1. A política continua a catalisar, e a capacidade instalada de armazenamento de energia nova deve aumentar. Em julho de 2021, os pareceres orientadores sobre a aceleração do desenvolvimento de novo armazenamento de energia apontaram que a capacidade instalada de novo armazenamento de energia atingirá mais de 30GW até 2025; A partir de janeiro de 2022, de acordo com as estatísticas da aliança tecnológica da indústria de armazenamento de energia Beijing Centergate Technologies (Holding) Co.Ltd(000931) , o planejamento de armazenamento de energia das províncias de Qinghai, Shandong, Hunan, Zhejiang e Mongólia Interior e China Southern Power Grid atingiu 39gw, que é maior do que a meta nacional de 30GW; De acordo com a previsão do livro branco 2021 sobre pesquisa da indústria de armazenamento de energia, a escala do mercado de armazenamento de energia da China atingirá 35,5gw no cenário conservador e 55,9gw no cenário ideal em 2025; Em 23 de fevereiro de 2022, Xin Baoan, diretor da Rede Estadual, propôs aumentar o armazenamento de energia eletroquímica na área de negócios da empresa de 3gw para 100gw até 2030. Acreditamos que, no contexto do duplo carbono, espera-se que mais políticas de armazenamento de energia sejam implementadas em 2022, endireitem ainda mais o modelo de negócios de armazenamento de energia e acelerem o desenvolvimento da indústria de armazenamento de energia.
2. desenvolvimento diversificado da tecnologia de armazenamento de energia, e vários métodos de armazenamento de energia florescerão. Os requisitos no campo do armazenamento de energia abrangem várias escalas de tempo: incluindo requisitos de aplicação de segundo e minuto para rastreamento de carga, modulação de frequência do sistema, suporte de inércia, escalada de inclinação, suporte de potência reativa e recuperação mecânica de energia, e requisitos de aplicação de médio e longo prazo para novo consumo de energia e corte de pico do sistema. Além da tecnologia de armazenamento de energia de bateria de íon de lítio relativamente madura, ainda precisamos prestar atenção a vários métodos de armazenamento de energia, como bateria de fluxo líquido, ar comprimido, bateria de íon de sódio, super capacitor, armazenamento de calor de alta eficiência e armazenamento de energia de hidrogênio.
3. Avaliação: a avaliação do setor voltou a um intervalo razoável, e o valor do layout é proeminente. A partir da alta faseada no final de novembro de 2021, a partir de 25 de fevereiro, todo o setor de armazenamento de energia recuou cerca de 20%. Após a correção nesta fase, a avaliação de todo o setor voltou a um intervalo razoável. A âncora da avaliação futura do armazenamento de energia é baseada principalmente em três pontos: (1) avaliação de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) torneira da bateria de lítio; (2) Avaliação da torneira inversora; (3) A taxa de crescimento real da indústria de armazenamento de energia precisa ser continuamente rastreada. De acordo com a nossa previsão, correspondente ao preço de fechamento em 25 de fevereiro, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 2022 / 2023 PE é 42 / 30 vezes 3 Chongqing Sansheng Industrial Co.Ltd(002742) 0222023 PE é 43/33 vezes.
4. Investment suggestion: Battery link: recommend Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , pay attention to Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) ; Campo PCs: recomendo Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Fujian Nebula Electronics.Ltd(300648) , Shenzhen Sinexcel Electric Co.Ltd(300693) , foco em Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) ; Campo de integração do sistema: foco em Pylon Technologies Co.Ltd(688063) , Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) , Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) ; Gerenciamento de fogo e calor: foco em Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) , Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) , Guoanda Co.Ltd(300902) , Guangzhou Goaland Energy Conservation Tech Co.Ltd(300499) , Sanhe Tongfei Refrigeration Co.Ltd(300990) .
Grade:
1. Desde 2022, todo o estilo de mercado tem sido tendencioso para o setor de infraestrutura, mas estamos preocupados que tenha havido uma certa correção no novo setor de infraestrutura da rede elétrica. Acreditamos que de novembro a dezembro de 2021, a expectativa do mercado de investimento em rede elétrica é alta, o que confere ao novo setor de infraestrutura da rede elétrica mais atributos de crescimento, elevando o nível de PE do setor. A preferência do mercado atual para o setor de infraestrutura é mais devido à escolha sob o pano de fundo de aumentos da taxa de juros no exterior e o crescimento constante da China.O estilo é mais inclinado para o setor de infraestrutura com valor desvalorizado. Como resultado, surgiu a ascensão da infraestrutura tradicional e a correção de novas infraestruturas. Atualmente, o centro de avaliação do novo setor de infraestrutura da rede elétrica é gradualmente callback. Acreditamos que correspondendo ao desempenho em 2022, 15-25 vezes PE é uma faixa de alocação relativamente razoável.
2. Investimento: no contexto da aceleração da construção de um novo sistema elétrico, o investimento na rede elétrica aumentou durante o 14º Plano Quinquenal, havendo grandes oportunidades de investimento estrutural em alguns campos. Sugestões: 1) UHV e Gil: Nari Technology Co.Ltd(600406) , Xj Electric Co.Ltd(000400) , Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) , Tbea Co.Ltd(600089) , Jiangsu Ankura Smart Transmission Engineering Technology Co.Ltd(300617) ; 2) Armazenamento de energia do lado da rede: Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) , China Southern Power Grid tecnologia, Shaanxi Baoguang Vacuum Electronic Apparatus Co.Ltd(600379) , Guangzhou Zhiguang Electric Co.Ltd(002169) , Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) , Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) ; 3) Medidor inteligente: Hangzhou Sunrise Technology Co.Ltd(300360) , Acrel Co.Ltd(300286) , Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) , Hexing Electrical Co.Ltd(603556) , Beijing Yupont Electric Power Technology Co.Ltd(688597) ; 4) Transformador de economia de energia: Yunlu compartilha, Advanced Technology & Materials Co.Ltd(000969) , Jiangsu Yangdian Science & Technology Co.Ltd(301012) , State Grid Yingda Co.Ltd(600517) ; 5) Monitoramento inteligente e manutenção da rede elétrica: Hangzhou Kelin Electric Co.Ltd(688611) , Zhiyang Innovation Technology Co.Ltd(688191) , Hangzhou Shenhao Technology Co.Ltd(300853) , Yijiahe Technology Co.Ltd(603666) , China Southern Power Grid tecnologia.
Dicas de risco:
A redução do custo do armazenamento de energia é menor do que o risco esperado; O apoio à política de armazenamento de energia é inferior ao risco esperado; O progresso da reforma do comércio de energia orientada para o mercado é inferior ao risco esperado; O investimento da State Grid é inferior ao risco esperado.
