Principais pontos de investimento:
O índice do setor bancário caiu gradualmente esta semana (2,21-2,25), e o sentimento foi fraco. A partir do último dia de negociação desta semana, a relação preço/livro foi de lf0,5% O volume médio diário de negociação foi de 106114 bilhões de yuans (mãe + 25,8%). Nesta semana, o banco central investiu 760 bilhões de yuans em amplo calibre (incluindo recompra reversa de 7 dias), e a taxa de juros de recompra reversa de 7 dias permaneceu de 2,10%. A liquidez global estava em um bom nível; Na sexta-feira (25 de fevereiro), foi anunciado que o valor ponderado do dr007 foi de 2,34%, próximo do nível de recompra reversa, com boa liquidez global e boa condução do nível de orientação das taxas de juro.
No final de fevereiro, o funcionamento do setor bancário era fraco, e a valorização de outros setores foi transferida para reparo. O nível de avaliação do setor China Citic Bank Corporation Limited(601998) recuou significativamente esta semana, com desempenho inferior ao CSI 300 e desviando-se das expectativas no início da semana, que foi principalmente afetado pelos eventos de risco súbitos na periferia e a recuperação periódica do novo setor de energia. Sob o pano de fundo da atenção excessiva ao aumento do risco causado pelo “conflito Rússia Ucrânia” esta semana, o boom periódico causado pela rápida expectativa de preços nos campos de metais preciosos, energia e metais não ferrosos aumentou. No contexto das elevadas novas posições energéticas das principais instituições, a recuperação moderada trazida pelo declínio acentuado na fase inicial tornou-se dois pontos importantes para absorver fundos e preocupações. Do ponto de vista de médio e longo prazo, acreditamos que a lógica de melhorar a avaliação do setor bancário permanece inalterada. Atualmente, o nível de avaliação do setor bancário ainda está no fundo do nível histórico de avaliação, com excelente qualidade dos ativos, boa liquidez macro, boa expectativa de lucro de todo o setor, e a melhoria do nível de avaliação é esperada. Recomenda-se prestar atenção ativa.
A orientação sobre leasing indenizatório foi reforçada para ajudar a otimizar a gestão da concentração de empréstimos à habitação. Em 25 de fevereiro, o site oficial da Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China anunciou que a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China e o Ministério da Habitação e Desenvolvimento Rural Urbano emitiram os pareceres orientadores sobre instituições de seguros bancários que apoiam o desenvolvimento de habitações de aluguel indenizatório e responderam às perguntas dos repórteres. O momento real de emitir os pareceres foi 16 de fevereiro. O conteúdo principal dos pareceres era exigir que todos os tipos de instituições financeiras de seguros bancários dessem pleno uso às suas vantagens institucionais e compreendessem as características das necessidades de financiamento indenizatório, Fornecer produtos e serviços financeiros direcionados, expandir crédito bancário e suporte a serviços de produtos e promover o círculo virtuoso e o desenvolvimento saudável da indústria imobiliária. O parecer salienta que os empréstimos relevantes emitidos por instituições financeiras bancárias a projectos de habitação indemnizadora que tenham a confirmação de projectos de habitação indemnizadora não estão incluídos na gestão da concentração imobiliária. Ao calcular a proporção de empréstimos imobiliários, as instituições bancárias deduzem do saldo dos empréstimos imobiliários “empréstimos indenizatórios para desenvolvimento de habitação para aluguel, empréstimos operacionais e empréstimos de compra”. Este movimento proporciona espaço para a subdivisão e transformação de empreendimentos imobiliários, fornece apoio ao setor bancário para atender a maioria dos jovens e fornece um bom apoio político para a melhoria da qualidade dos empréstimos relacionados à habitação. Com o apoio das políticas, acreditamos que a expectativa de lucro do banco é boa, a avaliação tem mais espaço para melhorar e manter a classificação “recomendada”.
Desempenho do mercado
O índice do setor bancário caiu 3,68% esta semana, mais fraco que o mercado. Esta semana, o Índice Composto de Xangai caiu 1,13%, o Índice de Componentes de Shenzhen caiu 0,35%, o índice de gema subiu 1,03%, e o índice Shanghai e Shenzhen 300 caiu 1,67%. As recomendações concentram-se em bancos de ações de alta qualidade ( ‘ Tsingtao Brewery Company Limited(600600) 36\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\ Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) Shanghai Rural Commercial Bank Co.Ltd(601825) e Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) ).
Dicas de risco
Risco epidêmico repetido, aperto da política monetária, aumento do risco de taxa de inadimplência, surto de grandes riscos e eventos de inadimplência, etc.
