de estimação da China tem grande potencial, e a epidemia arrastou para baixo o fim gradual.
De 2010 a 2020, a taxa de crescimento anual composta do mercado de consumo de animais de estimação da China foi tão alta quanto 30,9%; Em 2020, o crescimento em escala do mercado de consumo de animais de estimação da China desacelerou para 2% e manteve o crescimento de um dígito em 2021.Acreditamos que a principal razão para a desaceleração em 20202021 é que o surto da epidemia de covid-19 aumentou significativamente a pressão descendente sobre a economia e atrasou a entrada de potenciais consumidores de PET no mercado. No entanto, na perspectiva de médio e longo prazo, a taxa de penetração de animais de estimação na China é de 17%, enquanto que nos Estados Unidos, Austrália, Reino Unido e Japão chega a 68%, 62%, 45% e 38%, respectivamente; A despesa anual de consumo de cães e gatos de estimação na China é de US $ 869 e US $ 679, respectivamente, que são menores do que a dos principais países de criação de animais de estimação. Do ponto de vista da empresa, Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) é afetado pela troca e Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) é afetado pelo desligamento da fábrica no Vietnã. Continuamos a recomendar Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) , Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) .
Dicas de risco
Não peste fora de controlo; Os preços caíram mais do que o esperado.
